高光到失落，加密货币疯狂的这些年

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加密货币市场目前正在经历众人所说的“加密寒冬”，主要代币的价格暴跌，消费者信心也随之崩溃。要知道，在一年前，“神奇的加密钱罐”还是一副财大气粗似乎永远不会用完的样子。现在，这样的光景如逝水东流，留下了一连串的诉讼、倒闭的项目和空手而归的投资者。

那么这中间出了什么问题呢？数十亿美元流入的不受监管的市场，绝对是科技骗子的绝佳目标，随着加密货币空间越来越大，骗局也越来越多。近几个月来，几家知名加密货币公司的倒闭让投资者深受打击，而那些设法保住资金的公司只有盯着巨额亏损，因为他们的代币在最近的崩盘后已经难以恢复价值。对于在高峰时期买入加密货币的散户投资者来说，这绝非好事。

数字货币的想法最早出现在上世纪90年代后期。直到2009年，化名中本聪才推出第一个功能性加密货币比特币（BTC）。一年后，10000BTC被交易为两个比萨饼，首次赋予数字令牌价值（通过福布斯）。BTC的价格在接下来的几年里上涨，在2013年的短时间内达到1000美元，但不久之后又跌回300美元。公平地说，对于加密货币领域的长期“投资者”（或俗称的“持有者”）来说，极端波动无关痛痒。

除了行情波动，早期新兴的比特币生态系统还得提防黑客的攻击，2014年，当时流行的Mt. Gox交易所突然停止提款，然后消失了，随之而去的包含大约850000个比特币，时至今日，盗窃者都不知所终。当时，福布斯报道这些硬币价值4.5亿美元，但按今天的汇率计算，它们的价值将超过130亿美元。

加密货币交易所消失的第二个重大案例发生在2018年，案子的主人公是加拿大比特币圈的大佬杰拉德·克特伦，他是知名加密货币交易所QuadrigaCX的联合创始人兼CEO。他和妻子在印度旅行的途中，意外患上克隆氏病，不到一天之内死亡。

QuadrigaCX交易所的大部分钱，都放在由克特伦看管的冷钱包里，也就是为了避免黑客攻击，不联网的存钱网点，只有他一个人知道密码。由于他突然死亡，导致客户们在交易所里放的价值1.47亿美元的加密货币都取不出来了！

接下来本应存放客户资金的冷钱包实际上已被清空大部分，只剩下一小部分原始存款。根據安大略证券委员会的数据，Cotten在Quadriga平台上设立了假账户，并利用这些假账户累积了巨额交易损失，总计约1.15亿美元。这似乎是一个巧合，有人认为这位首席执行官伪造了死亡骗局。一个负责数亿美元的交易所，怎么可能让钱包只交给一个患有克隆氏病并且每8周需要做一次“单克隆抗体治疗”的人负责？

加密货币爱好者热衷推广的另一个关键优势是使用比特币作为当地货币的替代品。由于它不受单一实体监管，像BTC这样的硬币将为用户提供一种全球货币，即使个别国家的经济崩溃，这种货币仍然有价值，或者理论上如此。

萨尔瓦多是比特币信仰者眼里的加密货币天堂，该国是世界上为数不多几个可以在海滩上用比特币买可乐或啤酒的地方之一。从理论上来说，你可以用比特币付房租、买房、还信用卡或者买陶器。

然而，萨尔瓦多对比特币的采用并没有让加密货币爱好者美梦成真，反倒变成了一个警世故事，告诉我们当一个国家采用加密货币、试图将其融入本国经济、并将自己重塑为技术友好的避风港时往往会适得其反。

自萨尔瓦多于2021年9月将比特币作为法定货币实施以来，该代币已经贬值了约60%，导致采用率非常低（来自CNBC）。这个中美洲国家现在面临着不得不偿还实施比特币基础设施所用贷款的前景，而政府设计的“chivo 钱包”的实际使用率在居民花掉30美元的注册奖金后逐渐下降。从长远来看，采用加密货币是否会给萨尔瓦多带来回报还有待观察。

2022 年上半年，正如各种其他市场条件共同压低数字货币的价格一样，Terra/Luna 生态系统的崩溃进一步冲击了加密货币领域。Terra 是一种算法稳定币，旨在维持1美元的锚定汇率，它依赖于其配套代币Luna来保持稳定性（通过Coindesk）。在2022 年5月初发生一系列较小的脱钩事件后，Luna的价值在5月12日至14日的短短几天内突然暴跌近99%。这反过来导致Terra大幅脱钩，迫使创始人兼首席执行官Do Kwon停止使用区块链。

设计Terra的核心技术的Anchor Protocol开发人员表示，其早就预料到Terra及Luna会崩盘，该开发人员称，最初的利率设计为3.6%，因为为了保持Terra稳定，需要将利率设置为略高于银行利息。但考虑到公司内部没有足够的钱来支付利息，利率过高赤字就会继续扩大，若市场状况稍有恶化会导致它一下子崩盘。

而在Terra上线前一周，Do Kwon将支付给投资者的利率调至20%。20%的利率确实吸引了一大批投资者，不说新韭菜了，就连老韭菜看了也不免心动，蜂拥而至的投资者一度把ANC的质押推向新高。自此弊端也越来越显现，而明知道提高利率会导致不稳定却还是那样做了，这可能也就为后续的事件埋下了伏笔。

11月22日，加密货币交易所FTX迎来在递交破产申请后的首场法庭听证会，向了结加密货币史上最大破产案迈出关键一步。FTX及其首席执行官Sam Bankman-Fried 的失败对加密世界产生了深远的影响。近几个月来，FTX一直负责救助其他几家陷入困境的加密公司。然而，在FTX的姊妹公司Alameda Research 涉嫌使用该交易所的客户资金进行交易的报道出现后，Bankman-Fried 本人成为了该行业今年最具破坏性的事件之一。这些报道导致许多投资者从FTX撤资，引发了相当于银行挤兑的事件。

然而，事实证明FTX的困境不仅仅是短期的紧缩，因为进一步的审查显示该公司的资产负债表存在数十亿美元的漏洞。这迫使Bankman-Fried和FTX申请破产，前“加密货币之王”不久后辞职。雪上加霜的是，FTX在倒闭后不久就遭到黑客攻击，黑客窃取了大约4.77亿美元的客户资金（详见《电脑报》第45期13版）。

随着这家备受瞩目的交易所以极快的速度倒闭，似乎不可避免地会为政府对加密货币行业的监管带来新的动力，毕竟散户投资者和企业损失高达数十亿美元。具有讽刺意味的是，有很多加密货币支持者认为加强监管是一种障碍，而且有些东西将消除该技术的一个关键优势。

虽然目前形式的加密货币已被证明太不稳定，无法替代法定货币，但这种不稳定性也是其作为新兴资产类别被采用的主要推动力。在即将过去的2022年，我们见证了大型企业在短短几个月内兴衰起伏，但就像互联网泡沫一样，当炒作平息时，很可能会出现一批新的主导公司。所以，加密货币和区块链技术将如何继续发展还有待观察。