歌尔股份：2022年实现稳健经营VR等智能硬件产品再创新高

陆之梅

4月17日晚间，我国精密制造与智能制造领域头部企业——歌尔股份（证券代码：002241.SZ）对外公布了2022年财报。公告显示，报告期内，公司实现营业收入1049亿元，同比增加34.1%；归属于上市公司股东的净利润为17.49亿元。值得一提的是，包含VR、AR等在内的智能硬件业务异军突起，营收由328亿元攀升至631亿元，增幅超92%，所占总体营收比重也由2021年的近42%升至2022年的超60%，正对外展现出该板块具有的强劲生命力。

有相关行业专业人士表示，根据公司此前发布的公告来看，歌尔股份披露的2022年整体业绩情况尚在市场预期之内，且智能硬件业务显露出的成长性甚至可以说是令人惊喜的。一方面，目前歌尔股份和苹果在手机、手表、音箱等产品上的合作依旧稳固；另一方面，公司在VR/AR业务上已形成显著的技术、产品、客户优势，已为自身成果探索出新的业绩增长点，正逐渐成为公司重心所在。

多项重要产品仍稳定占据领先市场地位研发创新实力居于行业前列

报告期内，歌尔股份在声学、光学、微电子、精密制造等领域內延续自身创新性竞争优势，在精密零组件领域内拥有丰富的自主知识产权；而在智能声学整机和智能硬件领域，公司则通过“ODM”“JDM”等模式同行业领先客户合作，积累了丰富的产品项目经验。

基于同全球科技和消费电子行业领先客户长期良好的合作关系，歌尔股份产品解决方案和服务能力得到广泛认可，在微型扬声器、MEMS声学传感器、VR虚拟现实产品、TWS智能无线耳机、智能可穿戴产品、智能家用电子游戏机及配件产品等领域内继续占据领先市场地位。

同时，公司继续保持高强度的研发投入。公告显示，2022年，歌尔股份研发费用为52.27亿元，较去年同期增幅达25.33%，其对研发的重视，从中可见一斑。实际上，这种投入也为公司形成了宽广的技术护城河。截至2022年12月31日，公司累计获得专利授权17，720项，其中发明专利授权5，415项，研发创新实力业内领先。

此外，公司精细化运营成果在财报数据中亦有体现。2022年，歌尔股份由财务费用、销售费用、管理费用等费用构成的“期间费用”相对营收的占比进一步降低，其增长率远低于营收的增幅。这也能够从侧面看出，企业运营效率得到明显优化，管理稳健向好。

而根据公司近日披露的2023年第一季度报告来看，公司报告期内实现营业收入241亿元，较去年同期增幅高达19.94%。随着宏观经济发展趋好、消费电子市场景气度回升，歌尔股份2023年营收有望再创新高。

先发优势尽显继续深化新兴智能硬件等领域布局

如今，歌尔股份在VR/AR产业已通过前瞻布局率先抢占市场，尤其在VR/AR产品关键零部件、模组的设计与制造能力上，已拉开与其他竞争对手的差距。目前，歌尔股份是Meta、索尼、Pico等独家供应商，在中高端VR代工市场份额接近80%。此外，歌尔股份还具备优秀光学、声学能力，可提供菲涅尔透镜、Pancake等多种VR光学方案。

基于在VR领域累积的技术经验，公司还积极探索AR产品的发展方向和技术，专注于前沿技术的研究和布局，包括衍射光波导和微显示等，并与高通、Wave?Optics、Kopin等知名厂商紧密合作，进一步奠定了在AR领域的产品优势。民生证券认为，随着纳米压印光刻在AR领域的普及率逐步提高，歌尔股份将凭借自身的技术积淀和现有的纳米压印光刻生产线获得充分的受益。

值得关注的是，自2017年以来，歌尔股份便开始微投影领域的光学元件和模组的产品研发与制造，布局智能座舱光学业务。凭借在光学方面的深厚积累，公司已于近日推出用于车载ARHUD的新一代DLP技术PGU模组，加速在汽车智能座舱光学方面的拓展。公司表示，未来将持续推出更高性能、更小体积的PGU模组，助力提升智能座舱驾乘安全性和实现更加直观丰富的沉浸式交互体验，进行更多光学领域应用方面的积极探索。

总的来看，在消费电子这条长坡厚雪的赛道上，歌尔正在以4+4+N战略为抓手，持续高强度的研发投入，从设计、研发、到制造，为客户提供一站式解决方案，在后移动时代构建全面竞争力。流水不争先，争的是滔滔不绝。凭借其精密制造能力和技术储备战略，歌尔股份已成功跻身行业领先的“零部件+整机”制造商和集声、光、电为一体的整体解决方案提供商之列。未来，随着产品布局的不断优化，歌尔股份也将继续受益于大客户终端的量产以及市场份额的提升，其成长性值得投资者持续关注。