底部特征凸显

谢长艳

本周，新股万润新能和近岸蛋白上市之日开盘即破发，中签的投资人分别赔超4万元和1.5万元。

回看整個9月，新股发行共计50只，首日破发达20只，破发率40%、注册制新股破发率更是高达47.6%。

新股破发，直接原因是高发行价脱离公司的基本面。此外，还有市场持续走低，很多资金等待与观望不参与炒新的原因。

这种罕见的破发比例也折射出市场其他信号。虽然市场依然低迷，或许转机已经不远了。除了破发的数据，其他的底部区域的特征也比较明显。

比如，A股的破净率也大幅上升。截至9月30日，两市共有425只（剔除负值）股票破净，破净比例已接近9%，这一数字也接近历轮市场底。再看“安全垫”不断增厚的估值水平。2022年7月至今，全部A股的PE（TTM）由13.21倍下降11.76%至11.82倍，已接近历次市场底部时的估值水平。

此外，还有回购规模、成交额、风险溢价、基金发行及仓位等多个指标也都接近或者达到历史市场底部水平，A股底部特征明显。

虽然不能判断市场何时能够走出向上趋势，也不能判断是否还有其他黑天鹅搅局，但不可否认，A股的抗跌能力正逐渐增强并且逐步进入价值区间。

在当前的时点，与优秀公司为伍，会是一个高胜率同时高效率的选择。

最后，祝大家国庆长假快乐！期待假期后市场开门红！