金融支持稀土产业转型升级对策研究

王琦/文

包钢集团财务有限责任公司

在“中国制造2025”建设制造强国战略和“碳达峰、碳中和”绿色发展目标的指引下，稀土产业作为战略性新兴产业迎来了高速发展的契机，同时稀土作为重要战略资源，亟需夯实基础研究、不断突破关键核心技术，以形成我国稀土产业的创新优势。因此，在稀土产业转型升级发展过程中，应致力于产融结合方面的专项研究，以及深入挖掘金融政策、金融工具、金融产品等方面如何有效赋能稀土产业的高质量发展。

1 我国稀土产业发展现状

稀土被称为“工业味精”，广泛应用于现代工业体系的多个领域，如冶金制造、石油化工、航天航空、电子信息、智能制造、新能源汽车等，由于其良好的光电磁等特性，可以提升产品的质量和性能，由此。在许多发达国家，稀土早已被列为国家高新技术、国防建设发展的战略资源；在我国，近年来随着高新技术的跨越式发展，“中国制造2025”“‘十四五’国家战略性新兴产业发展规划”相继实施，对稀土产业未来的发展提出了更高标准的要求。

第一，稀土产业发展竞争优势明显。我国稀土矿产资源丰富，具有极高的经济价值；同时我国拥有世界领先的稀土开采和冶炼分离技术，已形成包括稀土采选、冶炼分离、材料制备、终端应用等环节的较为完整的稀土产业链，为我国其他相关产业的发展提供了有力保障。在稀土产业发展过程中，政府给予了积极扶持，在产业结构调整方面投入大量资金，推动稀土产业提升自主创新能力。在应用方面，稀土应用领域由原来的冶金、石油化工、轻工业等方面，逐渐扩展到高科技、尖端技术的新材料产业领域。

第二，我国稀土产业面临产业链延伸乏力，创新能力不足的问题。产业的发展需要资源、资本、劳动等生产要素共同发挥作用，目前我国稀土产业链存在前端发展迅速，产业链后端技术支撑不足的问题。与发达国家相比，稀土产业创新程度较低，具有自主知识产权的先进技术少，稀土新材料及应用端受到技术壁垒限制，产业链向下延伸发力，稀土资源优势得不到充分发挥，一定程度上阻碍了稀土产业的发展。

2 我国稀土产业发展中金融服务方面的现状和存在的问题

目前，我国稀土产业发展的金融支持主要来源于几个方面：一是政府资金支持，重要的稀土相关企业所在地政府为了加快稀土产业转型升级，激发稀土企业的创新活力与经营动力，一般会给予一定资金上的支持，落地方式大多是专项投资基金或专项扶持资金；二是传统融资支持，主要以商业银行提供的间接融资为主，从我国金融机构的分类情况看，国家政策性银行、国有银行、股份制银行、城市商业银行、信用社、外资银行以及大型企业集团下属的财务公司均可以为相关企业提供间接融资，以支持稀土产业发展；三是资本市场直接融资支持，通过发行债券实施，但其他直接融资的募集方式较为有限。结合上述金融支持来源及其效果分析，目前对于我国稀土产业的金融支持尚不能满足发展需要，且存在一些问题，并面临未来进一步发展的挑战。

第一，政府资金支持不足，支持范围仍需扩大。稀土产业作为集聚科技创新和高端应用的战略产业，现有的国家建设资金、财政补助资金等显然力度和支持资金规模不够；稀土产业头部企业、重点企业获得政府资金支持相对渠道更多、政策更加优惠，但一些以技术创新、研发为主体的中小型稀土企业较难获得政府资金的支持或支持额度较小，因此政府资金对于被支持对象的要求一定程度上限制了支持的覆盖面，容易导致一些拥有潜在发展实力、尚未形成生产力的研究项目无法得到政府资金支持。

第二，传统金融机构支持不足，支持力度仍需加大。我国目前的稀土产业链中，运用中低端技术、以原材料粗加工为主的企业或生产环节占比较大，因此金融机构特别是商业银行对于这部分企业的金融支持大部分实施形式为贷款，且为期限较短的流动资金贷款。但是从我国稀土产业长远发展角度考虑，企业需要拥有自主知识产权的科研成果和原创性专利等，但是通常情况下核心技术从启动研发到投入生产应用需要一个漫长的时期，这期间需要持续的、稳定的资金支持，其累计资金投入规模也相当可观，因此商业银行的流动资金贷款并不能满足上述研发投入需求，且不符合商业银行信贷资金安全投放的经营原则，所以传统金融机构以贷款方式给予稀土企业创新发展的金融支持是不足的。在这样的情况下，传统金融机构仍在不断挖掘、探索其他的金融产品来支持稀土产业的发展，如一些商业银行在贷款业务的基础上，放宽对稀土研发企业在担保方面的限制，或积极争取“专精特新”方面的准入政策，暂时解决了部分稀土企业的燃眉之急，但仍有许多中小型的稀土及产业链相关企业面临资金难题。

第三，直接融资地域差异较大，股权类投资机构支持力度有限。在我国“南赣州北包头”的稀土产业区域分布下，两地在直接融资方面呈现出较大的不同。赣州近年来通过公开发行股票、定向增发等直接融资方式完成募集资金近90 亿元，多家企业登陆科创板、创业板，资金投向也由稀土产业链前端的原材料生产逐步调整为产业链后端的稀土新材料加工；稀土产业基金方面也颇有建树，基金规模已超500 亿元，基金支持的项目覆盖研发、冶炼、加工等多个方面，同时也有部分资金投向科技型企业的股权融资。与赣州相比，包头稀土相关企业数量多，但是大而强的稀土企业少，上市公司少，并且主营业务仍集中于稀土原材料的冶炼和生产，因此在资本市场上进行直接融资存在诸多困难。受限于整个地区的金融发展程度，风险投资机构、私募基金等股权类投资机构在包头乃至内蒙古地区的稀土产业的金融支持方面作用极其有限，在一定程度上限制了稀土产业的高质量发展步伐。

