白银：被低估的金属

白银兼具金融属性和工业属性。因其投资门槛低，有“穷人的黄金”之称。进入近现代，白银广泛用于制造电子产品、医疗设备、太阳能电池板等工业产品。从长远看，各国对绿色能源发展的推动，可能促使市场进一步加大对白银的需求。银矿大部分为其他矿山的伴生矿，一旦需求增加，短期增产空间有限，只能靠库存。据国际白银协会今年4月公布的数据，至今年底，全球白银库存恐将连续三年下跌。

■ 今年以来，金价飙升，而白银价格却下跌了5%以上。白银和黄金之间的价差正在不断扩大，图表中显示，截至2023年2月，金银比已达到81.26。这意味着需要超过80盎司的白银才能购买1盎司的黄金。从1970年至今，平均金银比为57.57。从历史经验看，该比率总是会回到这一平均值，而且回归均值时往往会特别“猛烈”，银价的反弹是迅速而有力的。（图表来源：伦敦金银市场协会）

■ 世界各国银币大多采用99.9%千足银铸造，而以“精、纯”著称的加拿大皇家铸币厂则于2017年用纯度为99.99%的白银打造了这枚堪称世界上纯度最高的枫叶投资银币。该厂是世界上最大、最完善的造币中心之一，也是第一家生产99.99%普制金币和99.999%精制金币的铸币厂，这为枫叶银币提供了纯度保障。

■ 2008年起，拥有800年铸币历史的奥地利铸币厂铸造了维也纳爱乐乐团银币，纯度为99.9%千足银。它是首枚以欧元为货币单位的银币，正面图案是维也纳音乐厅“金色大厅”，背面图案由低音提琴、大提琴、小提琴、大管、竖琴、圆号等乐器组成。

■ 1986年开始发行的美国鹰洋银币是世界上最具影响力并广受欢迎的投资币之一。它是一枚“错版”币，正反两面的图案颠倒了180度，其独特的设计吸引了众多投资者。

■ 2016年，世界上最大的银币在科特迪瓦制造完成，纯度为99.9%千足银，直径65厘米，重54千克。硬币的正面印有非洲丛林象图案，以及译为“动物世界处于危险之中”的法文，旨在支持非洲大陆标志性巨型动物的保护工作。该银币共铸有15枚，为纯手工制作，因此，每一枚都是独一无二的。银币出售后的一部分利润会分配给科特迪瓦濒危物种的保护项目。

■ 德国盖格尔贵金属铸币厂生产的一盎司银条是贵金属市场产品创新浪潮下的一大亮点。与市场上的其他贵金属产品相比，盖格尔的设计和安全性均脱颖而出。该银条由最优质的千足银铸造，配有珠光纹理和浮雕设计元素，其背面为铸币厂的标志图案，并附带紫外荧光防伪技术的蓝色涂层和序列号。

■ 直布羅陀发行的这枚立体银锭，全球限量199枚，纯度为99.9%千足银。银锭的每个面上都记录着马可·波罗游历人生中的重要时刻和标志性事件，比如1271年从威尼斯出发的场景、海上风雨交加的生活、通往中国的丝绸之路等，极具观赏与收藏价值。

■ 克拉斯诺亚尔斯克工厂是世界上最大的贵金属冶炼工厂之一，位于俄罗斯西伯利亚中部，专门加工贵重金属。工厂内遍布着黄金白银，因此也被称为“世界上最有钱的工厂”之一。这家工厂冶炼的黄金纯度非常高，能达到99.99%，个别有钱人还会在此定制纯手工打造的黄金棺材。除了黄金，银条和白银饰品的加工也是该工厂的一大特色。图为克拉斯诺亚尔斯克工厂的白银加工车间以及银锭成品。