中国建筑企业境外资金管理探析

马良

【摘要】“一带一路”倡议提出已有十年，在这十年间，中国的建筑企业积极走出国门，以中国建筑为代表的中国建筑企业活跃在国际建筑工程领域。虽然中国建筑企业在境外投资和业务拓展方面取得了显著成就，但同时也面临着境外资金管理方面的挑战和风险。文章通过分析中国建筑企业境外业务的现状和境外资金管理的风险，结合境外资金管理的基本内容，列举了中国建筑境外资金管理的案例，提出了加强境外资金管理的措施。

【关键词】一带一路；建筑企业；资金管理

【中图分类号】F426.92；F406.72

境外资金管理是指在海外筹集、管理和使用资金，涉及资金流动性、安全和监管等方面的一系列活动。面对复杂多变的国际市场环境、复杂的国际政策法规以及管理风格和文化差异等因素，建筑企业的境外资金管理本身面临着诸多挑战，加之近些年，在全球化遭遇前所未有的挑战、经济危机延宕不决、中美贸易战升级、新冠疫情重创全球、俄乌冲突等原因导致境外建筑市场的发展受到重重考验，因此，加强境外资金管理对于提高中国建筑企业在境外投资和业务拓展中的成功率、降低投资风险、提高资金使用效率以及保障资金安全等方面具有重要意义，可以为中国建筑企业在国际市场上保持竞争优势提供有力的支持。

一、中国建筑企业境外业务的现状和资金管理的风险

（一）目前中国建筑企业在境外业务的现状

随着中国企业的国际化战略和“一带一路”倡议的推动，中国建筑企业的境外业务在近10年里不断增长，投资规模大幅上升，并保持持续的增长态势，虽然近几年受到全球经济危机、疫情肆虐、中美贸易战和俄乌冲突等国际不利影响，中国建筑企业对外投资有所降低，合同额略有下降，但仍稳居全球前列，在新形势下，呈现出新的特点，并为境外资金管理带来不同的影响。

1.投资规模不断扩大

中国建筑企业境外业务规模不断扩大，根据商务部统计，2022年，我国对外承包工程业务完成营业额10 424.9亿元人民币，较上年增长4.3%，新签合同额17 021.7亿元人民币，同比增长2.1%。规模的不断扩大，项目分布的范围越广，带来需要管理的资金体量越大，资金币种越多，掌控和管理的资金账户也更多。由于时区、地域、通讯手段等各种客观因素和管理分散和分權等导致的主观原因，企业对于分散的各种大量外汇资金难以进行有效地监控和调配，资金管理集中度更加困难，普遍存在资金流动性不足的现象，企业内部外币资金出现分布不均和区域性短缺的问题。

2.投资领域多样化

中国建筑企业的境外业务领域越来越多元化，包括房地产、基础设施、能源、矿业、交通运输等多个领域的工程承包和资产投资。中国建筑企业在这些领域积累了较为丰富的经验和技术优势，能够提供一揽子的解决方案，因此在许多市场上受到了欢迎。中国建筑企业在境外投资的受欢迎领域取决于市场需求和项目特点，基础设施建设和房地产开发是中国建筑企业在境外投资的重要领域。

不同投资领域下的合同属性、收付款比例、资金来源和资金风险等因素的差异性导致其适应的资金管理模式也是不尽相同的。在基础设施领域，通常需要长期的资金投入和较长的回报周期，资金管理的重点在于长期收益和资本保值，需要考虑如何保证资金的稳定性和长期收益。在基础设施或者大型房建项目合同中，资金来源比较复杂，可能来自于项目所在国财政拨款、国际贷款、主权担保融资等单一或者复合的资金来源方式，复杂的资金来源会导致在主合同或融资合同中增加许多限制性条款，比如业主会要求将收款账户开立在指定银行或者指定类型的银行，会对资金大额支付进行监控，保证资金用途，从而会限制企业对资金的集中管理。

