企业如何打好股权激励“这张牌”

文/方灿根 陈甜 边铿浩 寿梦娜 浙江灿根智能科技股份有限公司

经济的快速发展为企业提供了更多机遇，同时也使得企业面临更加严峻的挑战。新常态下，企业想要更好地适应市场竞争，实现长远发展，必须重视人才的收集，建立起面向核心人才的长期激励机制，调动员工积极性。股权激励是一种长效性的激励机制，在发达国家企业管理实践中得到了广泛应用，也取得了较为理想的效果。将股权激励机制引入到企业中，可以很好地激发员工的工作热情，吸引人才的同时真正留住人才，增强企业对于风险的抵抗能力，实现企业的长远健康发展。

股权激励的特点

股权激励也被称为期权激励，是企业实施的一种长期性的激励机制，主要目的是激励并留住核心人才。对股权激励的内涵进行分析，主要是配合一定的附加条件，给予员工部分股东权益，引导员工树立主人翁意识，确保其将自身利益和企业利益结合起来，实现共同成长、共同发展。

对比传统的激励手段，股权激励具备几个显著特征：

不确定性。对于企业内部激励而言，部分激励注入工资、福利等，因为事前约定的缘故，在一定时间内具有相对稳定性，也有部分激励依照员工在一定时间内的考核结果额外给予，如奖金。这些激励都是员工的工作所得，表现为货币形式。与之相比，股权激励中采用的激励物是经营者在一定时间内持有的股权，而股权所带来的收益会受到很多因素影响，具备不确定性。企业经营管理层可以通过持有的股权增益而获得收益，也可能因为股权贬值而蒙受损失。

长期性。股权激励最为核心的目的是实现企业所有者与企业经营者利益的一致性，避免企业经营管理中的短时行为，强调企业长期价值，因此具备长期性的特点。在实践中，从保障股权激励效果长期性的角度，企业会通过各种各样的方式，对经营者出售股权的行为进行限制，这种情况下，股权激励的实施周期较长，对于企业经营管理人员也具备较长的激励时效。

针对性。股权激励在诞生之初，针对的就是企业经营管理层，而且为了避免股权过度分散引发的不良影响，股权激励的应用面通常都很小，这也是其不同于一般激励形式的显著特点。

股权激励的作用

激发工作热情。借助股权激励，员工的身份发生了相应的转变，对于企业的态度也会随之变化，在工作中会将企业利益放在首位，全身心地投入工作中。因为通过股权激励，员工与企业的利益趋于一致，为企业谋福利实际上就是对自身的利益负责。不仅如此，掌握股权的员工可以以股东身份参与企业决策，获得精神层面的满足感。而在企业规模扩大、利润增长时，得到股权的员工也可以获取更多收益，有助于进一步激发其工作热情。

留住核心人才。企业的规模不同，实施股权激励的目的自然也会存在一定区别。以中小型企业为例，其实施股权激励的主要目的是留住核心人才，包括核心技术人才和核心管理人才等。在自身经济效益良好，发展前景明确的情况下，面向核心人才实施股权激励，能够提高企业凝聚力，降低核心人才离职的概率。另外，股权激励可以最大限度地减少人才因为个人利益而损害企业利益的行为，因为拥有股权的核心人才不仅与企业共同收益，也需要实现风险共担，因此很少会去做出一些损害企业利益的行为。

规避短期行为。很多企业对于员工都习惯采用奖金激励的方式，但这样的激励方式存在很大弊端，考核所针对的也仅仅是每个月或每个季度的财务情况，并不能将企业长期投资收益体现出来，这种情况下，企业员工在工作中可能出现短期行为，影响企业的长远发展。股权激励机制的引进，使得企业在实施考核工作时，更加关注全年财务数据，也重视价值创造能力，会依照长期性综合性的数据，对经营者进行激励。股权激励本身具有长期性的特点，在企业所有权和经营权分离的情况下，股权激励的应用能够为经营者带来理想收益，规避短期行为，推动企业的长远发展。

企业股权激励存在的问题

方案设计不合理。股权激励属于一种特殊的企业管理工具，在企业运行中发挥着非常大的激励作用，可以解决岗位激励问题，吸引更多优秀人才。不过，部分企业在实施股权激励的过程中，忽视了其动态属性，采用了完全静态的激励模式，导致股权激励的效果无法得到有效发挥，也影响了股权激励目标的实现。此外，企业在实施股权激励时，应该制定出合理的激励方案，确保方案能够适合自身的实际情况。对很多企业而言，在股权激励方案设置方面，并没有考虑自身的实际情况，盲目照搬其他企业的方案，降低了股权激励方案的实施效果。

治理结构不健全。股权激励的效果会受到企业内部治理结构的影响，想要将股权激励的作用最大限度地发挥出来，企业必须具备健全完善的治理结构。但是从目前来看，很多企业都存在着治理结构不健全的情况，主要体现在几个方面：一是股东大会的作用无法发挥，形同虚设。在很多企业尤其是民营企业的股权结构中，个人股权占据的份额很小，一些小股东并不能发挥股东的作用，导致股东大会沦为大股东操纵的工具。二是董事会的设置欠缺合理性，无法提供有效的监督和约束作用。在股权结构过度集中的情况下，不管是股东大会还是董事会，几乎都沦为了大股东的一言堂，盲目推行股权激励机制，可能引发企业资产流失。三是监事会的监督作用无法发挥出来。监事会成员一般都是企业内部人员，与被监督者属于上下级关系，很难对董事长和经理层的行为进行有效监督。

