板块分析 粮食安全主题新年可否期待

冯庆汇

农业大国向农业强国转变的过程中，会诞生出很多不同细分行业大而且强的龙头企业，有些可能是世界级别的。

“粮食安全”作为中国农业政策设计最核心的目标，一直受到市场关注。2022年12月23日至24日，中央农村工作会议提出“全面推进乡村振兴、加快建设农业强国”，再一次让大家关注到农业主题。

粮食安全

这两年，面对复杂的国际形势、极端天气变化影响，粮食安全已经成为全球各国关注的焦点。尤其是随着生产成本的抬升，对种源自主可控的要求，带来了農业产业转型升级的机会，包括国内转基因市场渗透率提升、养殖行业劣质产能出清等等，相关的投资机会也非常丰富。

党的二十大报告提出全方位夯实粮食安全根基，“要加快建设农业强国，扎实推动乡村产业、人才、文化、生态、组织”。“粮食安全”是中国农业政策设计最核心的政策目标，“中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手上”。

在“十四五”规划中，国家多次强调推动以及深化农业供给侧改革对我国的重要性。“十四五”规划还提出，要实现粮食等重要农产品供给的有效保障，粮食综合生产能力稳步提升，产量保持在1.3万亿斤以上，确保谷物基本自给、口粮绝对安全。生猪产能巩固提升，棉花、油料、糖料和水产品稳定发展，其他重要农产品保持合理自给水平。

粮食安全问题无论是在发达国家还是发展中国家都非常重要。从大口径数据来看，中国粮食的年消费量在8.25亿吨左右，年进口量是在1.67亿吨左右，大体上粮食的自给率是80%。

中信证券分析师盛夏表示，目前国内玉米进口量占消费量的10%左右，而大豆自给率非常低，现在进口量占整个大豆消费量接近90%的水平。如果我们把所有谷物和动物源性产品都按照中国单产换算成土地的话，那么我们土地自给率可能有60%～70%左右。第三次国土资源的普查成果显示，过去10年耕地面积大概减少了1.13亿亩。耕地还在持续地减少，但是农产品的需求不断扩增，我们的粮食安全问题非常值得重视。

农业作为特殊的产业，有两重比较重要的风险，一是自然风险，二是市场风险。新冠肺炎疫情在全球暴发以后，作为人口大国，从国际进口以及重要食物安全的供应上来看，我国可能面临着更多种的风险。

据不完全统计，2021年有18个国家限制了粮食出口，全球供应链在一定程度上受到很大冲击，一度也引发了恐慌，造成了农产品价格巨大波动。

2021年中国玉米的进口量约为2835万吨，进口来源主要集中在美国和乌克兰，其中美国约占70%，乌克兰约占30%。俄乌战争发生后，我们从乌克兰的玉米进口就遇到一些问题。中国的大豆进口中，巴西、美国、阿根廷三国合计占比98%，在2018年的贸易争端之后，我们也看到来自于美国的进口面临比较多的问题，我们也采取了很多替代方案去解决。

农业的科技含量

农业有哪些机会值得关注？

盛夏认为，当前的形势下，第一类是在技术和产品上取得突破的细分行业或企业比较受益，比如像在农业科技方面能适应和引领新的形势、提供比较优质的农业投入品或者产成品的企业会受益；第二类，在产业组织变革方面有突破或管理效率上有提升的企业会受益。

在第一类里面，主要有能提供优质产品如动物营养产品、动保产品、种子、农机产品等企业，此外还有能提供高效优质社会化服务的企业，这些企业通过服务好职业化农民、高素质农民，与他们形成有机联系。

在第二类里面，主要是在产业链模式和管理上有突破的企业，比如能够集成化完成育种效率、动物营养水平、生物安全防控水平提升的企业。

结合国外农业发展的历史来看，农业大国向农业强国转变的过程中会诞生出很多不同细分行业大而且强的龙头企业，有些可能是世界级别的。可以按照上述线索和脉络，去探索或寻找能够成长起来的细分行业或者大企业。

细分行业中，分析师盛夏非常看好生物育种行业，其科技含量非常足。在寻找这类有潜力的企业的过程中，通常可以关注以下几个重点。比如关注企业的科技进展情况，除了关注企业当前的品种研发进展、审定品种的数量、质量之外，还要深入到企业内部去，关注企业家和核心团队，包括科研、管理团队的实力、机制，去分析企业未来技术突破和进展的潜力。

其次，投资不同环节的企业，关注点或者侧重点会有差异。对生物育种行业来说，科技和技术最重要；对养猪行业来说，组织管理、生产管理水平在当前阶段可能更重要。

种业：卡脖子行业

农业里的卡脖子行业，主要是种业。这里面有两个比较核心的问题：一是种质资源。我国地大物博，有很多种质资源，但没有做到很好的系统化梳理、分类、数据化。另外，我国在植物新品种保护力度水平上跟国际有些差距，在引进方面也存在着较大难度。

二是在生物技术的使用方面，kk基础研究跟创新不足，前沿创新技术使用面临很多问题，甚至可能还会有专利问题，包括基因编辑，全基因选择算法，甚至包括合成生物学等核心技术的原创和探索。

我们目前还处于杂交育种向生物育种阶段升级和发展过程中，但是发达国家已处于生物育种向智能育种的升级和发展过程中。我们正在奋力追赶。

生物育种的好处是减少产量损失，可以减少农药等投入品使用，增厚农民种植地每亩收益。同时，生物育种会带来新的产业链参与者，比如性状研发企业，他们的盈利模式从产品向技术和专利许可升级；也会有一体化产业龙头出现，它们从单一的同质化产品供应商向多元化产品和综合性服务商转型升级。

未来农民可能只要把地种好就可以，其他都由综合性种植的服务商来解决，这些服务商会结合种植的习惯、土地的区位特点、气候变化的特点、虫害变化的特点，有针对性地提供综合性的解决方案，包括产品和服务，这是盈利模式上大的变化。