3.风险因素逐渐增加

随着中国建筑企业境外业务规模的不断扩大，所面临的风险也逐渐增加。境外市场的政策、法律、文化、语言等因素的差异，以及日益复杂的国际形势伴随的项目市场风险、财务风险、政治风险等都对企业的境外业务带来了一定的挑战。例如中东、非洲等地区政治环境不稳定态势加剧，中国建筑企业在这些国家的业务可能会受到政治干预和政策变化的影响，埃塞俄比亚、苏丹、巴基斯坦等国发生恐怖袭击或武装冲突导致我国建筑企业面临项目中断、资产损失和资金被冻结等风险。还有一些国家可能因为政府换届对华态度转变，出现例如马来西亚限制或禁止中国企业参与当地的建设项目，或者对中国企业采取不公平的竞争政策等情况，这些都会影响中国建筑企业在全球的业务发展。近年来，由于全球化受阻、疫情冲击、俄乌冲突和中美贸易战等各种不利因素交织，导致全球经济环境不稳定和经济衰退加剧，很多国家面临高通胀、汇率贬值等经济危机，一些国家可能会采取加强外汇管制、限制资本流动，这也会对中国建筑企业的资金带来风险。

4.国际化程度提高

通过近10年的快速发展，中国建筑企业的国际竞争力不断增强，在国际建筑投资舞台占据重要地位。持续的境外投资积累了一定的国际化经验和管理经验，树立了品牌影响力，企业资金管理面临的挑战也越来越多，企业将成为各国政府和金融机构以及国际金融组织监控的重点对象，对企业的资金监管将变得更加严格。企业需要投入更多成本去加强与当地金融监管机构的沟通，建立更加完善的合规管理机制，确保企业境外资金管理的合规和安全，避免因违反当地或者国际金融法律法规而承担大额罚款。

（二）中国建筑企业境外资金管理的风险

由于境外投资环境的复杂性和多变性，中国建筑企业在境外资金管理中面临诸多的风险，主要包括以下几个方面：

1.政策和法律风险

境外投资涉及到不同国家和地区的政策和法律环境，政策和法律的变化对企业的投资决策和经营活动产生影响，增加了企业面临政策和法律风险的可能性。其中外汇管制、税收政策、央行法规等当地政策发生变化，会对企业的资金管理产生影响，可能会导致资金无法自由流动，进而影响企业的资金安排和经营计划，例如2022年以来，埃及汇率大幅贬值，导致外汇管制收紧，央行限制美元自由换汇，要求美元对外支付必须采用信用证支付方式，导致企业资金支付严重受限，生产经营活动受到影响。除此之外如果企业没有遵守当地的公司法、投资法、劳动法、银行法、外汇等方面法律的规定进行资金活动，可能会面临诉讼、罚款等风险。因此，企业需要了解当地的政策和法律环境，遵守当地的法律法规，密切关注政策和法律的变化，及时调整资金策略和资金计划，以适应当地的政策和法律环境。

2.市场风险

境外业务往往涉及到不同国家和地区的市场环境和竞争格局，作为外部竞争者，无论向上面对业主还是向下面对属地分供商，在资金管理中都会面对额外的市场风险。建筑行业作为低附加值行业，市场准入标准相对较低，中国建筑企业无论在投标竞争还是在施工过程中，向业主办理结算或索赔申请时，都会存在跨国企业歧视性困境。而属地采购又常常会受制于建材市场的卖方地位，在价格谈判、付款条件和资金支付上常处于被动地位，所以企业的资金收支都面临困难。尤其近年来，受新冠疫情、俄乌冲突和美元加息等全球性风险因素的影响，导致各国政府面临巨大经济压力，全球建材价格波动，市场供应不足，带动各国建筑市场材料价格波动较大，企业面临成本管控的风险，资金收付困难加剧。

3.汇率风险

境外业务涉及到不同国家和地区的货币和汇率风险，增加企业的资金风险。如果当地的财务环境不稳定或者汇率波动较大，可能会对企业的资金产生不利影响。2022年以来，美联储大幅加息助推美元指数创20年新高，以欧元、英镑、日元为代表的非美货币大幅贬值，而一些发展中国家，由于美元储备不足，汇率贬值更是连续创造各国汇市记录。如果当地货币贬值，企业需要支付更高的成本来购买美元、欧元等交易货币，从而增加了企业的资金成本。而针对现汇项目，企业收取当地币种的业主项目结算款，而需要大量美元进口材料设备的采购，企业将面临巨大汇兑损失。而在“一带一路”的倡议范围内，我国建筑企业承建地点大多数是在经济欠发达地区或是发展中国家，经济的脆弱性叠加政治动荡、政策变化和金融危机等因素，将会导致汇率出现频繁波动，进而引发资金贬值，对资金的流通带来限制和影响。

