区块链在供应链金融中的应用研究

文/黄诗晴

中小微企业存在融资难融资贵问题，供应链金融作为中小微企业的主要融资来源，其转型升级进程在数字化时代要求下更加迫切。随着科技在金融领域的广泛使用，科技赋能和平台化也愈发受到强调和重视。本研究以区块链为研究对象，探讨了区块链技术如何应用于供应链金融创新，达到物流、商流、资金流和信息流四流合一。同时搭建以区块链为基础的、多方参与、跨产业跨区域合作的新型供应链金融平台，通过打造由金融机构、第三方服务机构和政府部门共同维系的功能圈，提高了服务水平和工作效率，促进供应链金融服务向维度化和标准化转型，助力中国产业管理和发展。

引言

上下游的中小微企业在融资问题上本就存在更难、更贵的困境，抵御风险的能力比供应链参与主体中的核心企业弱得多。应对物流网络的崩溃、需求和人手的大幅度减少以及所处供应链出现断层等状况，一些核心企业尚且有充足的资金能够动用，上下游企业则面临更迫切的融资需求。供应链发展至今，贷款来源基本上已从传统的银行贷款转向供应链融资，为保障中小微企业的融资需求，需要大力推进传统供应链金融的数字化进程，着重强调金融科技赋能、完善供应链金融体系、打造供应链金融平台和推动线上线下服务实体经济的重要性。银行对企业进行线上服务的过程中，金融科技赋能可以充分展现“无接触式”的优越性，提高普惠型小微企业贷款余额，为稳定经济做出巨大贡献。金融科技应用于供应链金融带来的便捷高效的线上服务和对企业供（存）销平衡需求的满足能力，是供应链金融的发展趋势，因此，探讨技术手段在供应链金融中的运用具有时代意义。

1.文献综述

国内学术界对供应链金融的研究主要分为融资和供应链两个研究视角，国际上主要侧重于供应链金融参与者和特定的金融工具两个研究对象[1]。中国的供应链金融业务主要可分为物流增值的结算业务和为上下游企业进行融资服务两大类[2]。供应链金融能够在融资领域脱颖而出，其优势在于供应链金融比传统银行借贷具有更强的降低信息不对称的能力和在“生产-供给-销售”过程中的控制力[3]。学者认为供应链金融的发展需要强调综合风险管控能力的重要性，未来金融科技赋能将愈加强化供应链主体的分工合作及平台化趋势[4]。供应链金融的创新发展和科技在供应链金融中的运用研究中，区块链的热度一直居高不下，是应用范围最广的一项技术。许荻迪(2019)指出区块链能从信息传递、多主体合作机制的构建、风险控制和操作流程等方面对供应链金融进行改进[5]。Sharma(2019)提出了一个基于区块链的智能城市汽车行业分布式框架，在物联网中提供可靠的按需通道和低成本的竞争性计算基础设施。Tian(2017)构建了一个由HACCP、区块链和物联网三者组成的食品供应链实时追溯系统，以解决集中式系统的易崩溃问题，以及传统供应链系统中可能存在的欺诈腐败、篡改和伪造信息等信任问题。Brousmiche(2018)和Singh(2020)等人同样将区块链技术作为研究对象，用于供应链中自动化流程和决策过程的改进[6-7]。目前国际上根据区块链技术设计出不少具体的供应链创新系统和编程算法，但少有实证数据印证供应链金融创新的优势。相比之下，国内大部分文献仅为理论研究，且多数体现了在“供应链”中的应用，但忽视了“金融”作用。本文以基于区块链技术的供应链金融平台为核心和出发点，探讨区块链在供应链金融中的具体应用，上升至多方参与管理、跨产业跨区域合作平台的搭建。

2..区块链应用于供应链金融创新

区块链起源于2008年中本聪《比特币：一种点对点的电子现金系统》中发明的电子现金系统，由区块接连而成。现实情况中贷款申请多由供应链上游企业发起，以空调制造业零部件供应商为例，区块链用于企业自身商业模创新的同时将信息与供应链金融服务平台共享，更有利于把控供应链流程，完善供应链金融服务（图1）。

图1 基于区块链的上游企业商业模式创新

2.1 把控供应链流程。在制造业中，区块链的应用有两个方向：一是制造特殊的芯片或硬件设备，将区块链模块导入产品，让每个产品都拥有自己的区块链身份，从产品内部的角度跟踪整个生命周期，并利用区块链模块的去中心化达到万物互联的目的，最终实现智能家居。二是利用物联网从产品外部的角度将状态数据封装到区块链的数据层，传导至区块链平台。借用这些数据，智能合约能有效执行，金融机构能够了解到是否发生实物交易，对企业信用评级，以便更好地进行融资决策和支付清算。

