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越南经济“猛踩刹车”之后

2023-07-20李士萌

中国报道 2023年7期
关键词:越南经济

李士萌

当地时间2022年11月25日,越南海防,VinFast LLC 的EV VF8汽車将在港口装运。VinFast 今年7 月表示,已与银行签署协议,筹集至少40亿美元资金,以帮助其在美国的扩张。

越南2023年上半年GDP增长率为3.72%,远低于此前定下的上半年至少6.2%的增长目标。在经历了高速腾飞的2022年后,越南经济2023年一季度出现颓势,经济增速仅3.32%,是该数据有记录以来第二低的一季度数据,几乎与新冠疫情大流行开始时一样严重。新加坡大华银行(UOB)已将2023年越南经济增长预测从6.6%下调至6%。

2022年,越南全年GDP增速8.02%,创10年来最高增幅,引全球瞩目。有学者将越南比作全球价值链重构的幸运儿,这个南北狭长的国家凭借高性价比的人力、稳定的政治环境,成功跃入全球产业链转移的大潮,成为各跨国企业“中国+1”战略下炙手可热的备选项。但随着上半年经济数据的出炉,唱衰越南经济的声音开始冒出,部分舆论认为,属于越南的高速增长期已经过去。越南经济的“黄金时代”真的结束了吗?

受全球经济恶化影响,出口拖累明显

近些年越南经济大起大落如坐“过山车”,2021年第三季度GDP跌幅达6.02%,短短一年又实现逆袭,在2022年第三季度创下历史最高GDP增速13.71%。

“正如大家所看到的那样,越南经济近几年的起伏波动的确非常大,好的时候非常亮眼,不好的时候也非常冒尖,好像琢磨不透,感觉不按规矩出牌似的。其实仔细研究后发现,也是有规律可循的。”中国亚太学会副秘书长、北京外国语大学东南亚研究中心主任米良告诉《中国报道》记者。

从数据表现来看,越南经济在一季度出现大幅回落,很大程度上是被出口“拖了后腿”。越南统计总局公布,2023年第一季度,越南的进出口总额约为1542.7亿美元,同比下降13.3%,环比下降11.6%,其中出口同比下降11.9%。

暨南大学国际关系学院教授、东南亚研究所所长邓应文分析,进出口额下降的一个原因是,美国和中国都在相继增加对越南进口农产品的限制。越南是农产品出口大国,美国的反倾销和反补贴调查及中国进出口食品安全管理新规的出台,都在一定程度上压减了越南的农产品出口。

而越南一季度GDP数据不及预期的更重要原因,按照越南当局的说法,是受到全球经济恶化、需求下降的影响。“越南目前还是一个出口导向型的经济体,国内市场相对较小,制造业产业链也不完整,并且处在低端,抵御外部冲击的能力相对较弱,也就形成了全球好则越南好、全球差则越南差的格局。”米良说。

当地时间6月6日,越南河内市民经过一家服装店。

越南经济对美国的依赖度尤其高。美国是越南2023年第一季度最大出口国,越南对美国出口金额占越南商品出口总额的26%。因而,越南经济走势很大程度上受到美元和美国利率的引导。

去年,越南盾兑美元贬值近 10%,尽管越南国家银行(SBV)通过抛售外汇等行动努力保持坚挺,但面对国内日益严峻的通货膨胀,SBV不得不在 2022年9—10月跟随美国上调200个基点利率,利率快速上涨又加剧了越南本已紧张的流动性状况。

在应对美元强势加息之时,越南国内大动作不断,投资者态度趋向谨慎,1—4月外商直接投资增速有所放缓。2022年起,越南政府出手,开始抑制过热的金融和房地产市场,先后有多位金融房地产大亨被捕。

“之前越南的不动产和股票市场的飙升太夸张了。”邓应文向《中国报道》记者坦言。2022年上半年越南房地产市场一路上扬,热钱纷纷涌入,越南第一大城市胡志明市和首都河内的房价涨幅挤进了亚洲前十,其中胡志明市上半年房价涨幅超过20%,每平方米均价超过3.5万元人民币。“这种情况下,越南的投机倒把非常严重,政府必须出手管制打压。”邓应文说。