4.人员管理和文化风险

境外开展经营活动，除了需要企业派遣中方人员进行经营管理，还需要属地化人员参与经营管理，这就涉及到人员和文化差异等方面的问题。如果企业没有有效管理和培训派遣到境外的人员，可能会导致人员素质和工作效率不高，从而影响企业的经营和服务质量。资金管理作为企业的核心，需要匹配高素质人才参与管理，境外项目需要与當地银行机构开展业务，在语言能力和专业能力上都有一定要求。而且如果不能很好适应当地的文化差异，可能会导致企业与金融机构的沟通和合作产生困难，对企业资金收付和融资安排产生不利，进而影响企业的经营和发展。除此之外，受传统管理理念的影响，建筑企业管理层对境外工作重点侧重于市场拓展和项目履约，忽视财税管理，导致项目初期组织机构不健全，财务人员配置不充足，人员上岗未做到尽职调查，以信任代替制度执行，导致资金监管基础未夯实，配备人员的专业能力差，责任性不强，甚至出现“监守自盗”的风险，造成很多不可挽回的资金损失。

二、境外资金管理的基本内容和案例

（一）境外资金管理的基本内容

资金管理是企业管理的核心之一，境外进行项目施工或资产投资时加强资金管理才能确保境外资金的安全性和有效性，境外资金管理主要包括以下几个方面：

1.资金池管理

企业通过建立境外资金池进行集中管理和调配资金，实现境外资金的集中监管和利用，可以提高资金使用效率和降低公司资金成本。资金池也称现金总库，起初是为了统一调拨企业的全球资金，跨国公司的财务公司与国际银行机构合作开发诞生，可以有效地降低企业持有的净头寸的一种资金管理模式。通过将全球范围内的资金集中到一个中心账户中，由此账户进行资金管理和运作，通过一个“大池子”管理，可以帮助企业降低资金成本、提高资金利用效率、简化资金运作流程、降低汇率风险等。通过资金池的集中管理，可以从总体层面对资金进行统筹管理，实现资金的动态平衡，实时监控资金进出情况，提高资金安全性。

2.外汇风险管理

企业需要进行外汇风险管理，制定外汇管理策略和措施，进行外汇风险测算和监测，以降低外汇波动对企业资金的影响。在跨境资金流动中，面临汇率波动和汇兑风险时采取多种管理措施，建立对汇率风险事前评估、事中监控和事后分析的汇率风险识别与评估体系；根据识别和评估的结果，制定例如外汇期权、外汇远期合约、外汇掉期等金融工具，或者通过调整业务结构、采购策略等相应的汇率风险管理策略；建立内部控制机制，制定外汇风险管理政策和程序，建立外汇风险管理框架和限额制度，以及对外汇风险管理工作进行监测和评估，监测和控制外汇风险的实施效果；建立外汇风险报告制度，及时报告外汇风险状况和实施效果。外汇风险管理的目的是降低因汇率波动带来的损失，确保企业在境外经济活动中的稳健运营。

3.资金流程管控

企业需要建立严格的资金流程管控机制，包括银行账户开立、资金使用审批、资金结算和核算、资金监测和风险控制等环节，在境外资金管理中，资金流程管控是企业保障资金安全和稳健运营的重要环节，企业应该建立完善的资金流程管控机制，加强对跨境资金流动的监控，确保资金流向和用途符合法律法规和企业内部规定，防范资金风险，保障企业的资金安全和稳健运营。