3 金融支持稀土产业高质量发展建议

3.1 科学定策、精准施策，从金融服务政策方面改进提升

深入开展调查研究，对稀土产业转型发展进行全面、充分了解，广泛收集稀土产业转型发展的各类信息，特别是抓取稀土典型企业在融资方面的需求和难点，对现有稀土行业相关金融服务政策中不适用的、落地执行有困难的进行修订和调整，对现有政策中暂存缺项的、安排不完善的进行补足和优化，力争做到科学定策；同时，基于国家、各地区政府对稀土产业相关政策及稀土产业转型升级的战略实施安排，协同建立金融机构与被重点支持稀土企业的合作关系，针对不同稀土企业的个性化问题提出金融服务方案和问题解决方案，高处着眼、细处入手，力争做到精准施策。

3.2 注重产融结合，从金融支持多样性方面改进提升

第一，搭建多层次、立体式金融服务体系。传统银行业提供的产品和服务作为基础金融支持，引入资本市场融资工具，丰富稀土产业核心企业的资金融通方式；引入科创板、创业板、中小板、新三板等直接融资方式，丰富稀土中小生产企业的融资手段，特别是已经列入国家级或者省自治区级的各类专项发展计划的稀土企业，金融机构可以加强培育。同时，稀土产业基金可以带来股权投资的支持，该类基金既可以是优质的专项基金，也可以是经过产业链设计的基金群，融合产业要素、政策要素、创新要素的产业基金将给予相关企业深入的资金支持。相对于债权融资，股权融资带来相对稳定资金源的同时，对融资稀土企业在技术、管理方面可以给予一定的增强。稀土产业基金的另一优势在于，对于创新类的稀土企业，可以结合其不同的成长和发展时期的融资需求，有针对性地建立创业投资体系，在种子期引入种子基金，在初创期引入天使基金，在成长成熟期引入风险投资。此外，融资租赁、保理等非银行金融机构的金融产品，对稀土产业链条上的不同企业的个性化金融服务需求也可以有效满足，以实现拓宽融资渠道、盘活企业资产的目的。

第二，拓宽传统银行业专业化服务广度和深度。一方面对于稀土产业集群区域，配备以“产业集群式”的金融服务，有条件的商业银行可以设置成立“稀土专营金融服务机构”“稀土特色支行”“稀土产业链营销团队”等，把金融服务的重心向差异需求倾斜，把金融服务的特色充分融入政策红利和科研成果，把金融服务的专业性潜移默化融入一线对接团队，以此来满足稀土产业集群区域的金融需求。另一方面对于响应国家“走出去”战略的稀土企业，传统银行业在外汇产品以及境外金融服务方面的优势较为明显，需要积极把握机遇，灵活运用外汇交易类产品和贸易融资类产品等。此外，国家政策性银行的资金有期限长、成本低的优势，对稀土产业头部企业可以给予大型项目改扩建、产业并购重组等方面的支持。

第三，绿色发展与产融结合齐头并进。随着打造我国良好金融生态环境的要求，绿色金融已经成为推动绿色发展的及其重要的方式和工具。在绿色金融的支持下，一定程度上可以帮助稀土企业实现清洁生产、智能化生产，在生产中运用创新工艺、绿色工艺，支持稀土产业克服粗放、高能耗的生产经营模式，逐步转向集约化、低能耗的绿色生产模式。另外，绿色金融支持亦可实施于稀土综合回收领域，促进相关企业并购重组，把综合利用做强做大。

3.3 核心企业与上下游配套发展，从产业链方面改进提升

将金融支持稀土产业发展的模式，由点对点的单一企业支持逐步转变为对稀土全产业链支持，在巩固我国既往稀土产业链前端优势和中端优势的基础上，着重提升稀土产业的配套能力，从而实现稀土产业核心企业做强做大的同时，整个稀土产业链条的上下游跟随主业配套生产经营的中小企业实现同步发展，由此全面提升稀土产业的核心竞争力和经济附加值。

第一，对于稀土产业链前端的企业来说，金融支持的前瞻性判断尤为重要。稀土产业链前端企业主要从事稀土冶炼，行业集中度比较高，对技术的先进性要求也比较高，同时受国家对稀土开采冶炼的限额管理，当有效的金融支持落地于这类稀土企业后，可以用于其改进工艺流程、推进技术改造和新项目建设。

第二，对于稀土产业链中后端的企业来说，金融支持的差异化尤为重要。稀土产业中后端企业普遍拥有核心技术或者知识产权，高新技术特征比较明显，且对资金注入的时效性要求比较高，因此当高效的金融支持落地于这类稀土企业后，可以用于其加入高科技的重点建设项目、高附加值的深加工建设项目、未来具有广泛开发价值的建设项目、拥有良好市场前景的建设项目等。

第三，对于稀土产业的大型头部企业来说，统筹安排尤为重要。其产业链往往已经实现前端、中端和后端的产业结构架设，那么其金融支持的侧重点则在于统筹安排，形成专业的“一揽子”金融服务方案，以助力头部企业继续做大、做强，更好地实现稀土资源的战略价值。