东方甄选爆发式增长可否持续？

董师傅

收获满满的东方甄选

直播带货的成功，让新东方在“双减”后找到了自己未来的发展方向。在主播董宇辉等火遍全网后，即将更名为“东方甄选”的新东方在线也在前不久交出了自己的答卷。最新一期财报显示，新东方2023H1实现营收20.8亿元，同比增长262.7%；净利润5.85 亿元，高于市场预期，上年同期为亏损5.44亿元。摊薄后每股盈利为0.55元，高于去年同期的0.54 元。

截至本财报期内，东方甄选GMV 达到人民币48亿元。而来自抖音的GMV 占公司GMV 的绝大部分，抖音上第三方产品及自营产品的已付订单总数为70.2百万单。

收获成功喜悦的还有资本市场。

新东方在线的直播电商业务从2021年

新东方在线的直播电商业务从2021年12月28日开播，至2022财年末的2022年5月31 日，刚开始5 个月的电商业绩并不理想。而在2022年6月10日董宇辉突然走红出圈之后，新东方的直播电商业务迎来了新的发展，也就有了上半年的2023中期财报的业绩。

而自2022年6月以来，新东方在线的股价也如脱缰之马，一发不可收拾。最新股价已经冲到67.3港元，总市值达到678 亿港元。而在2022年5月底部之时，新东方在线的股价一度低至2.84港元，底部起来不到1年时间，股价涨幅最高时达22.7倍。

但天風证券3月14日发布的研报显示，近期东方甄选GMV约在日均2000万元至3000万元之间，较春节前4000万元至5000万元有所回落。这一方面是因为消费淡季及线下复苏，另一方面受年前疫情影响，年后自营品推新等节奏偏慢。

目前，东方甄选股价在迎来一度20倍的暴涨后也持续调整。从1月底的高点75.5港元算起，至今一个半月时间其股价已来到36.55港元，腰斩不止。

显然，在一路狂飙猛进后，东方甄选渐渐有了自己的瓶颈，流量红利始终有干涸的时候，想要维持庞大的订单量和销售额，东方甄选就不得不扩大带货规模和销售量，原本“小而美”的电商部门也会开始变得臃肿。在东方甄选取得成功后，东方甄选品类/ 账号也开始进入矩阵扩张阶段，已出现东方甄选带货旅游酒店、东方甄选美妆、东方甄选将进酒等，在东方甄选优秀的口碑下，这些能与东方甄选合作的，更像是被“贴牌认证”了一样，甚至可以说东方甄选是粉丝眼里好物的认证标签。

这些矩阵号依靠东方甄选积累下来的良好口碑捕获流量快速成长，并为东方甄选带来利润的同时，也会对东方甄选品牌口碑带来风险，在五花八门且数量繁多的品类下，新东方还能继续做到“甄选”吗？

盘点受游资青睐的公司

相对不确定性和困难，东方甄选实实在在的营收还是引来众多曾经的教育平台跟进。除新东方在线外，多家教培公司纷纷入局直播电商，其中，好未来申请注册了包含“学思心选”“晓思严选”“学思优选”等商标，并上线“学家优品”直播间；高途也在抖音上线了“高途好物”尝试直播带货领域；豆神教育旗下拥有豆神甄选；思考乐教育则有思考乐GO。随着越来越多教育类平台跨界直播带货，拥挤的赛道注定迎来惨烈竞争。

此外，国内加大企业数字化转型力度，在教育方面，推动“互联网+ 教育”也已成为重要发展方向，其中，智能教育硬件是教育完成数字化变革的必要条件，也带动整个教育板块异动。

华西证券指出，教育信息化2.0 时代已经到来，随着目前硬件设备基本普及基本完成，教育信息化2.0 会以软件和服务市场为导向，市场处于赛道抢占期。未来随着5G、AI、VR、AR 等技术在教育领域应用，教育信息化将迎来新的增长点，率先资本证券化的龙头公司可以对资源进行整合，且具有先发优势，教育信息化赛道的“引线”已经点燃。

竞业达

炒作数字经济方向，公司主营教育及为轨道行业提供数字化解决方案，为高校/ 职校智慧课堂龙头。

鸿合科技

作为深交所上市的高科技企业， 是教育信息化重要企业， 智能交互显示行业知名品牌， 全球屈指可数的集研产销等全环节于一体的行业龙头企业之一。

佳发教育

主营业务为研发、生产、销售具有自主知识产权和自主品牌的教育考试信息化产品并提供相关服务。公司的主要产品包括教育考试考务管理与服务平台以及网上巡查、应急指挥、身份认证、作弊防控等教育考试考务信息化系统产品。

本文仅代表个人观点，跟本报无关。股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，实际盈亏自负。