4.资金预算管理

境外资金管理中，资金预算管理是保障资金安全和稳健运营的重点，能够帮助企业实现资金的有效控制和管理，提高跨境资金管理的效率和精度。通过制定预算计划、控制成本支出和预算考核等手段，合理安排和管理企业的境外资金流动，确保企业在境外业务活动中的资金安全和稳健运营。境外机构一般按照月度、季度和年度定期向总部上报资金预算，经审批后严格按照“无预算不支出、超预算不支出”的原则办理资金支付，需要定期进行预算执行情况分析，编制预算执行分析报告，对比分析实际支出与预算执行，及时纠偏经营活动中发现的问题。

（二）中国建筑企业境外资金管理案例

为了应对和解决境外资金管理的风险，中国“走出去”的建筑企业根据自身规模和管理经验，通过搭建境外资金集中平台，加强境外资金集中管理，已经有很多比较成功的实践。

中国建筑作为全球最具影响力的建筑施工企业之一，世界500强排名连年升高，其境外市场发展迅速，经过近20年的快速发展，市场布局持续完善、业务领域不断拓宽、经营主体更加多元。当前，其境外资金由60余种货币构成，占整体资金存量的15%左右，分布在70多个国家和地区，涉及近百家银行，逾2000余个账户，呈现“分布散、国别多、银行多、币种多、管制严、效益低”等特点。

中国建筑于2018年开始进行财务一体化上线，加快了企业业财一体化体系的建立和完善，在其财务一体化系统中，资金管理模块作为一项重点内容进行推广和升级，在总结国内经验和体系建设的基础上，开始进行境外财务资金管理体系的建设。基于国务院国资委2022年印发的《关于推动中央企业加快司库体系建设进一步加强资金管理的意见》，其中要求中央企业加快推进司库管理体系建设，在符合属地外汇管制条件下，对境外资金开展集中管理，力争实现按国别或者地区对资金进行集中管理和统筹调度，建立起能够实现全球资金统一调度的境内外货币一体化“资金池”。为了指导和规范境外财务资金工作，防范境外财务资金风险，中国建筑于2022年发布了《中建集团司库体系建设方案》，结合近年来推进境外资金集中的相关经验教训，针对境外资金集中工作，明确在完成账户信息集中可视的基础上，建立集团层面境外财资中心，推进境外资金集中管理，调剂集团外汇余缺，通过跨境资金池业务与境内资金池实现互联互通，最终形成全球资金池，助力海外业务高质量发展。

中建财务一体化系统，通过开发境外资金模块，将不同地区的银行账户进行集中管理，运用CIPS/SWIFT等网络技术手段实现全球动态监控，尽最大可能实现境外银行账户直联，实现资金的快速调度和统一监控，对境外大额资金调度、银行账户变动等信息可视可控，提升境外资金管控效力，确保境外资金安全，共同抵御境外资金风险。通过集中管理，实现对境外资金的流动性管理和头寸调配，调剂境外机构资金余缺，发挥资金规模优势，降低资金运行成本，提升资金使用效率。

通过机构体系的搭建，在香港成立由财务公司管理的集团境外财资中心，作为集团唯一境外资金集中管理中心和内部银行，服务集团国际化发展战略，为海外业务发展提供综合性金融服务，保障资金安全合规和提高资金融通效率。建立和完善包含机构管理、预算管理、资金管理、银行账户管理、资金集中管理、信息化管理和财务监督管理等内容的管理框架。

境外资金管理强化预算管控，结合发展规划目标要求，与集团层面和各公司层面的综合预算和专项预算相协调，按照“自上而下、上下联动、动态平衡”的方式开展预算编制工作。各级预算单位应密切关注各国市场变化并建立滚动预测机制，加强预算的跟踪执行，掌握预算执行情况，分析差异原因，及时采取应对措施。

除此之外随着境外资金集中工作的推进，通过内部选拔、社会招聘、属地化聘用等多种方式逐步建立一支高水平、专业化的人才队伍，确保资金平台顺利运行。

三、加强境外资金管理的措施

（一）建立全球资金管理平台

企业需要建立全球资金管理平台，实现全球资金管理的一体化和信息化，提高境外资金的使用效率和风险控制能力。通过建立全球资金管理平台，实现对全球资金的实时监控和数据分析，对全球资金的风险进行监控和管理，围绕资金管理平台，建立科学的机构管理、授权管理、风险管理、人员管理和文化管理等制度，开展有针对性的培训和教育活动，建立激励机制，加强监督和管理，以实现全球范围内资金管理效益的最大化。