随后,从收紧信贷到加强监管,一系列化解房地产风险的政策出台。据越南房地产经纪人协会(VARS)统计,2023年第一季度,越南住宅市场交易量约为2700笔,按年下降50%;房地产价格持续调整,大部分投资者亏损10%至30%,甚至30%至50%。房地产市场流动性呈明显下降,制造业和工业相关行业也被累及。

米良认为,房地产走低只是结果,出口大幅下滑才是根本原因。他指出,出口大规模减少会导致其外汇储备迅速减少,金融风险上升,其不得不采取激进的货币政策来对冲,房地产作为一个金融产品属性很强的市场必然遭受冲击。

房地产和金融市场尚未完全稳定,越南党内自2023年1月又刮起反腐风暴,先是两位副总理武德儋和范平明因牵扯“撤侨索贿”和“官商勾结”两个大案被免职,后是越南的二号人物国家主席阮春福“被辞职”。

邓应文长期关注越南政治经济活动,她感受到“这次反腐是历年来力度最大的一次”。邓应文指出,越南从“革新开放”后反腐行动就没有停过,却一直难有实效。这次力度这么大,起到一定震慑作用。国内政局变化和房地产市场的低迷,无疑影响着外资企业的判断,投资者此时更多持谨慎的观望态度。

赶上“风口”的背后原因

越南经济近些年的“大热”,离不开天时地利人和的共同作用。

米良认为,在过去几年时间,越南与其他国家一样,卷入新冠疫情复苏、中美贸易战、俄乌冲突的大时代叙事中,但其依然能在2022年保证8.08%的高增速,虽然其中有疫情结束之后报复性反弹的因素在,但不可否认越南正逐渐走出一条独特的发展道路,成为全球经济发展速度最快的国家之一。

越南繁忙的街道。

政治和人口優势,是越南能从一众东南亚国家中“脱颖而出”的重要支撑。“越南政治总体稳定,没有东南亚许多国家所遇到的民族、种族问题,人民对政府的支持度也处于历史最高水平。”米良告诉记者,在人口方面,越南除了拥有庞大且成本较低的劳动力市场外,人均受教育程度也处在东盟国家中的高位,仅次于新加坡,人力资本指数为 0.69(满分1)。邓应文还发现,企业在越南用人的管理成本较低。

如果说政治、文化、人口等多重因素为越南的经济腾飞提供了内在动力,那么全球产业链转移和中美贸易摩擦则为越南经济腾飞插上了翅膀。

“‘全球化的机遇,是越南经济发展抓住的最大机遇。”米良指出,进入本世纪后,越南就提出“融入全球化”的战略,十分积极地加入各种全球性、地区性多边经济机制,既包括澜湄机制、东南亚本地区的机制,还包括亚洲、欧美、非洲、拉丁美洲的各种多边、双边机制,如“中国—东盟自由贸易区”、世界贸易组织、区域全面经济伙伴关系协定、越欧自贸协定等,有效参与到全球产业链、供应链中,最大限度地实现了自己的利益。

例如在2015年,三星便逐渐把手机组装的业务从中国搬到了越南。2019年三星关闭了在中国惠州的最后一间手机组装厂,越南跃升为世界第二大手机出口国。日本政府自2020年提出加强供应链韧性后,日本贸促会已经批准的103产业链多元化项目中,有40个项目的目的地是越南。

中美贸易摩擦更是加速了这一进程。日本国立政策研究大学院大学经济学教授邢予青研究发现,中美贸易战开始后,中国在越南的投资也大幅增加。2019年1—6月,中国企业在越南投资了61亿美元。然而, 2001—2018年的18年间,中国在越南的累计投资只有97亿美元。

