积极推进中央企业结构调整与重组

文=本刊记者

党的十九大以来，中央企业认真贯彻落实党中央的决策部署，按照“一条主线、五个着力”思路，以“做强做优做大中央企业、实现高质量发展”为主线，着力中央企业战略性重组、专业化整合、并购、“两非”（非主业、非优势）剥离和“两资”（低效资产、无效资产）清退、“压减”等五个重点，不折不扣做好中央企业结构调整与重组，有效推动国有经济布局结构不断优化。

当前，国内外形势突发因素超出预期，全球市场波动异常，产业链供应链极不稳定，经济形势复杂严峻。在此情况下，深入实施行业领域更广、参与层面更宽、精细程度更高的专业化整合，有利于中央企业进一步提升核心竞争力，推动产业转型升级，对于落实国家战略、服务发展大局具有重要意义。

近期，国资委明确表示，2022年下半年将继续重点深化跨行业、跨领域、跨企业的专业化整合。要推动资源不断向主业企业集中、向优势企业集中、向“链长”企业集中。通过深入开展央企间资源有效整合，在检验检测、医疗健康、装备制造、人工智能、新能源、云计算、钢铁、物流等重点领域和战略性、前瞻性新兴产业，加快培育竞争能力强、资源配置优的一流企业，努力实现“应整尽整”“应合尽合”。

按照“五个聚焦”要求实施结构调整与重组

2019年，在分拆了20年之后，中船集团和中船重工正式合并为中国船舶集团，新集团员工超过30万，9家上市公司，资产总额超过8000亿元，手持订单量达到1150万CGT。随着全球大造船集团的诞生，“中国神船”已正式起航。这次重组整合是应对国际造船业整体产能过剩、提升我国船舶工业国际竞争力和话语权的积极举措，将对国际造船市场格局产生重要影响。“两船”的重组整合集中了行业优势资源，将使舰船研发制造进展大大加快，企业经营效益大幅提升。

2020年国家管网集团通过市场化方式收购三大石油公司相关管道资产，打破了我国油气干线管道主要由三大石油公司实行上中下游业务一体化经营的传统格局，提升了互联互通水平，推动具有中国特色的“X+1+X”油气市场运营机制和“全国一张网”新格局的初步形成，有效保障了我国油气能源安全稳定供应。

2021年4月，中国中化集团与中国化工集团实施联合重组成立中国中化控股有限责任公司。新公司员工将达22万余人。两家世界500强的央企重组之后，形成一家资产过万亿的巨无霸公司。组建后的新公司业务范围覆盖生命科学、材料科学、基础化工、环境科学、轮胎橡胶、机械装备、城市运营、产业金融等八大领域。中化集团、中国化工通过重组实现强强联合，切实增强了中央企业在种源、化工等领域的核心竞争力。为实现我国农业高质量发展提供了有力支撑。

同年4月，通过集中有关中央企业在卫星互联网领域的优势力量，组建成立了中国星网集团，这是立足国家战略全局、顺应科技产业变革大势的重大举措，对于加快推动我国卫星互联网事业发展具有重要意义。

2021年7月中国电子科技集团有限公司与中国普天信息产业集团有限公司重组，中国普天整体并入中国电科，成为其全资子公司。中国电科在电子装备、网信体系、产业基础、网络安全等领域占据技术主导地位，研发实力突出，拥有包括47家国家级研究院所、11家上市公司在内的500余家企事业单位，员工20余万名。中国普天深耕行业信息化领域，具有较好的市场基础，拥有上市公司5家，员工约2万人，产品和服务遍及全球100多个国家和地区。中国电科重组中国普天，有序推动了国有资本向优势企业集中，向关系国家安全、国民经济命脉和国计民生的重要行业和关键领域集中。

总之，在新发展阶段，中央企业在推进结构调整与重组的过程中，按照“五个聚焦”要求，积极努力推动各项工作规范和有序地进行。

一是聚焦服务国家战略部署，稳步推进中央企业集团重组。将国家重大战略作为中央企业集团重组的出发点、着力点，稳步推进物流、输配电装备制造等领域的资源整合，通过战略性重组着力解决企业结构性矛盾突出、关键技术“卡脖子”、核心竞争力不足等问题。