资本市场不完善。完善的资本市场能够为股权激励作用的发挥提供支撑，对于企业而言，在自身具备了良好发展前景，股价持续上涨的情况下，股权激励的实施才会具备实际意义，被激励者也才能享受股权激励带来的收益。但就目前情况来看，我国资本市场不完善，相关法律法规存在一定漏洞，经常出现股价不匹配企业经营状况的现象。如果企业经营不善导致被激励者无法获得预期收益，其可能会利用自身掌握的信息哄抬股价，引发市场经济秩序的混乱。

员工收入不均衡。传统奖金激励方式下，普通员工与管理层之间的收入可以被控制在一定范围内，而股权激励机制针对的多是核心技术人才和管理层，这些人员在拥有企业股权后，会更加积极地参与到工作中，但这样也会进一步扩大与普通员工的收入差异，在收入分配欠缺均衡的情况下，普通员工对于工作的热情可能会受到影响，继而影响企业的正常发展。

考核标准不严谨。在很多发达国家，企业会依照股票价格设置相应的业绩考核指标，而在我国，很多企业采用的考核标准都存在着过于简单的情况，欠缺严谨性和科学性，仅仅局限在财务指标方面，没有涉及非财务指标。这种情况下即便可以保证绩效考核工作的公平性和公正性，也无法充分体现被激励者在工作中创造出的价值，存在着重结果轻过程的情况，容易产生负面影响，最为典型的就是为了谋求短期效益而忽视企业的长远发展需求。

企业股权激励问题的解决对策

优化激励方案设计。企业在进行股权激励方案设计时，应该坚持几个基本原则：

首先，必须保证股权激励方案的灵活性。企业在经营过程中，所处的行业环境以及内部要素结构等处于不断发展变化中，因此在股权激励方面也应该强调动态性，确保激励方案能够符合企业发展的现实需求。企业的发展会经历多个不同阶段，不管是企业规模的增长还是组织结构的改变，都会在客观上对激励对象的选择提出一些新要求，需要企业结合实际情况，制定出不同的股权激励方案。

其次，必须实现激励和约束的相互结合。在实践中，应该将激励对象的个人收益与企业发展、短期收益和长期收益、责任和权利等结合起来。企业所处的竞争环境十分复杂，存在很多可能影响股权激励方案的因素，需要构筑起有效的股权激励约束机制，实现股权激励的目标。

然后，应该关注股权激励方案的科学性和规范性。一般情况下，现代企业都有着清晰明确的产权关系，为科学规范激励提供了良好的基础条件。越来越多的企业选择上市，融资环节投资商会要求企业实施股权激励，因此如果能在一开始就实施股权激励，会为企业的长远发展提供便利。

最后，应该控制好激励的差异化程度，确保激励力度适中。股份在激励对象中的分配数量体现出了股权激励的差异化程度，其本身与激励效率成正比。对于绝大多数处于高速发展期的企业而言，在自身硬实力不足的情况下，应该强调效率优先，兼顾公平，将股权朝核心技术人员及管理人员倾斜。同时，应该制定出科学的股权激励目标，体现出股权激励的公平性和公正性。

健全企业治理结构。完善的企业治理结构能够为股权激励计划的实施营造出良好的环境，加大对管理层的约束与监督，规避管理人员的短视行为。同时，应该对激励对象的素质和能力进行考察，避免发生道德风险。通过股权激励和精神激励相互结合的方式，为员工提供更多晋升机会。应该对企业的法人治理机构进行优化，规避内部人员控制可能引发的各种问题，加强对企业运作情况的监督，推动董事会结构的完善，确保其能够实现独立运作，增加与企业不存在任何关联且具备丰富管理经验的外部董事，以此增强企业决策的独立性。应该加强对董事会成员义务及责任的追究，打造出健全的激励约束机制，提升企业运营的透明度。

完善资本市场环境。推动资本市场环境的优化和完善，对相应的市场信息披露机制进行优化，做好信息获取途径的拓展。面对一些可能扰乱资本市场的情况，执法部门应该严格依照相关规范进行执法，做到执法必严、违法必究。应该对相应的法律法规体系进行完善，提高违法成本，对于发布虚假信息的行为实施坚决打击，打造出更加完善、更加高效的资本市场，确保股票价格能够将企业的盈利情况真实反映出来，为股权激励的实施提供良好支撑。

扩大股权激励范围。应该依照企业发展的实际情况，制定出具备良好可行性和可靠性的股权激励机制，适当扩大股权激励范围，确保其能够将优秀员工和能力突出者纳入其中，而不是单纯的针对管理层或核心技术人员。对于企业管理层，应该采用竞争上岗的方式，通过竞争的方式筛选出能力优秀的人员，给予其更多股份和岗位晋升渠道，通过这样的方式实现企业的长远健康发展。

构建全面考核体系。不同企业在经营发展中会表现出不同的特点，应该依照企业的经营规模、发展方向以及所处的发展阶段，建立起符合企业实际情况的考核体系，而在引入非财务指标的情况下，能够进一步提升考核体系的全面性和系统性，将员工创造的价值和收益充分体现出来，帮助企业所有者更加直观地看到员工在企业中的价值。而从企业长远发展的角度，可以聘请具备一定资质的中介机构参与考核体系建设，将考核体系的作用切实发挥出来。

股权激励作为一种长期性的激励机制，在企业发展中发挥着非常重要的作用，做好股权激励的设计和完善，是推动企业长远发展的关键。不过结合实际情况分析，股权激励在我国尚处于探索阶段，不能一味照搬发达国家的经验，必须从我国的市场环境、制度环境出发，做好优化设计，实现激励效用最大化，推动企业长远健康发展。