中国一直是越南重要的贸易伙伴。越南也搭上了中国快速发展的顺风车,从中获益颇丰。“中越两国的经济互补性非常强,近20年来中国都是越南的最大贸易伙伴、主要投资伙伴,中越贸易对越南经济发展的贡献率也最高。”米良指出。

中长期仍看好,“选边站”不可取

单从一季度数据出发,越南的高速度发展似乎踩了刹车,“越南经济崩了”的声量逐渐走高,但是一季度的萎靡是否意味着高速增长的结束?受访专家认为,越南经济发展的韧性和活力还在,中高速增长仍是主基调。“越南今年的经济增速即使达不到6.5%,至少也能达到6%。”邓应文表示。

“越南经济自其‘革新开放以来,都是随着全球经济的起伏而起伏,这一次也不例外,是一次正常范围内的波动。只要不出现2008年那样的全球性经济危机,越南经济不会崩塌。越南经济持续发展的基础还在,基本面没有发生根本性改变,在全球经济好转之后,越南经济会恢复上升的势头。”米良指出。

2023年越南经济仍有看点。邓应文指出,首先,越南政府手中还有牌,4月越南政府批准将增值税从10%降至8%后,5月外商直接投资又出现明显增长。在消费方面,情况也比较良好,消费者信心指数比较高。另外,越南的基础设施和公共投资还有很大的增长空间。中国经济的逐步恢复,对越南来说也是一个积极信号。

整体向好的同时,不确定因素和挑战没有消失,并实时考验着越南执政者的博弈智慧。米良表示,大变局下,中美两个大国的结构性矛盾日益突出,越南很清楚地看到了其中的商机,采取了“不选边站”的策略,在中美之间两不得罪。与日本、印度、澳大利亚、俄罗斯等国也保持了良好关系,深谙以小博大之道。

邓应文梳理越南领导人和研究者的讲话后发现,“灵活”是其中的关键词。“越南一直强调要时刻关注外部世界的各种突发事件,做好改变的准备,灵活应对。”

危机也潜藏于此。“关于越南经济最需要担忧的,就是‘选边站的问题,中国和美国都是越南重要的贸易伙伴,被迫选边站对越南来说将是一个痛苦的抉择,越南经济也一定会受到影响。”邓应文说。

“这也是中越关系的敏感之处。”邓应文认为,“越南今年6月遭遇用电荒,时隔7年再向广西求援”就是一个观察越南经济、中越关系的视窗。邓应文表示,这一方面反映了越南工业生产如火如荼,用电成为棘手问题;另一方面,这也显示出越南与中国合作的暧昧态度,越南在进口上和农产品出口方面比较依赖中国,但是越南又不想太过依赖中国这个大市场,太过依赖必然会降低其战略博弈的自主性和灵活性。

很多人将越南视为淘金新大陆,认为越南正沿着中国改革开放的路子,从低端制造业起家,逐渐融入全球价值链。对于越南替代中国成为“世界工厂”一说,邓应文表示,替代说的担忧并无根据,两国在经济体量上便没有明显的可比性。

“中美贸易摩擦让资本蜂拥至越南,风潮一过人们才冷静下来看清楚,越南并不是想象中投资的理想之地。这里的承载力有限,基础设施还很落后,营商环境比较复杂,手续办理效率低。在这种情况下,投资也有所减慢。”邓应文说。在一部介绍中国人在越南创业的纪录片《出海》中,可以看到这些创始人在越南遇到了数不清的麻烦,其中既包括工作习惯文化差异问题,也包括新兴市场早期阶段规则混乱的问题。

米良补充说,全球化意味着世界各国会在市场机制下进行产业分工,每个国家都会因自身的经济资源、生产要素不同而扮演不同的角色。越南的经济体量、自然资源、科学技术、劳动力等要素与中国存在一定程度的竞争性,但互补性更强。中国的发展让越南受益,同样越南的发展也会让中国受益。近年来,随着越南经济的增长,中越双方的贸易额也不断快速增长即是一个例子。“邻望邻好,邻望邻富”,越南的崛起对我国而言是好事而不是坏事。

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