2023年1月份铝行业运行特点及形势分析

2023 年1 月份，中国铝冶炼产业景气指数为39.1，较2022 年12 月份上升0.2 个点，处于“正常”区间下部；先行合成指数为59.3，较2022 年12 月份下降0.1个点。

2023 年1 月份，中国铝冶炼产业景气指数上升0.2个点至39.1，处于“正常”区间下部。

由中国铝冶炼产业景气指数显示，2022年12月份，在构成产业景气指数的10 个指标中，LME 铝结算价、铝冶炼投资总额、M2、电解铝产量、氧化铝产量、主营业务收入、发电量、铝材出口总量和利润总额等9 项指标均处于“正常”区间，商品房销售面积处于“偏冷”区间。

2023 年1 月份，先行合成指数为59.3，较2022年12月份下降0.1个点。构成先行合成指数的5项指标中，经季节调整后，较2022 年12 月份有2 项指标下降。其中，商品房销售面积下降5.3%；发电量下降0.1%。

2023 年1 月份，铝冶炼行业景气度总体处于正常区间下部，运行特点具体表现为：

一是铝价同比下降，环比上升。2023 年1 月份，铝价整体呈现上涨态势，海外市场的乐观预期结合国内出台的一系列稳经济、稳地产的刺激性政策，推动着铝价不断上涨。整个1 月份，沪铝重心持续上移，呈现连续拉涨的势头，月底突破19000 元/t。2023 年1 月份，沪铝主力合约价格处于17637～19363 元/t 之间，均价为18500 元/t，环比上涨260元/t，涨幅1.4%，同比下跌2604元/t，跌幅12.3%。

二是生产总体保持平稳。2022 年12 月份，全国电解铝和氧化铝产量总体保持平稳。国内电解铝运行产能增减并存。其中，四川、广西等地区电解铝企业正在积极复产中，甘肃中瑞电解铝项目投产也在稳步推进；贵州地区因电力紧张出台限产措施，减产产能达逾60万t/a；云南地区由于进入枯水期，减产产能约为115 万t/a，约占云南地区电解铝在产产能的22%，预计后续减产规模将会进一步扩大，减产比例扩大至35%～40%。2022年12月份，全国电解铝产量为343.4万t，同比增长10.3%，日均产量为11.1万t，环比下降0.2万t，同比上升1.1万t；氧化铝产量为652.1 万t，同比增长4.4%，日均产量为21万t，环比减少2.2万t，同比增加0.9万t。

三是国内铝表观消费不及预期。尽管当前新冠疫情防控政策已经作出了很大的调整，但市场的恢复仍旧需要时间，下游需求表现不及预期，铝加工材料行业提前步入淡季，终端需求新订单明显减少，房地产行业低迷，传统的四季度旺季不复存在，建筑铝型材订单恢复较慢，同比大幅下降；汽车方面产销略显疲弱，环比、同比均呈现下降，下行趋势明显；铝合金及铝材产量同比下降。总的来说，终端需求明显减弱。从铝消费的主要领域看，房地产方面，2022 年12 月份，全国房地产开发投资9032.41 亿元，同比下降15.6%，房地产开发企业房屋施工面积为8142.80 万m2，同比下降48.2%，房屋新开工面积为8955.03 万m2，同比下降44.3%，房屋竣工面积为30514.24 万m2，同比下降6.6%；汽车方面，2023 年1月份，汽车市场表现平淡，汽车产销环比、同比均呈现两位数下滑，月产销分别为159.4万辆和164.9万辆，环比分别下降33.1%和35.5%，同比分别下降34.3%和35%。2022 年12 月份，全国铝材产量为561.5 万t，同比下降6.9%；铝合金产量为104.9万t，同比下降7.6%。

四是铝土矿进口同比增长、铝材出口同比下降。由于国内铝土矿禀赋不佳，铝资源维持净进口。铝土矿进口方面，我国铝土矿进口保持增长态势。2022年12月份，我国进口铝矿砂及其精矿1014万t，环比下降5.7%，同比增长16.9%。其中，自几内亚进口620万t，环比下降0.8%，同比增长76.1%；自澳大利亚进口272万t，环比下降3.9%，同比增长6.6%；自印度尼西亚进口100 万t，环比下降62%，同比下降25.6%。铝材方面，我国继续保持以国内循环为主、国际国内互促双循环的发展格局。2022年12月份，我国未锻轧铝及铝材出口量为45.1 万t，环比下降12.4%，同比下降18.4%。

综上所述，在国民经济继续延续稳定恢复发展态势的前提下，预计未来一段时期，我国铝冶炼行业将会继续在“正常”区间运行，景气指数可能会有回落。