读懂个股盘面日常交易状态

翁富

对于个股分析研究，第一步是分析当下有没有大的资金和机构在活动。大量机构进出的个股，成交活跃，价格波动性强。主力控盘状态下的个股，其升跌方向和幅度大小都将明显受主力思维动作影响。

如果目标个股正有机构活动，则需要分清该活动机构是之前早已经潜伏、还是新入场的主力。前期进场的老主力较难猜透持仓成本，新进主力吸筹成本区间较容易估算，因此分析其是老主力还是新进主力就显得比较重要了。

个股日常交易多种状态整体分类：

◆纯市场散户交易状态

◆普通机构与散户混合交易状态

◆机构作为主力军引导价格交易状态

◆主力控盘式操纵交易状态

◆纯市场散户交易状态

这是一种最常见的交易状态。并非每日都有大的主力机构出来活动，大部分个股多数时间都处于这种纯市场交易状态，特别是那些换手率非常低、日交易金额低于5000万的个股，因此不能用主力论操纵论去分析这些个股的日常波动。

◆普通机构与散户混合交易状态

各路普通机构与群众资金混合交易状态也是当下最常见的交易状态之一。有机构活动不代表这些机构是真正的庄家主力，这些机构的交易买卖只是在完成自己的正常交易配置。

当然日内的交易量大了也会对股价盘中产生一定影响，但这种影响属于市场自身内在影响，不属于对价格的操纵。

◆机构作为主力军引导价格交易状态

部份个股的活跃阶段，盘中会有众多不同门派的游资聚集炒作，这时的交易属于一种混战状态，期间一般都会有个别机构作为主力军干预和引导股价。这种主力多是在机构队伍中持仓量多一些，并没有达到控盘，譬如控制20%流通盘或更多筹码。

活跃个股混战状态下的主力还分两种情况：

一、某大主力一直在里面作为核心主力引领其它资金机构炒完一整波行情。

二、在这一整波行情中出现多个实力较强的核心机构，分别各炒一段就走，形成接力状态。

接力行情中，每次接力都有一个甚至两三个核心主力出手引領目标继续上行。这些核心主力有没有操纵价格的行为？答案是肯定的，但操纵的力度各有不同，大多不会特别严重。对于短暂少量的操纵行为，监管也就睁一只眼闭一只眼。道理非常简单，水至清则无鱼，市场需要投机交易以保证流动性。

◆主力控盘式操纵交易状态

主力控盘式操纵交易状态是指，一庄家介入某股，持有流通筹码达到流通盘的20% 或更多。历史上曾出现果单个股最高控盘度达到流通盘的95%，而现在高控盘行为已是凤毛麟角，只有在那些流通盘小，通盘市值低于20亿元的小盘股中才能找到一些控盘达到20%至30%之间的庄股。并非现在的庄家实力不如之前，而是法律风险以及流动性风险太大了，高度控盘后参与者过少使得拉高后无法兑现，非常容易出现资金链断裂导致连续暴跌。

现在市场上还有很多投资者的思维仍停留在20年前的庄股时代，以至于分析个股时动不动就满嘴庄家拉升、庄家洗盘、庄家出货这些说词，甚至还有人认为庄家主力可以操纵大盘指数。当下，不否定国家队和一些体量特别大的基金日内能够通过自己的大量交易短期影响一下指数表现，但绝不能将指数日常的波动理解为操纵下的结果。