供应链视角下饲料企业面临的金融风险及防范措施

2023-03-21韩颖丽

中国饲料 2023年4期

韩颖丽

（鹤壁职业技术学院经济管理学院，河南鹤壁 458030）

饲料企业的研发、采购、生产和销售等环节都需要资金的支持，因此，资金成为影响饲料企业正常运营和发展的重要因素。特别是在规模发展和产业升级的背景下，饲料企业的资金问题尤为突出，部分饲料企业选择了扩大融资、提高金融杠杆或缩减现金流等方式，这些方式虽然能在短期内解决资金短缺问题，但同时也给饲料企业带来了一定的金融风险（王艳唯，2022）。为了避免金融风险带来的负面影响和经济损失，饲料企业要重视供应链视角下的金融风险防范，并结合具体风险类型制定针对性的防范措施。

1 供应链视角下饲料企业的金融风险概述

供应链是产品生产流通过程中，由上下游成员共同组建的网络结构。对饲料企业而言，供应链不仅包括了产业链上游的饲料原料生产商和供应商，还包括了产业链下游的饲料产品经销商、畜牧养殖客户、仓储物流公司等，这些单位共同参与了饲料企业的采购、生产、销售、运输等环节（王洋，2022）。在供应链视角下，饲料企业的金融风险则是从资金流动的角度出发，分析整个供应链各个环节的潜在风险，如市场风险、操作风险、道德风险和信用风险等。以市场风险为例，利率、汇率、饲料原料和饲料产品价格的变动都容易导致市场风险。因此，金融风险与饲料企业的正常运营和发展息息相关。

因为供应链金融主要是为产业链上下游的相关企业提供信用担保，所以饲料企业可以作为授信对象，并由商业银行提供金融产品或金融服务。供应链金融是建立在真实贸易基础上的金融形式，能优化产业链上下游的资源分配，并通过贸易资金流作为偿还资金来源的融资模式，可有效解决包括饲料企业在内的相关成员资金短缺问题（张喜才和张利庠，2011）。

供应链金融主要包括动产质押融资模式、应收账款融资模式、保兑仓融资模式3种。以动产质押融资模式为例，根据《担保法》的规定，饲料企业可以将饲料原料、饲料产品或半成品作为质押物向银行申请贷款。质押物可替换使用，以保证饲料企业存货和资金的正常周转。因为不同模式适合的融资企业不同，所以饲料企业要根据自身实际情况合理选择融资模式。

2 供应链视角下饲料企业面临的金融风险分析

2.1 市场风险在供应链视角下，市场除了由产业链上下游的成员组成外，还包含了政府制定的政策和监管措施。因此，市场和金融两者并不孤立，而是与其他经济活动交织在一起，共同构成外部的宏观市场环境（王文楠，2022）。为便于论述，下文主要从利率、汇率、价格3方面来分析饲料企业面临的市场风险。一是利率。利率的浮动容易带动饲料企业资产负债、利息收入和利息支出的变化，这些变化将会对饲料企业经济效益和现金流构成直接影响。如利率上升的情况下饲料企业需要支付更多的贷款利息，并且投资者倾向于将资金存入银行，进而提高饲料企业的融资难度和融资成本。二是汇率。开展进出口贸易的饲料企业容易受到汇率波动的影响，由汇率波动带来的风险包括但不限于以下几类。当饲料企业借取外债后出现人民币贬值的情况，饲料企业需要付出更多的债务成本，或出口更多的饲料产品赚取外汇，用于还债；人民币贬值会增加饲料原料的进口成本，削弱饲料企业的利润空间，甚至入不敷出。三是价格。当饲料企业的资产和负债中存在大量的饲料原料、饲料产品或半成品时，这些动产的市场价格变动都会对饲料企业的资产价值构成直接影响。但影响动产市场价格的因素有很多，比较常见的因素有供需关系、汇率变动、进出口贸易国家的货币政策、物流成本和生产加工成本等。因此，价格变动成为引发饲料企业市场风险的主要因素。

2.2 操作风险饲料企业在金融市场中的交易行为都需要人的操作，因为无法保证这些人为操作的正确性、无误性，所以一旦操作失误就可能给饲料企业带来金融风险或经济损失。从分类来看，操作风险一般分为操作失败风险和操作战略风险，前者的风险主要来源于操作过程中的人为问题或技术问题，后者的风险主要来源于外部市场环境，如宏观调控、货币政策、利率波动等（白婧，2022）。在供应链视角下，饲料企业面临的操作风险主要由金融机构内部操作引起，特别是在金融体系尚不完善的情况下，一旦没有及时发现和规避潜在的操作风险，就可能给饲料企业的资金运作带来负面影响。另一方面，操作风险通常具有不确定性，特别是在互联网和大数据不断普及的当下，饲料企业为了降低成本，提高市场竞争力，往往会利用供应链实现“抱团发展”，这在有效推动金融服务平台发展的同时增加了饲料企业的操作风险。如金融自助服务平台的误操或系统故障都可能导致金融机构对饲料企业的授信出现异常，进而引发操作风险。

2.3 道德风险道德风险是指信息不对称的情况下，企业因不用承担行为后果所做出的损人利己行为的现象（翟承宇和李景春，2022）。在供应链视角下，饲料企业所处的整个供应链的产出能够量化，即整个供应链的经营管理成效能被供应链中成员所知，但供应链中各个成员的资源投入、努力程度却不可知。究其原因还在于包括饲料企业在内的各个成员都存在一定的商业机密，为了确保自身利益，这些商业机密不希望被其他成员所知，这就加剧了供应链中信息不对称的可能性。当饲料企业处于整个供应链信息弱势方时容易面临道德风险。特别是饲料企业与供应链中其他成员存在利益冲突，其他成员就可能做出违背道德，做出损害饲料企业利益的行为。如饲料企业产业链上下游的其他企业可能为了经济效益而瞒报关键市场信息，导致饲料企业做出错误的战略决策。

