2022年环保上市公司发展状况分析

王婷，李屹，王妍*，柴蔚舒

（1.中国环境保护产业协会，北京 100045；2.中国风险投资有限公司，北京 100027）

2022年，基础设施补短板、区域生态环境治理、农村环境治理、新污染物防治等相关政策规划陆续出台，煤炭、石化、建材等行业碳达峰实施方案陆续发布，产业创新模式、价格机制等不断完善，留抵退税等优惠政策接续实施，生态环保产业政策支持体系进一步健全。生态环保产业支撑深入打好污染防治攻坚战、服务“双碳”战略实施等工作中都发挥了重要作用，但也经历了多重外部因素持续冲击和产业环境的变化，企业经营整体承受较大压力。

1 环保上市公司概况

截至2022年年底，A 股环保上市公司共计184 家，其中，主板上市91 家、创业板上市65 家、科创板上市25 家、北交所上市3 家。

从上市时间来看，自2019年注册制改革以来，新增环保上市公司72 家，约占环保上市公司总数的40%。环保企业以中小企业为主，注册制改革给予具有“专精特新”技术的环保企业上市机遇，也给企业提供了进一步的发展空间。2021年新增上市环保企业数量达28 家，创下新高。2010—2022年新增A 股环保上市公司数量情况见图1。

图1 2010-2022年新增A 股环保上市公司数量

从细分领域来看，184 家A 股上市公司中，从事水污染防治的企业74 家，从事大气污染防治的企业27 家，从事固体废物处理处置的企业55 家，从事环境监测与检测的企业14 家，从事环境修复的企业12 家，从事其他领域的企业2 家，A 股环保上市企业中从事水污染防治的企业占比最高，为40.2%。各细分领域A 股环保上市公司占比情况见图2。

图2 各细分领域A 股环保上市公司占比情况

2 环保上市公司经营总体情况

列入盘点的A 股184 家环保上市公司2022年营收总额为7624.5 亿元，同比下降2.7%。其中，营收增长的企业95 家，占比51.6%，营收下降企业89 家，占比48.4%；14.7%的企业营收下降超过30%。企业净利润总额为329.0 亿元，同比下降26.1%。其中，净利润下降的企业109 家，占比58.9%，超过30%的企业出现亏损，亏损企业较2021年增加27 家。企业经营成本同比下降2.0%，80 家企业经营成本下降，占比43.5%。企业应收账款同比增加25.1%，应收账款增长企业占比为67.0%。企业负债总体增长9.6%，负债增长企业占比为69.2%。企业研发投入同比增长5.8%，员工人数同比增长0.6%。

3 细分领域经营情况

3.1 水污染防治领域

2022年水务领域A 股环保上市公司营收总额为2156.3 亿元，同比增长3.3% ；净利润总额为206.5 亿元，同比增长12.6%；应收账款同比增长46.3%；经营成本同比增长4.1%；总负债增长20.3%，资产负债率增长3 个百分点。营收增长企业占比为52.7%，净利润增长企业占比为43.2%，应收账款增长企业占比为62.2%。水务领域经营情况总体好于其他细分领域。虽然水污染治理工程建设、工业水处理业务受到外部因素影响，导致营业收入下降，但部分水务上市公司市政污水运营业务营收保持了稳中略增。例如，中持水务城镇污水处理业务营收增长15.1%，碧水源运营服务业务营收增长10.5%，兴蓉环境污水处理服务业务营收增长21.4%。运营业务在支撑水环境质量改善的同时也成为企业平稳运行的压舱石。但是，水务领域也存在运营费用支付滞后等情况，应收账款增速远高于其他细分领域。

3.2 大气污染防治领域

2022年大气领域A 股环保上市公司营收总额为1070.1 亿元，同比下降1.8%，净利润总额为18.8 亿元，同比下降52.3%，应收账款同比增长17.2%，经营成本同比下降0.9%，负债总额增长1.1%，资产负债率基本持平，营收增长企业占比为55.6%，净利润增长企业占比为40.7%，应收账款增长企业占比为62.9%，近一半企业出现亏损。部分大气污染防治企业、汽车尾气治理企业的营收、净利润出现下降。非电领域超低排放持续推进，但受上游企业经营情况等影响，暂未形成对行业规模的快速拉动。龙净环保、清新环境、同兴环境等大气污染防治企业CCUS 工程建设逐渐成熟。

3.3 固废处理处置领域

2022年固废领域A 股环保上市公司营收总额为4050.9 亿元，同比下降4.8%；净利润总额为128.6 亿元，同比下降43%；应收账款同比增长13.9%，经营成本同比下降4.2%，负债总额增长4.6%，资产负债率基本持平；营收增长企业占比为56.4%，净利润增长企业占比为43.6%，应收账款增长企业占比为72.7%。

固废领域部分垃圾焚烧企业在建项目和拟建项目增速放缓，垃圾焚烧发电运营总体稳中有增，绿色动力、三峰环境等企业的生活垃圾处理量、发电量等均实现增长。从市场情况来看，根据中国环境保护产业协会统计，2022年1—12月全国餐厨垃圾处理处置中标项目293 项，同比下降23.5%，全国垃圾焚烧中标项目158 项，同比下降20.6%。随着固废处理处置能力的提升，垃圾焚烧行业步入成熟期，新项目释放速度进一步趋缓，逐步进入运营提升时期。危险废物处理处置和工业固废处理处置企业受上游企业经营情况等影响，营收、净利润均出现下降。

3.4 环境监测与检测领域

2022年监测领域A 股环保上市公司营收总额为186.2 亿元，同比下降2.9%；净利润总额为10.1 亿元，同比下降39.8%，应收账款同比增长8.5%，研发资金投入同比增长7.1%，负债水平较上年小幅上升。监测领域净利润下降较为明显，亏损企业较2021年增加2 家。部分企业应收账款增长较快、规模较大，影响企业经营。行业竞争加剧，个别企业毛利率下降超过10%。

3.5 环境修复领域

2022年环境修复领域A 股环保上市公司营收总额为149.8 亿元，同比下降25.9%，净利润总额下降36.9 亿元，同比下降70.1%，应收账款同比增长8.6%，负债水平较2021年小幅上升。个别企业仍未走出早前经营困境，经营持续出现亏损。

4 结语

2022年环保上市公司出现了市场拓展受阻、甲方需求放缓、项目招投标停滞、在建项目推迟、工程结算缓慢等不利情况，企业营收和净利润下降，应收账款持续增长，部分企业出现较大经营困难。企业应收账款规模增长快，涉及企业广，对行业总体产生了较为明显的影响。总体来看，污水、生活垃圾运营服务业务保持平稳，生态环保产业供应链和企业支撑保障能力未受到大的影响。