“波动”与“风险”的区别与联系

翁富

风险来自两个方向：一是单次风险；二是批量风险。股票市场中单次操作风险可累积为批量风险。操作时止损自然不可少，止损策略主要控制单次风险的损失幅度，单次风险的损失幅度大小则影响批量风险的总损失值。

风险大，第一指的是在单次操作中该次操作出现危险的机率大，第二是指出现危险后损失的幅度大。所以“风险大”是指以上二者其一，也可以是以上两个要素结合后產生巨大的危害损失。

波动大，是指个股价格阶段走势的震幅大，指的是无论是上升还是下跌幅度都大，而不仅是单指某一方向。

“波动大”≠“风险大”，个股价格波动大是阶段性活跃程度高时出现的一种表现状态。个股不因活跃波动大就明显偏向于上升或者下跌，所以波动大并不代表下跌风险出现的机率大。

股性活跃波动大，这意味着一旦出现风险，理论上的损失程度较高。从这一角度看，波动大导致出现风险后理论损失幅度大是正确的。但对应的是，股性活跃波动大的品种一旦方向往上，那么上涨的幅度也大，这是它的优点。对于股性活跃波动大的品种，说非常好或者非常危险都不对，优劣共存才是它的真正面目。相生相克，机会和风险共存属于自然界的平衡法则。