恒勃股份(301225) 申购代码301225 申购日期6.6

发行概览：公司本次拟公开发行不超过2588万股人民币普通股（A股），募集资金将全部用于公司主营业务相关项目。本次发行募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投入以下项目：恒勃控股股份有限公司年产150万套汽车进气系统及100万套燃油蒸发污染物控制系统扩产项目（简称“台州扩产项目”）、重庆恒勃滤清器有限公司年产130万套汽车进气系统扩产项目（简称“重庆扩产项目”）、恒勃控股股份有限公司研发改造升级及数据中心建设项目（简称“研发及数据中心建设项目”）。

基本面介绍：公司多年来主要从事内燃机进气系統及配件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车进气系统及配件、摩托车进气系统及配件和通用机械进气系统及配件。

核心竞争力：公司自成立以来，从传统优势产品空气滤清器起步，逐渐增强技术开发投入和生产经验积累，延伸丰富产品线，从空气滤清器延伸到进气管、消声器、谐振箱、增压管、塑料进气岐管等，形成了现今的内燃机进气系统总成产品，适应了汽车采购向模块化方向发展的趋势。同时，公司围绕发动机周边产品，发挥自身在注塑、吹塑、焊接和测试等塑料成型加工领域的技术积累优势，开发了燃油蒸发污染控制系统的核心零部件炭罐，以及膨胀水箱、吹塑油箱、发动机罩盖等塑料制品，为推动汽车轻量化作出重要贡献。目前，公司产品层次丰富、系列齐全，相比行业内众多只能提供进气系统部分零部件的企业，公司能够满足客户“一站式”的采购需求，不仅丰富了公司的赢利点，也使公司在市场竞争中占据更加有利地位。

由于客户大多有个性化需求，这就要求供应商能够根据不同的车辆设计参数，快速提供配套滤清器产品的设计方案，并根据客户的反馈意见完成修改方案，而且能够灵活地组织技术人员对生产工人进行技术指导之后实现批量试制和规模化生产。与研发核心部门普遍位于国外的国际知名竞争对手相比，公司组织机构层级精简，客户信息能在决策层、技术层和生产层之间进行快速和有效的传递，为公司创造了对订单的快速响应优势。此外，公司在自主研发能力的基础上，建立了与客户同步开发的设计机制，既保证了足够的利润空间，也大大缩短了产品的交付周期，从而显著增加了公司获得市场份额的机会。

募投项目匹配性：“台州扩产项目”、“重庆扩产项目”旨在提升公司生产自动化水平，扩大公司现有业务规模，进而对公司产品结构进行优化完善。“研发及数据中心建设项目”以公司现有技术研发中心为基础，增加研发人员以及研发设备的投入，增强公司的研发实力。

风险因素：与发行人相关的风险、与行业相关的风险、其他风险。

（数据截至6月2日）