稀土“双雄”，南北对峙？

@董师傅

中国稀土，又有了新动作。

日前，广晟控股集团有限公司发布公告，称将与中国稀土集团实现战略合作，令外界猜测国内稀土行业的整合或进一步提速。

随之而来的是，稀土股上演了集体狂欢。

稀土，是重要的战略资源，被称作“现代工业的维生素”。

据百度百科显示，稀土是元素周期表中的镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称，可以分为轻稀土与重稀土；轻稀土包括镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕，重稀土包括钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇。

目前，中国既是稀土最大储量国，也是最大产量国，更是拥有大多数稀土技术专利。

据USGS的数据显示，2020年全球稀土探明储量约为1.2亿吨，其中中国储量为4400万吨，位居全球首位，约占世界总储量的37%，随后依次是越南、巴西、俄罗斯等国家。

尽管如此，中国的稀土行业相当长一段时间之内并没有吃到“肉”，呈现“小、散、乱”的特征，内卷非常严重，还污染了环境。

彼时，稀土没有卖出“稀”的价格，却卖出了“土”的价格。

于是乎，行业整合在所难免。

整合之后，北方稀土、中国五矿、中铝公司、赣州稀土、广东稀土与厦门钨业成为赢家，稀土行业焕发了新生，再也没有卖出“土”的价格了。

如今，行业由做大走向了做强。

2021年12月23日，中国稀土集团正式在江西成立，由六大集团中的五矿稀土、中铝公司、赣州稀土整合而成。

中国稀土，并未停下扩张的步伐。

中国稀土高层表示：“将积极契合稀土行业大整合时机，发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势，适时开展稀土资源的实质性开发与外部稀土资源的有效获取，协同中国稀土集团产业规划，并推动内外部稀土资产整合重组。”

随即，中国稀土与广晟控股集团有限公司进行战略合作，后者是广东稀土的控股股东，这意味着中国稀土的版图将再度扩大了。

如此一来，中国稀土将与北方稀土形成“一南一北”的竞争格局。

东亚前海证券表示：“中国稀土在新一轮整合中行业集中度、掌控力再度提升，或将迎来另一个发展时代。重组之后，可以形成一个统一的对外的窗口，对于话语权和竞争力提升意义重大。”

银河证券表示：“国家对稀土行业整合的新一轮推动显示国家层面对稀土产业高度重视，将提升我国稀土行业集中度与对稀土价格掌控力，令稀土反映其真正价值，稀土行业或将进入持续的供应紧缺格局推动价格平稳上行。”

一言以蔽之，中国的稀土话语权将进一步提升。

近期，稀土板块走势还算不错，但有哪些问题需要注意呢？

中国稀土是中国稀土集团唯一上市平台，旗下还有大量资产没有注入，因而市场对未来的资产注入充满想象。

据公开资料显示，集团现有稀土氧化物资源储量合计831万吨，包括轻稀土770万吨，中重稀土61万吨；而公司拥有江华姑婆山、陇川县龙安稀土矿和三明市中山稀土矿的采矿权，合计储量为26.61万吨。

事实上，中国稀土在2021年年报中就表示，将充分发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势，适时推进内外部稀土资产整合重组，“综合运用委托管理、资产重组、股权置换/转让、业务调整或其他合法方式，稳妥推进相关业务调整或整合以解决同业竞争问题”。

中邮证券表示：“中国稀土集团将与北方稀土集团并驾齐驱，形成‘一南一北、一轻一重’的供应格局，共同主导国内稀土行业。”

不过，中国稀土近期的业绩有点微妙。

2022年前三季度，营业收入为31.69亿元，同比增长58.21%；净利润为3.68亿元，同比增长85.99%。其中第三季度，营业收入为9.68亿元，同比增长125.72%，环比下降2.5%；净利润为0.63亿元，同比增长122.5%，环比下降54.0%。

营业收入与净利润，双双出现了季度环比下降。

金力永磁是一家稀土永磁企業，国内的对手为中科三环、宁波韵升、正海磁材等，国外的对手为日本信越化学、日立金属、TDK、德国VAC等。

2022年前三季度，营业收入为52.13亿元，同比增长78.66%；净利润为6.87亿元，同比增长95.41%。其中第三季度，营业收入为19.10亿元，同比增长72.15%，环比增长6.38%；净利润为2.23亿元，同比增长70.04%，环比下降25.7%。

之所以如此，与第三季度磁钢产量环比小幅下滑有关。

不过，超高牌号产品产量占磁钢产品总产量比例已突破50%，也是一个好消息。

中泰证券表示：“稀土价格持续走低，从Q2开始价格有所下滑，以氧化镨钕为例，从年初的85万元/吨下降至68万元/吨（截至9月30日），降幅高达20%。在稀土价格单边下行情况下，钕铁硼价格也有下行压力。”

北方稀土是行业的“一哥”，2022年前三季度，营业收入为279.98 亿元， 同比增长 16.22%；净利润为46.31亿元，同比增长47.07%。其中第三季度，营业收入为78.69 亿元，同比下降6.02%，环比下降23.74%；净利润为同比增长35.13%，环比下降4.14%。

業绩并不乐观。

那么，以中国稀土为代表的稀土股这波上涨，能持续多久就得打一个大大的问号。

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先达股份是一只冷门股，关注度不高，但业绩不错。2022年前三季度营业收入为24.70亿元同比增长63.54%，净利润3.25亿元同比增长287.67%；其中第三季度净利润为1.27亿元同比增长417.94%，扣非净利润为1.66亿元同比增长682.61%。之所以业绩这么好，跟产能释放以及产品涨价有关。不过，这个股票也是有风险的，一是行业的玩家纷纷加码过剩或不远了，二是汇兑损失的不确定性较大。整体来看，是一只不错的冷门股，但预期或许不能放得太高。

的确有新闻报道钛白粉行业当前出现大面积亏损，但这并不意味着没有企业赚钱，钛白粉的头部玩家还是赚的，所以坤彩科技愿意加码。坤彩科技原本是珠光行业的头部玩家，是该行业唯一一家采用萃取法生产高纯二氧化钛、三氧化二铁的企业，技术壁垒颇高。这次切入钛白粉瞄准的也是高端产品，宣传使用的是自主研发的全球首套盐酸萃取法工艺，其称可满足国内高端钛白粉需求。需要注意的是，目前钛白粉企业纷纷跨界磷酸铁锂赛道，没有想到老家被入侵了，后续会不会上演一场大战，仍有待观察。