2.4 信用风险信用风险是指企业不愿或无力履行到期债务，致使金融机构、投资方或其他相关企业遭受经济损失的风险。在饲料产业链中，上游为种植业，负责饲料原料种植，下游为畜牧养殖业，关系饲料产品的消费。因为产业链上下游相关企业、农村合作社和农户属于战略合作关系，所以信用风险贯穿于供应链的各个环节。如饲料企业、农村合作社和农户都属于融资方，但饲料企业在供应链中处于核心地位，金融机构为了降低风险，会提供产业链上下游一体化的金融服务和风险评估。一旦农村合作社或农户发生了信用风险，不仅会直接影响到饲料企业的采购和销售活动，而且会对饲料企业自身的供应链金融运转构成负面影响（赵静，2021）。特别是参与供应链金融的农户受教育程度普遍较低，合作意识相对薄弱，如果饲料企业盈利能力下降，导致饲料原料的销量或售价受到影响，农户就可能为了短期利益而做出违约行为，进一步增加整个供应链的信用风险。

3 供应链视角下饲料企业金融风险的防范措施

3.1 强化饲料企业对金融风险的分析饲料企业强化对金融风险的分析有利于提高金融风险防范能力，保证饲料企业的正常运营和发展。饲料企业在发展过程中应具备良好的金融风险意识，力求站在供应链角度分析饲料企业当前面临的市场环境，了解当前的金融市场情况，制定有效的风险预防和处理措施。饲料企业要充分意识到供应链金融对企业发展的作用，并且考虑到金融风险可能造成的后果，在饲料企业融资前对市场环境进行综合分析，结合市场变动情况科学预测，保证饲料企业供应链融资的科学性和合理性，避免因市场环境变动引发金融风险（王昊等，2022）。除了市场风险外，饲料企业还需要结合供应链金融的特点，对市场风险、操作风险、道德风险和信用风险进行综合研究，结合饲料企业供应链实际情况，了解各类金融风险的危害，通过强化风险识别和风险处理实现饲料企业的可持续发展。

3.2 饲料企业建立全面的风险预警机制建立全面的风险预警机制有利于提高饲料企业对金融风险的防范能力，让饲料企业能将金融风险的负面影响降到最低，避免不必要的经济损失。为此，饲料企业除了强化金融风险意识外，还应结合实际情况建立全面的风险预警机制，对饲料企业供应链中常见的金融风险做到尽早识别、及时处理。特别是在扩大规模和提高产能的过程中，饲料企业应关注可能发生的融资类风险，积极研究存货质押等融资方式可能对饲料企业资金流造成的负面影响，并运用风险预警机制对融资过程中可能面临的市场风险进行预防和处理（李彩，2022）。具体而言，饲料企业的风险预警机制需要包含风险识别、成因定性分析等内容，并且能根据不同类型的风险作出战略调整，有效规避金融风险，降低自身损失。另外，饲料企业还需要重视金融专业人才的培养和引进，特别是在饲料企业开展融资活动时，应聘请专业的金融风险专家全面分析饲料企业供应链中的风险因子和风险变化，建立全面的风险预警机制，力求做到尽早识别潜在风险，并结合经济业务活动的实际情况来分析金融风险可能造成的负面影响，以科学合理的生产管理活动来规避风险。

3.3 完善饲料企业的金融保障机制金融保障机制能对企业的各类金融活动进行监管，保证金融体系的正常运行（廖杉杉，2020）。因此，饲料企业要在金融风险防范中完善金融保障机制，充分发挥饲料企业管理者的风险意识和责任意识，有效规避供应链金融风险。供应链金融是一种具有封闭性、自偿性的资金融通模式，供应链视角下饲料企业的金融风险也涵盖了供应链物流、资金流、信息流等方面。饲料企业作为供应链中的重要组成部分，需要分析自身在金融保障机制中的定位和作用，了解市场动态和金融风险等相关信息，同时加强与金融机构的联系，通过丰富融资渠道，加强信用建设等方式有效解决饲料企业资金短缺问题，实现饲料企业的高质量发展。饲料企业还需要关注饲料产品的自然特性，在生产过程中完善金融保障机制，避免利率、汇率、饲料原料和饲料产品价格的剧烈变动给饲料企业带来风险或经济损失。如大型饲料企业可以通过期货市场实现风险对冲，利用期货交易的公平性、高效性和竞争性等特点减轻饲料企业承担的风险，保证饲料企业的经济效益。

3.4 加强饲料企业的信用体系建设信用体系是供应链金融风险防范的重要条件，饲料企业想要规避金融风险，需要重视信用体系建设，保证供应链中各个成员的信用水平，避免道德风险和失信行为给饲料企业造成的经济损失。如饲料企业可以从供应链角度出发研究供应链的各个环节，了解饲料企业与产业链上下游相关企业、农村合作社、农户间的利益关系，并根据各个成员的诚信度、履约能力、资质条件完善信用体系建设。对存在故意违约行为或违约倾向的成员要将其信用情况记录在案，重新衡量相互合作的利弊，从根源上减少信用风险的发生（王东红，2016）。此外，饲料企业在供应链中选择战略合作伙伴时要着重考虑口碑好、信誉佳、无违约行为和其他法律风险的企业。如在物流配套服务方面，饲料企业要选择与信用良好的物流公司签订合同，为饲料产品流通提供必要的仓储、托管和运输服务；在投融资方面，饲料企业要选择与实力强、资金充裕的企业合作，减少投融资过程中的风险问题，保证饲料企业的经济效应。