上半年利润下滑近八成 克明食品的养猪新业务遭遇挑战

郭秀娟 张函

近期，陈克明食品股份有限公司（以下简称“克明食品”）披露了2023年半年度业绩预告，上半年净利润预计900万元-1350万元，同比下滑76.66%-84.44%；扣除非经常性损益后的净利润为350.00万元-500.00万元，比上年同期下降93.17%-95.22%。对于业绩下滑的原因，克明食品表示是公司的养殖板块经营业绩出现亏损所致。

近年来，克明食品的主业挂面遭遇天花板，为了拓宽营收渠道，收购了生猪养殖公司阿克苏兴疆牧歌食品股份有限公司（以下简称“兴疆牧歌”）。但谁也没想到，当初被寄予厚望的生猪养殖业务，如今却成为克明食品的“拖油瓶”。但即便遭遇如此境遇，克明食品创始人陈克明仍然十分乐观，高调放言称“有生之年要再做一家上市公司”。

受生猪养殖业务拖累

上半年净利下滑近八成

根据克明食品披露的2023年半年度业绩预告，上半年净利润预计900万元-1350万元，同比下滑76.66%-84.44%。而在今年一季报中，克明食品净利润为3476.62万元，同比增长385.86%。由此可推算，克明食品净利润下滑主要是在二季度出现亏损。

对于业绩大幅下滑的原因，克明食品在公告中明确指出系受新公司兴疆牧歌拖累。“一方面，公司今年收购的阿克苏兴疆牧歌食品股份有限公司，受到生猪养殖行业周期性影响，导致公司养殖板块经营业绩出现亏损；另一方面是市场环境变化导致公司主营产品销量及营业收入减少。”克明食品解释称。对此，有投资者无奈地在克明食品股吧里感叹道：“专门买了家公司回来亏钱。”

克明食品被称为“挂面大王”，主业是卖面条，产品包括“陈克明”牌营养、强力、如愿、高筋、礼品、儿童等各种系列挂面。2012年，克明面业（后更名“克明食品”）成功登陆深交所，成为我国“挂面第一股”，也是到目前为止，A股唯一一家以挂面为主业的上市公司。根据中国食品工业协会相关数据，至少从2009年开始，克明食品在挂面行业的市场占有率便保持在第一位置；另据《全国连锁店畅销商品月度监测表》，公司产品近年超市综合权数市占率保持在19%左右，领先于第二名“金沙河”约7个百分点。

2015-2021年，克明食品的营业收入从18.24亿元上升至43.27亿元，年复合增长率达15%；扣非净利润从2015年的0.93亿元增长至2020年的2.62亿元，不过2021年出现大幅回落，仅为0.21亿元。2022年前三季度，克明食品实现营业收入35.79亿元，同比继续增长16.24%；实现扣非净利润1.07亿元，同比增幅为143.49%，回暖明显。

随着方便食品、自热食品、预制菜以及外卖等行业发展，挂面的替代品增多，增长空间收窄。中国食品科学技术学会面制品分会披露的数据显示，中国挂面总产量在2020年达到888万吨后，2021年大降20%至711万吨，挂面市场处于总量萎缩、竞争加剧的平台期。

挂面市场增长面临瓶颈，于是克明食品想尝试开拓新业务板块，寻求利润增长。2022年12月，克明食品发布公告称，拟以支付现金的方式购买公司控股股东湖南克明食品集团有限公司，及部分关联自然人股东（陈克明、陈克忠、陈晖）持有的兴疆牧歌全部股份，股份受让费用3.57亿元，并对兴疆牧歌增资2.8亿元，合计共6.37亿元。本次股份转让和增资事项完成后，克明食品将持有兴疆牧歌51%以上的股份，兴疆牧歌成为克明食品控股子公司，并纳入公司合并报表范围。

在当时，不少业内人士认为，从面条跨界到生猪养殖业务，克明食品这一决策风险太大。但克明食品表示，这笔收购的意义在于，切入生猪养殖新业务可进一步拓展大食品产业细分赛道，能为公司寻求新的利润增长点。

然而事与愿违，收购兴疆牧歌后公司利润反而出现大幅下滑。从克明食品发布的生猪销售简报来看，兴疆牧歌的业绩表现并不稳定。今年6月，兴疆牧歌生猪销量环比下降31.59%，同比下降39.45%；销售收入环比下降 34.19%，同比下降34.23%。

创始人对未来信心满满

称“要再做一家上市公司”

尽管养猪新业务受挫、公司半年利润下滑近八成，但克明食品创始人、董事长陈克明却似乎依旧乐观。记者注意到，近日，72岁的陈克明注册个人账号入驻了抖音平台，并发布视频高调放言称“有生之年要再做一家上市公司”。截至7月21日，该入驻视频已获得超53万点赞。

从克明食品对外披露的战略方向来看，开拓新业务、走多元化是克明食品寻求增長的主要途径。近日，克明食品在投资者互动平台表示，未来三年将坚持多元化战略，以挂面为第一增长曲线，稳步提升挂面业务；加快发展方便食品业务，夯实第二增长曲线。目前，除了以“陈克明”品牌为主的挂面业务、“五谷道场”为主的方便食品业务，克明食品已开辟了生猪养殖、预制菜、健康米产品等业务。

但在业内看来，“再造一家上市公司”对当下的克明食品来说胜算难测。中国食品产业分析师朱丹蓬认为，克明食品2022年、2023年的业绩表现并不是非常突出。整体来看克明食品的发展还是处于相对比较低端的运营思路，在消费升级以及挂面赛道越来越拥挤的情况之下，克明食品的优势已经没有太多。加上开辟的养猪新业务，也属于一个战略性的失误，未来克明食品多元化发展前景并不明朗。