（二）加强风险和合规管理

企业需要建立完善的风险管理机制，包括完善的风险评估流程、高效的风险预警机制、严格的风险控制制度等。建立风险管理体系和预警机制，及时识别风险和应对风险，从而降低或化解风险对企业的不利影响，加强风险控制，包括对外汇、利率、信用等方面的风险进行有效管理。应当树立法律风险意识，了解和熟悉境外项目国、中国国内和世界金融监管机构关于外汇管制、银行结算、税法等方面法律法规和监管要求，加强内部合规培训和监督，与当地监管机构加强合作，明确资金合理回流渠道和方式，建立健全有效的内部控制制度和管理流程，确保资金使用合法合规，以实现合规经营的目标。

（三）加强资金预算管控

企业需要针对境外资金建立完善的资金预算制度，包括预算编制、审核、批准、执行和监控等环节，过程中需要考虑各国和各地区不同情况，因地制宜编制资金计划，确保预算计划的合理性和可行性。由于境外资金面临复杂环境和风险，需要加强预算执行监控，通过制定预算执行计划和目标，建立预算执行的监控指标和制度，及时发现和解决预算执行中的问题和异常情况，确保预算执行的有效性和准确性。针对多变的国际经济环境，需要实行预算调整机制，通过对预算计划的定期分析和评估，及时调整预算计划，确保预算计划的科学性和适应性。加强信息系统建设为境外资金预算管控提供技术支撑，建立完善的境外资金管理信息系统，通过信息化手段实现对境外资金的实时监控和跟踪，提高资金预算的精度和效率。

（四）加强人员管理

企业应该加强人员培训和素质提高，提高员工的跨文化沟通和管理能力，降低文化差异对企业的影响。建立完善的培训机制，提高员工的外语水平和专业素质，合理的激励机制可以激发员工工作积极性，从而确保境外资金管理的专业性和有效性。跨国集团为提高企业经营效率，快速应对当地市场环境变化，人力资源属地化已成为一项重要策略。对于属地和中方财务管理人员，在加强企业属地化管理时，一方面，对于需要和项目国当地税务、银行机构和业主进行对接的工作人员，需要值得信赖的属地人员担任，同时应该由中方员工进行监督和检查；另外一方面，中方员工需要加强语言的学习，了解外汇管制程度和银行资金支付流程以及政府監督管控程度，同时需要了解当地的文化风俗习惯，在进行资金收付时，可以规避误解和冲突，提高工作效率，缩短企业的资金周转时间。定期开展有针对性的资金专业知识的培训和资金风险管理的宣传教育活动，通过激励机制提高员工的素质和能力，增强企业的合规意识和风险意识，确保境外资金管理的有效性和可持续性。

（五）利用新技术

企业应该与时俱进，跟进新技术的发展，引进和利用新技术，如互联网信息技术、区块链、人工智能等，提高境外资金管理的效率和安全性。结合企业境外资金管理需要，加强财务电子化和信息化的运用，不断提高业财融合一体化能力，通过新技术运用减少境外资金管控的客观不利因素的影响，实现境外资金管理的一体化和智能化。可以通过建立信息化资金管理平台，实现对全球资金流动和使用的实时监测和控制。企业在建立信息化资金管理平台时需要注意建立合理的数据架构、选择合适的技术方案、数据安全的保护、加强内部培训和监督等问题，以实现信息化资金管理平台的效益最大化。

随着海外规模不断扩大，对于境外业务占比日益增大的中国建筑企业，境外资金管理成为企业管理的重要内容，直接影响企业的经济效益和资金安全，积极利用信息化技术改进境外资金管理方法，提高资金管理效率，提高境外资金的使用效率和资金安全性，充分发挥外汇资金的优势，实现企业效益最大化，使企业在复杂多变的国际经济形势下，更好地实现企业“大海外”战略的高质量实施，更好地落实国家“走出去”的战略。

主要参考文献：

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责编：险峰