乘数字经济东风ICT及云计算基础设施龙头锐捷网络敲响上市钟声

韩森

11月21日，ICT及云计算基础设施龙头企业——锐捷网络股份有限公司（301165.SZ）敲响上市宝钟，迎来登陆创业板的高光时刻。资料显示，锐捷网络是行业领先的ICT基础设施及行业解决方案提供商，涵盖网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案三大主营业务。其中网络设备为公司核心产品，主要包括交换机、无线产品和路由器。

历经近20年的行业深耕，锐捷网络秉承“敏锐把握应用趋势，快捷满足客户需求”的经营理念，聚焦核心业务成就了众多市场第一。据IDC数据显示，公司数据中心交换机市场份额从2019年的8.64%跃升至2022年上半年的17.10%，增速稳居行业第一；公司在2021年中国企业级WLAN市场出货量位列第一、2019～2021年连续3年Wi-Fi6产品出货量排名第一；另外公司在2021年中国本地计算IDV云桌面市占率名列第一，更连续6年在中国企业级终端VDI市占率排名第一。基于上述佳绩，锐捷网络本次上市受到资本市场高度关注。

眼下，5G商用、云计算及数据中心产业的高速发展均拉动了ICT基础设施的增量空间。据IDC统计，预计2024年我国主要网络设备市场规模将达107.6亿美元，较2017年增长49.86%，发展空间广阔。该背景下，通过对行业发展趋势与客户需求演变的敏锐洞察，锐捷网络着眼于未来。以数据中心交换机为例，2017年公司便前瞻性聚焦大客户高带宽需求痛点快速进行产品开发，于2018年初在国内率先大规模落地新一代25G数据中心网络方案。2019年，率先推出分布式小核心网络架构方案，赢得市场青睐。

为解决流量高规模增长和带宽持续提升所引发的能耗问题，锐捷网络布局引领了业界的硅光与液冷技术。2021年OCP峰会上，公司发布首款同时应用硅光技术和液冷技术的NPO数据中心交换机。近日，公司更正式推出首款应用CPO技术的数据中心交换机，在有效降低整机功耗超20%前提下，散热成本对比同性能可插拔光模块设备更降低35%。此外，公司在网络安全领域打造融合“网络+安全”防护体系，推出的软硬件产品具备一定市场竞争力，而公司在云桌面技术创新层面则一直走在国内前列。

当前，锐捷网络已形成三大业务齐头并进之势，构建了强大竞争优势，并通过前瞻性布局抢占数字经济赛道高地，未来有望充分享受赛道前景所带来的利好。

卓越产品力的背后，是强大研发体系的支撑。2019～2021年公司研发费用占营收比重保持在15%以上。截至2022年6月30日，锐捷网络研发人员达4007人，55.56%的研发人员占比高于同行业平均水平。而截至同年7月底，公司已拥有专利1201项。

经多年自主研发，锐捷网络锚定三大业务实现众多技术突破。网络设备方面，公司自主研发的RGOS集成了IPv4/IPv6路由等众多技术，主流交换机产品性能处于国内前列。针对无线网络领域，公司在业内独创的“智分方案”“X-sense灵动天线”“零漫游方案”，使无线网络接入更加稳定和流畅。

网络安全领域，公司主要網关产品均已采用高性能多核架构，满足各行业的多样化需求。公司研发的下一代防火墙产品则突破了X86架构对应用层数据检测的性能瓶颈；在云桌面领域，公司自主研发的EST桌面传输协议与国际云桌面领导厂商处于同一水平。此外，公司拥有丰富且优质的客户资源，与阿里巴巴、腾讯等互联网头部企业建立了良好合作关系，并成功入围中国移动、中国电信、中国联通的集采名录。2019～2021年，公司营收分别为52.20亿元、66.98亿元和91.89亿元，年复合增长率高达32.68%，而2022年上半年，公司营收同比增长34.19%。未来，随着数字经济产业持续发展，锐捷网络的市场空间将加速扩容，其业绩成长属性有望进一步显现。

本次IPO，锐捷网络拟募集资金总额22亿元，用于新一代网络通信系列设备研发及产业化、云端融合解决方案研发及产业化项目、数据通信研发技术平台和补充流动资金。

公司募投项目充分符合数字经济发展趋势，并紧密贴合自身主营业务发展态势，在丰富产品种类、对现有主营业务模块形成良性支持的同时，将进一步提升公司技术水平与产品性能。尤其是项目产品中的高端网络设备，随着项目顺利落地，有望全面支撑互联网头部企业在5G网络时代的业务发展，助力各行业实现数字化转型。而更进一步来看，募投项目产品的落地，对于推动数据中心和5G应用建设将起到积极作用，进而助力国家数字经济的整体发展。