二是聚焦国有资本布局和产业发展需要，做好新央企组建和接收。根据国有资本布局优化和结构调整需要，结合产业发展实际，适时继续组建新的中央企业集团，推动国有资本向关系国计民生、提供公共服务、应急能力建设和公益性的行业领域集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。

三是聚焦规范投资并购行为，有效提升中央企业并购工作质量。中央企业要按照《关于规范中央企业并购的意见》要求，牢固树立风险防范意识，有效规范并购行为，克服盲目并购冲动，严格落实决策程序，加强并购前研究与审核，大力做好合规管理、应急预案制定等各项工作，提高决策质量、防止无效并购、防范滋生腐败，确保并购不产生系统性风险。

四是聚焦主业实业，加大“两非”剥离“两资”清退力度。推动中央企业进一步明确发展目标和战略定位，更加突出主业实业，在关注“进”的同时，加大“退”的力度。按照国资委“两非”剥离、“两资”清退工作的整体部署，推动中央企业高效有序退出非主业，促进资源从非主业向主业集中，提高资源的配置效率。

五是聚焦协同效应发挥，强化重组后的整合融合。中央企业在结构调整与重组中，要结合自身实际，建立健全责任清晰、分工明确的工作机制，制定细致、合适的整合方案，加快同类业务横向整合、产业链上下游纵向整合，并同步做好管理、技术、市场资源等整合协同。对重组企业开展专项调研督导，督促进一步加大内部资源整合力度，提升资源配置效率，切实发挥协同效益，释放重组红利，实现“1+1＞2”的重组目标。

中航工业围绕做强做精主责主业加大整合力度

均隶属于中航工业集团的中航电子和中航机电，分别是国内航空电子系统、航空机电系统的龙头企业。此次资产整合是中国航空工业集团落实国企改革三年行动、加速提高航空工业的制造能力和水平的关键举措之一。

2022年5月，国务院国资委印发了《提高央企控股上市公司质量工作方案》。其中重点提到了要优化国有资本的融资安排，改善资本结构，提升直接融资比重，科学运用上市平台并购功能，围绕主业及产业链、供应链关键环节实施主业拓展和强链补链，促进转型发展。

由于中航电子和中航机电在主业方面存在部分重叠，中航工业集团此前已决定对两家企业进行整合。近两年，双方通过资产注入、托管等方式，已陆续开展了十多项各自细分领域的专业化整合的前置工作。

此番以市场化的方式进行合并，一方面是中航工业集团深化混合所有制改革的需要。通过混合所有制改革来让企业形成更科学的股权结构和更健全的决策机制，利用市场化充分带动集团及下属企业的健康、良性发展，让国有资产不断保值、增值。另一方面，也是基于中航工业集团做强做优做大航空制造的“十四五”重大发展战略的需要。集团正深度聚焦先进航空器制造产业链，将航空电子系统和航空机电系统等关键层面进行深度融合，进一步提升国内航空工业机载系统制造的综合实力，以求加快相关业务的发展。

中航电子和中航机电双方通过核心军工资产及业务的专业化整合，新企业在资产规模和盈利能力上将会得到大幅提升，有助于充分发挥上市平台融资功能和资源配置作用，提升融资效率，增强资本运作反哺产业发展的能力，为长远发展提供保障。

同时，凭借更好的股权结构和治理水平及更加市场化的激励机制，可以帮助协调合并双方的技术、人员、供应链、客户等资源，发挥协同效应，实现优势互补。此举也是顺应全球航空机载产业系统化、集成化、智能化的发展趋势的需要。

2022年6月，中航电子披露了《中航航空电子系统股份有限公司换股吸收合并中航工业机电系统股份有限公司并募集配套资金暨关联交易预案》。根据预案，中航电子拟以发行A股方式换股吸收合并中航机电，换股比例为1:0.6605。另外，中航电子拟向包括中航科工、航空投资、中航沈飞、航空工业成飞在内的不超过35名特定投资者定向募资不超过50亿元。本次募集配套资金拟用于补充合并后存续公司的流动资金及偿还债务、支付本次交易有关的税费及中介机构费用以及项目建设。

