微软收购动视暴雪案

孙婧

截至2023年8月8日，微软收购动视暴雪的交易已经在多个国家和地区得到了批准，包括土耳其、南非、韩国、日本、智利、巴西等。目前，英国成了该收购案最后唯一的“障碍”。

2023年7月31日，英国反垄断监管机构就微软收购游戏开发和互动娱乐内容发行商动视暴雪的690亿美元交易案展开调查。目前，英国竞争和市场管理局（Competition and Markets Authority，CMA）正着手征集公众意见，重新评估微软收购案是否涉及科技垄断行为。8月22日，微软和动视暴雪达成一致，英国竞争和市场管理局对该协议进行调查，宣布作出决定的最后期限为2023年10月18日。

据悉，就在此前的8月8日，微软的这个交易已经获得了新西兰商业委员会的批准，同意其在新西兰境内完成对动视暴雪100%股权的收购。

触发反垄断审查的云游戏产业

微软对动视暴雪的收购之所以触发了各个国家的反壟断审查，一方面是因为这场交易的金额（690亿美元）是游戏产业内非常少有的巨额交易；另外一方面是因为一旦收购完成，可能对相关国家处于蓬勃发展阶段的云游戏产业带来深远影响。就法律依据而言，欧盟推出了《数字市场法》来保证数字市场的公平和竞争性，规范数字经济下大型平台企业并购的行为。《数字市场法》中，对大型平台企业，在市场规模、控制规模和市场支配地位方面都设定了标准。该法案要求，大型平台企业需要向欧委会通知其并购交易信息。这意味着大型平台企业实施的并购交易无论是否达到欧盟或其成员国的反垄断并购审查门槛，欧委会及相关成员国竞争主管机构均具有知情权。

微软和动视暴雪分别是互联网科技及游戏界的巨头，微软2022年的总营收为1982亿美元，动视暴雪全年的总营收为74.74亿美元，都远远高于欧盟制定的相关审核标准，所以触发反垄断审查是必然的。

然而，使这场交易备受全球瞩目并被各地监管机构审查的另外一个原因，还是最近几年云游戏产业的兴起和发展。云游戏是一种以云计算技术为基础的在线游戏方式。根据CAICT（中国信息通信研究院）的《全球云游戏产业深度观察及趋势研判研究报告（2023年）》，全球云游戏市场从2023年到2026年的市场收入估计分别为38亿美元、52亿美元、64亿美元和77亿美元。

动视暴雪（Activision Blizzard，Inc.）总部

英国的云游戏市场增长非常迅速，从2021年初到2022年底，英国在云游戏上的月活用户增加了2倍多。随着通信技术、互联网技术及人工智能技术的发展，云游戏显示出了巨大的市场前景，并且吸引了大量的投资。微软作为全球最大的PC（个人计算机）操作系统提供方，在云游戏市场有着强大的先天优势。目前，微软在英国云游戏市场占有60%到70%的份额，这也从一个侧面解释了英国对微软并购动视暴雪为何顾虑重重。英国CMA的观点是：将动视暴雪强大的游戏内容与微软目前的云游戏份额优势相结合，将使微软有足够的能力和动力阻止云游戏竞争对手的发展。

欧盟和英国就本案态度不一

2023年5月15日，欧盟批准了微软以690亿美元价格收购动视暴雪。至此，微软彻底扫清了欧盟的担忧，即：依靠这次收购进一步扩大其在云游戏业务中的垄断以及依靠独占游戏在主机市场中损害竞争。虽然这个过程很坎坷，但为了打消欧盟委员会的顾虑，展示自己并无形成垄断之意，微软又和更多国家和地区的云游戏公司签署了合同，给这些云游戏平台派送自己的第一方游戏，继续出让自己的部分利益。如，微软先后同英伟达和游戏主机巨头任天堂达成为期10年的合作伙伴关系，将Xbox和PC游戏引入英伟达GeForce NOW云游戏服务，且不需要支付任何费用。通过出让自己的利益，反对此次并购的巨头，由原来的英伟达、任天堂、索尼等多家，转而只剩索尼成为唯一有影响力的反对者。

除此之外，真正促使欧盟对此次并购开绿灯放行的，是微软最后的一个承诺：承诺在各个平台——包括微软的竞争对手平台继续提供动视暴雪的游戏（包括“使命召唤”系列），而不由微软的平台“独占”。同时帮助其竞争对手发展云游戏平台。

但微软的这种做法在英国CMA面前，却没有起到立竿见影的效果。英国的反垄断法更加注重反垄断行为的防范和规制，强调保护消费者权益，避免市场占有者滥用自己的优势地位。CMA承认了微软没有垄断的主观意图，但认为微软已经占据了全球70%的云游戏市场，即便它同多家云游戏公司签署了合同，未来云游戏业务的发展仍可能导致微软占据天然的优势，而这种趋势会给其他公司参与竞争带来不利的因素。CMA采用保守的防范态度，从根本上反对收购，可以直接杜绝上述这种潜在的风险。然而，这种极端保守的策略引发了来自商业和行政两方面的压力：一方面，很多有影响力的商业人士指出，这种极端保守的策略，会破坏英国的招商引资，给跨国并购带来不好的先例，同时也一定程度影响了本土员工的就业；另一方面，CMA在一定程度上，也受到了政府机构的影响——英国首相苏纳克对这场并购表示“我希望让英国企业尽可能繁荣发展起来。为了做到这一点，我们需要一个不会妨碍企业发展的监管体系。它需要让公司专注于做他们最擅长的事情，即：创造就业机会和推动经济增长”。这些多重因素，也促使CMA决定撤销原来对这场并购的反对，并决定让微软和动视暴雪重启谈判。

日趋严格的反垄断监管

事实上，近几年欧盟及英国对互联网科技公司采取了越来越严格的反垄断监管。根据2022年11月生效的《数字市场法》，月活跃用户超过4500万、市值超过750亿欧元的公司被视为提供核心平台服务的看门人。被定义为看门人的公司不允许在自己的平台中对自己的服务和竞争对手的服务之间有明显的倾向性，不允许借助平台的优势对竞争对手做操作上的限制。这意味着在欧盟和英国经营的互联网科技巨头诸如谷歌、苹果、亚马逊、微软等都将受到新的监管措施，同时可能对他们的运营方式产生重大影响。《数字市场法》还规定，违反《数字市场法》的公司最高可被处以全球年营业额10%的罚款。

而微软，更是欧盟反垄断调查的常客。在过去10年里，微软因违反欧盟竞争规则而被罚款达22亿欧元。就在不久之前的2023年7月27日，欧盟监管机构针对微软又开启了一项新的反垄断调查，调查的对象是微软将其视频和聊天应用团队与其他办公产品捆绑在一起销售。欧盟表示，这种做法可能构成反竞争行为。

欧盟对微软的反垄断调查间接影响着英国对动视暴雪收购案的判断，而英国CMA最初拒绝这一场并购的原因，也是“微软能够在未来十年为这个市场制定规则和条件”。这与微软依赖自己的平台游戏，进行软件的捆绑销售不谋而合。

为了打消英国CMA的顾虑，微软需要做的也许更多。据报道，微软和动视暴雪正在考虑放弃在英国部分云游戏领域的控制权，甚至会将英国的云游戏权利出售给另外一家英国本土的公司，以安抚CMA。而收购案最终是否审批通过，则取决于英国CMA在自由竞争和加强监管之间的博弈。这跟收购案未来给英国当地云游戏产业会带来多大的影响、产生多少市场收入，其实关系已不大。

编辑：黄灵  yeshzhwu@foxmail.com