2.2 完善支付清算体系。支付清算体系是银行的基础设施，中国现代化支付系统（CNAPS）的雏形形成于20世纪90年代，发展至今即便2代服务范围扩大、支持网上支付跨行清算，一些基本的业务操作流程仍旧没有太大变革。所幸2代先进的技术手段为区块链的应用创造了条件，区块链能够更有效地打破实物和编码凭证的壁垒，进一步推动了金融服务的线上化进程，在现有支付清算体系中应用起到的作用主要体现在为央行数字货币的发行提供了土壤，解决了跨境支付汇兑存在的额外费用问题，同时提高了登记结算、数据存证和证券发行等业务水平。

2.3 对企业进行信用评级。对企业进行信用评级，是为了全方位地界定企业的信用水平，降低信息不对称对资金市场的不利影响。目前中国银行要得知贷款企业的信用水平，只能通过央行征信中心获得数据，并且要经过客户授权，缺少一个容易访问的信用管理体系。利用区块链建立一个专门的供应链数据库，不仅能有效解决这个问题，还能丰富衡量指标，提高金融风险防控能力。完善后的信用评级模型，可利用传统数据（转换成区块链数据）和区块链数据，考虑经济形势、财务状况、信用记录、外部评价和物联网信息等衡量指标。

3.新型供应链金融平台的搭建

现阶段供应链金融大多还只是单链服务，存在政府和监管机构等介入水平低、不同产业之间缺少沟通，以及供应链外部服务相对零散不成体系等问题，为此构建基于区块链的供应链金融平台，有如下特点：（1）国家直接监管。政府获得区块链账本提供的全部信息，有利于政府各机构和部门充分发挥职能，提高调控进出口税和发放补贴的精准度和针对性，推动供给侧结构性改革，促进扶贫政策和相关产业链深度融合。（2）集成式的联盟服务。金融机构和第三方服务机构都根据其业务性质进行联盟，为供应链企业和供应链金融平台服务，打造区块链功能圈。（3）产业互联。不同的供应链金融平台负责不同的产业，采用统一的区块链记账标准，有利于不同产业之间沟通协作和区块链功能圈对不同产业的服务。（4）双向选择和国际合作。供应链企业信息面向全网开放，核心企业和上游企业通过区块链提供的信息进行充分筛选后，选择合适的供应商/合作品牌。

4.结论和建议

产业结构是经济结构的重要组成部分，一个国家产业发展的高度很大程度上决定了其经济水平，产业融合是必然趋势。打造基于区块链的供应链金融平台，在促进产业融合的同时保障了产业发展的规范性和稳定性，具有重要的现实意义。值得注意的是，供应链金融平台运用区块链技术进行改造最大的难题的是区块链系统仍然存在安全隐患，存在被黑客攻破的可能，届时用户信息、企业核心技术等数据泄露将带来严重后果。同时，现阶段的区块链技术挖矿耗能过大，因此区块链基础设施建设永远是最重要的课题。其次，由于不论是金融服务，监管，还是用户对产品的使用，根本上都基于区块链与物联网的结合，因此需要将产业链和智慧城市的打造进行集成，创建单一的访问入口，优化展示模块数据的界面，方便开展不同数据的使用。同时明确区块链的基础性作用，平台的优化还需不断结合其他前沿科技，提高平台的智能化水平。第三，关注现实中技术落地的成本和人才问题。目前区块链基础设施建设成本还较为高昂，人才缺口较大，为加快区块链技术在各个领域的全面落地，强化对供应链流程的控制，扩大区块链信用评级机制的考察范围，社会应加强区块链人才引进和培养，技术互信和技术共享是降低成本最有效的方式。

引用出处

[1]黄明田,储雪俭.中国供应链金融业务运作模式梳理与发展对策建议[J].金融理论与实践,2019(02):25-34.

[2]宋华,卢强,喻开.供应链金融与银行借贷影响中小企业融资绩效的对比研究[J].管理学报,2017,14(06):897-907.

[3]于辉,李西,王亚文.电商参与的供应链融资模式:银行借贷vs电商借贷[J].中国管理科学,2017,25(07):134-140.

[4]宋华,杨璇.供应链金融风险来源与系统化管理:一个整合性框架[J].中国人民大学学报,2018,32(04):119-128.

[5]许荻迪.区块链技术在供应链金融中的应用研究[J].西南金融,2019(02):74-82.