未来，新企业计划围绕做强做精主责主业这一核心目标，努力将自身打造成为世界一流的航空机载设备的制造商、提供商。

中国诚通围绕“国有资本市场化运作专业平台”的功能定位彰显担当

中国诚通作为中央企业国有资本运营公司，始终坚持以服务党和国家重大战略为职责使命，深刻把握服务构建新发展格局的丰富内涵和实践要求，紧紧围绕“国有资本市场化运作专业平台”的功能定位，拓展提升“基金投资、股权管理、资产管理、金融服务”四大功能，持续提升“资本聚合、资本转换、资本布局、资本增值、资本管控”五个能力，在推进国有经济布局优化和结构调整中彰显资本运营“主力军”担当，为服务构建新发展格局贡献国有资本力量。

一是参与央企战略性重组，助力国家重大战略落地。构建新发展格局最本质的特征是实现高水平的自立自强。中国诚通作为国有资本运营公司，主动参与央企战略性重组整合，发挥积极股东作用，助力国家重大战略落地和中央企业高质量发展。

中国诚通坚决落实习近平总书记关于加快构建现代流通体系、服务构建新发展格局的重要指示，在国务院国资委的正确领导和统一部署下，积极推动所属四家物流企业与所托管的中国铁物进行专业化整合，并引入东航集团、中国远洋海运、招商局集团作为战略投资者，2021年12月揭牌成立中国物流集团。作为中国物流集团的主要股东，中国诚通充分发挥在资本运营方面的优势，与其他股东紧密协同、密切配合，为促进中国物流集团高质量发展、推动现代物流业持续做强做优做大贡献重要力量。

中国诚通坚决落实国务院国资委关于油气管网、绿色能源、钢铁、电气装备等重点行业重组整合的决策部署，积极参与央企股权多元化治理实践，成为5家一级央企的积极股东。2020年，参与国家管网集团公司组建，出资643.5亿元成为并列第二大股东，有力支持我国能源结构调整和能源安全新战略。作为第一大股东，注资50亿元，积极参与中国绿发投资集团组建，全面承接鲁能集团股权，助力打造聚焦绿色产业一流央企。2021年，出资75亿元成为鞍钢集团并列第二大股东，推动鞍钢重组本钢，全面提高我国钢铁行业产业集中度、资源安全性和国际竞争力。出资46亿元参与中国电气装备集团组建，助力打造具有全球竞争力的世界一流电力装备企业。中国诚通还积极参与中国电信天翼云公司增资，助力中央企业打造自主可控、安全可信的云平台，成为新一代信息技术的重要突破口和关键基石。

二是开展专业化资本运作，促进国有资本流动增值。中国诚通主动发挥运营公司与资本市场衔接优势，对国资委近年来划入诚通开展资本运营的近700亿元市值的央企上市公司股权进行专业化管理运作，牵头发布央企结构调整指数及ETF、“一带一路”指数及ETF、开放共赢（A+H）ETF。通过委托管理、ETF运作和自营投资相结合的“指数+基金”运作模式，以及公募REITs投顾业务，服务中央企业上市公司市值管理，优化上市公司股权结构，为央企打造“资金池”服务，有效促进了国有资本合理流动、价值增值和资产盘活。

三是提升金融服务能力，助力央企提质增效。金融是实体经济的血脉。中国诚通坚持以服务实体经济为方向，立足为中央企业提供高质量的产业链金融服务，通过整合央企金融股权以及重组并购等方式，在维护央企股东权益和国有资本安全的同时，逐步形成保险、证券、公募基金、金融租赁等方面的服务能力。积极开展保理、保险经纪、财务公司、融资租赁等类金融业务，培育产融结合、以融促产的服务体系。诚通保理公司构建了面向央企和地方大型国企的供应链金融生态平台，已实现100亿元投放目标，惠及央企多家上下游产业链企业；财务公司积极拓展功能，在服务内部企业同时，服务兄弟央企提质增效。通过金融布局优化、金融业务持续拓展，服务央企的金融能力逐步提升。

