LPR下调意味着什么

2023-08-08鲁婕

理财周刊 2023年8期

鲁婕

6月下旬，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心，公布1年期及5年期LPR均下调10个基点。对于普通老百姓来说，LPR下降到底意味着什么？又究竟会对我们产生什么影响？

什么是LPR？

在探讨LPR对我们所产生的实际影响前，首先要明确的是LPR的概念。所谓LPR（LoanPrimeRate），全称贷款市场报价利率，指的是具有代表性的金融机构根据自己对于其最优质客户执行的贷款利率，按公开市场操作利率加点形成的方式报价，并由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算并公布的基础性贷款参考利率。

单从定义来看，无疑有些拗口和复杂，但一言以蔽之，LPR利率是18家LPR报价银行成员共同报价，去掉一个最高值和一个最低值，再取平均值得出的数值。央行推行LPR利率为贷款定价基准利率，并作为银行贷款利率的参考：各个银行在提供贷款服务时，贷款利率就是在LPR这一贷款定价基准利率的基础上，加上一定的点数形成的。可以说，LPR与居民、企业平时所接触到的各种商业贷款利率都是挂钩的，甚至就连“高利贷”的定义都与LPR相关联。根据我国法律规定，借款利率不得超过1年期LPR的4倍，如果超过了该范围，则超过部分的利息不受法律保护;也就是说，如果贷款利率超过了1年期LPR4倍的，就可以认定构成高利贷。

我国现行的LPR分为1年期和5年期两个品种：1年期LPR适用于贷款期限5年以内的贷款，例如个人的短期消费贷、经营性贷款等;而5年期LPR，顾名思义，适用于5年以上的长期贷款，最典型的例子就是个人住房按揭贷款、企业中长期贷款等。

这里需要注意的一点是，虽然LPR与居民、企业日常所接触到的许多贷款种类有关系，但个人住房公积金贷款与LPR没有任何关联。由于个人住房公积金贷款执行的是央行调整、发布的个人住房公积金贷款基准利率，因此不受LPR变化的影响。

利好首套房购买者

由于LPR与商业贷款利率息息相关，LPR的下调通常被视为减轻居民财务负担，降低个人消费信贷、企业综合融资成本，提振消费意愿，支持信贷有效需求回暖，推动经济持续回升向好的手段。而由于5年期以上LPR直接挂钩住房商贷利率，影响到购房者每月支付的房贷利息，因此每当LPR发生变化时，房贷利率的变化自然而然也就成了关注焦点。

那么，LPR的下调是否意味着房贷利率一定会降低呢？

按照住房信贷政策规定，我国首套房个人商业贷款利率下限，不低于相应期限LPR减20个基点，即“5年期LPR-20个基点”;二套房下限则不低于相应期限LPR加60个基点，即“5年期LPR+60个基点”。在6月下旬LPR下调后，目前的5年期LPR降低至4.2%，也就是说，首套房、二套房的贷款利率下限也相应调整为4.0%与4.8%。

虽然因为各地政策、个人征信、还款能力等因素，不同地区、不同银行、不同贷款人的房贷利率会产生数额不同的加点值，各地的商业房贷利率也因此会存在较大差异，例如北上深广4个一线城市的首套房贷利率分别达到了4.85%、4.65%、4.60%和4.30%，而在楼市较“冷”的城市，首套房贷利率甚至可以突破“5年期LPR-20个基点”的下限。数据表明，2023年以来，全国已有超过40座城市将首套房贷利率下限调至4%以下，在银行加点值较为稳定的情况下，LPR的降低确实有助于商业房贷利率的下降。

举个具体的例子，此次降息10个基点后，对于“100万元贷款本金、30年期、等额本息還款法”的房贷而言，还款人首套房和二套房的月供将分别减少57元和60元，累计30年月供将减少20520元与21600元，在一定程度上能够减轻购房负担。

因此，LPR的下调对于购房者，尤其是对于首次置业的人群来说，无疑具有积极意义。同样的贷款额度，LPR的降低能够让购买首套住房的购房者即刻享受到更低、更优惠的商业房贷利率，每月月供都会有所下降。

存量房贷仍可考虑提前还款

对于已购房的购房者来说，由于存量贷款的加点较多，且合同约定的加点幅度，在合同期限内是固定不变的，因此，前些年发放的存量房贷利率仍然处在相对较高的水平上。

针对存量房贷利率调整的问题，日前，央行货币政策司司长邹澜表示，按照市场化、法制化的原则，央行支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。也就是说，在LPR现有调整的基础上，借款人可以进一步与银行进行自主协商，或变更合同中的加点数，或采用新的贷款替换老的贷款，以达到降低利率的目的。

对比新贷款购房者，LPR下调为存量房贷客户带来的利好并不显著，为优化贷款利率，建议存量房贷客户可以考虑与银行进行相关协商，或者在条件允许的情况下，主动申请提前还贷。

LPR下调的“连锁反应”

由于银行贷款利率普遍与LPR挂钩，因此，在降低了LPR后，为避免存贷利差（贷款利息-存款利息）收窄，部分银行或会倾向于下调存款类产品的利率，如定期存款、大额存单、结构性存款等。

不过，由于银行的存款利率刚刚进行了一轮下调，短期内再次下调的可能性不大。但随着时间的推移，存款利率仍有下调的空间。