药品集采对医药销售额的影响

章真

集采作为曾经医药政策“杀手”排行榜首，如今似已不复当年之盛。恰在全行业都已经习以为常的时候，也有了足够多的“真实世界数据”，让我们有机会可以定量、细致、全面、纵深地审视集采对药品销售额所产生的影响。

集采固然是对全行业形成巨大的压力，也有相当多的企业因而受损，但大而化之谈集采而色变则未免过于粗线条了，我们核心目的是通过定量数据来回答几层问题：集采到底省了多少钱？不同品种各会受到什么样的影响？竞争格局产生什么样的变化？

数据是以前四批国家药品带量采购为研究对象（第五批及胰岛素专项是2021年中以后招标、没有数据对销售额变化进行判断），中标情况来源于医保局官网，历年销售额数据来自米内数據库的城市公立医院放大口径和城市实体药店放大口径，根据以往经验此数据源整体可靠，与真实销售额之间的比值大约在1.2-1.5倍。

事实上，每个品种都是一个信息量极其丰富的故事，有兴趣可以自行挖掘品味。忽略掉精彩纷呈的个体故事，我们从更宏观的统计视角，仍然能读出这三四年来的趋势性规律。

从几年前市场还热议什么样的品种会集采，到如今这个问题相信没什么讨论必要了，毕竟连中成药等曾经认为非标而难以执行集采的都无一幸免，至多只是时间先后问题。我们能观察到的是，集采不仅参与度提升、节奏稳定、从大到小，而且平均降价幅度大体稳定在70%上下，以价换量的空间逐步开始显现。

四批155个品种，集采前米内口径的销售额1853亿元、真实总涉及金额可能在2000多亿元，这也与国家医保局披露口径大致吻合。在集采前后共缩水36%，而且很明显对于进口品种和市场份额领先的厂家挤压幅度更大，并且随着轮次靠后、集采操作也日趋成熟、销售额的缩水幅度也明显呈降低之势。更根本来说，我想应该可以从大方向来认可集采对中国医药行业各方的积极意义，既让患者大幅得利、又满足医保控费需求、而且是有区分地影响不同类型仿制药企业。

不同适应症的局面参差不齐，整体来看销售额缩水幅度基本上与单品销售额规模呈一定的正相关性。肿瘤是重灾区，持续有大品种进入集采，而且普遍出现30%-50%的下杀;心血管/代谢以及感染类药物主要是最初一两批受到重挫，给市场留下印象深刻的心理冲击，但实际上后续几批反而降幅比较温和;神经/精神类比较特殊，虽然集中度高但销售额降幅明显偏小;呼吸和消化领域只有少数品种受到大幅冲击，大多数降幅都不大。

集采题中之义之一就是冲着大品种去的，所以前两批30亿元以上大品种基本上无一幸免都是价跌量平、甚至量价双杀，而对于中小体量品种明显不像大品种那样疾风骤雨，销售额降幅并不像账面降价六七成那么夸张，甚至有不少品种在集采后销售额是增长的。

集采题中之义之二，也是更大的目的，是要针对进口厂家，进口厂家基本都缩水了30%+、显著高于国产厂家，特别是在中小品种里明显呈现西方不亮东方亮的局面，大量品种都出现市场份额从进口向国产转移的剧情（虽然可能都降价），甚至在部分情况下出现品种总规模还在增加、但单纯“闷杀”进口的情况。

格局基本上“劫富济贫，后来居上”，这个更容易理解，很明显集采对“穿鞋”的更不利，原先市场份额靠前者普遍受到更大挤压，而“光脚”的挑战者有替代机会，特别是之前市场铁板一块的局面会被轻易打破。

总结来看，其实很难用一个利好利空之类大而化之的定论来描述整个集采结果，而更应该尽量细致地进行分层，才可能得出有启示性意义的规律，这也应该成为对所有投资有关问题分析的基本态度。

声明：本文仅代表作者个人观点