东风汽车加速业务重组聚焦自主品牌业务

2022年6月，东风汽车集团股份有限公司（简称“东风集团”）与东风汽车股份有限公司（简称“东风汽车”）控股股东东风汽车有限公司（简称“东风有限”）签署《股份转让协议》，约定东风有限向东风集团转让其持有的东风汽车5.98亿股股份，协议转让价格为5.60元/股，收购总价为人民币33.488亿元。

此次股权转让完成之后，东风集团将持有东风汽车55%的股权，成为控股股东。随着要约收购的进一步推进，东风集团也将获得上市公司的控制权。这意味着，东风汽车控股股东将变更为东风集团。东风汽车实控人也因此变更为国务院国资委。

今年是国企改革三年行动收官之年，东风汽车此次股权转让，也被视作东风集团加速业务重组的信号。

2022年3月，东风有限召开的2022年十大改革任务发布大会。会议明确2022年东风有限的整体改革工作将从全力推进国企改革三年行动方案课题的完成、进一步深化三项制度改革、进一步提升组织效率、进一步完善公司治理体系和持续深化五大机关的组织优化工作五个方面展开。

近年来，东风有限一直在重组整合。2013年，东风有限剥离了中重型商用车业务，整体出售给东风集团；2019年，东风有限将旗下零部件业务注入东风科技。

东风集团同时也在对合资公司进行重组整合。2020年4月，东风集团出售东风雷诺股权，正式结束与雷诺的合作；2021年东风集团出售了其持有的25%股权，正式退出东风悦达起亚；2022年，随着Stellantis在华战略的确立，东风集团也正在重新梳理神龙旗下标致与雪铁龙品牌规划。

本次交易无疑是东风有限进一步调整业务布局、聚焦主业兼并重组，深化国企改革的重要部署。

在加速业务重组的同时，东风集团也在不断加强对自主品牌业务的聚焦。选择收购东风汽车股权，有助于集团顺应国内商用车市场发展趋势，增强自主品牌商用车业务实力，加快形成具有国际竞争力的商用车事业格局。收购完成后，集团将通过加大资源投入、加强内部研发协同与产业链上下游协同，进一步增强东风汽车的市场地位与核心竞争力，提升其持续经营能力和盈利能力，更好地为股东创造价值。

东风有限成立于2003年，总部位于武汉，是东风集团与日产汽车组建的合资公司，东风有限持有东风汽车60.1%股份，持股数为12.02亿股。

2022年，东风有限确立了D30销量和利润双增长目标，其中一项重要工作是改善收益。尽管在过去两年，以东风汽车为主的轻型商用车事业板块实现了销量的增长，但其整体业绩并不令公司和集团管理层满意。财报显示，2021年，东风汽车实现营收155.5亿元，同比增长13.23%；归母净利润3.72亿元，同比下降32.84%；扣非净利润2.71亿元，同比下降33.8%。

2021年，东风集团开始在自主乘用车领域加大投入。根据东风集团发布的“十四五”规划，到2025年，东风商用车、自主乘用车和新能源汽车销量均计划达到100万辆。其中，东风自主品牌乘用车规模要进入行业前三。在研发投入上，东风集团在“十四五”时期要增长到千亿元级，其中，自主品牌研发投入强度不低于6%。此次股权变更，意味着东风轻型商用车业务将迎来重大调整。

本次股权调整后，东风有限将专注于乘用车业务，东风轻型商用车业务将直接划入东风集团的管控。扁平化管理是现在汽车行业的一个发展趋势，扁平化有助于加快公司的反应速度和决策速度。

截至目前，东风集团在新能源汽车的纯电动、混合动力及燃料电池三种主要技术路线均拥有完备的核心资源布局，并取得了部分成果；东风集团已基本完成了新能源汽车核心资源布局；自主整车控制器、电驱动总成和电池系统已形成系列化产品并装车应用；基本建成燃料电池试验室，覆盖材料、部件、电堆和系统试验要求，正在建设加氢站和整车试验室。

回归A股市场也将有利于提升东风汽车在国内消费者心中的品牌形象，对公司经营和市值起到积极作用。