中国车企出口机遇到来

崔东树

2021年世界车企遭遇新冠疫情和芯片缺损影响较大，企业的销售收入下降较大，但车企利润反而有较大的提升。行业缺芯背景下的企业利润剧烈变化，前期利润的第一名一直是由丰田稳稳地霸占，但是2021年反倒是被奔驰汽车超越了。

新能源车高增长对传统燃油车的冲击尚未体现，未来芯片供给改善下的行业面临剧烈的调整。

这些其实为中国车企走出去提供了机遇，尤其是新能源车，7月新能源乘用车出口4.9万辆。中国车企对欧出口表现突出，主要也是因为欧洲车市各厂家在缺芯的情况下都生产相对高端的车型，反而为中国车企出口提供了更好的时机。

另外，据银河证券的统计，截至8月6日，A股汽车板块共94家上市公司披露半年度业绩预告，新能源发展领先的乘用车企业在净利润端取得良好表现。

8月2日《财富》杂志公布了2022世界最新500强名单。其中汽车行业总体分为汽车零部件、整车和经销行业，整车制造行业是500强的核心重点，其表现在不断的提升之中。从2007年总体的销售收入在1.7万亿美元左右上升到目前的2.44万亿美元，呈现持续上升的态势，体现出汽车行业总体的发展态势是相对较好的。而汽车零部件行业近期表现也相对较强，从2007年的2900亿美元开始到现在达到5000亿美元的规模，增长也是相对较快的，只是近几年增长相对较稳。而汽车经销商服务行业总体来看，表现也在持续提升之中。

单位：亿美元。数据来源：《财富》世界500强排名

汽车行业总体的利润走势基本是相似的，整车行业、零部件行业和经销行业利润都在持续的增长之中。

目前来看，在2012年利润达到相对的峰值之后，随后进入了相对下降的阶段。2022年汽车整车的销售利润率突破了7%的水平，达到了历史的高位水平，而汽车零部件的利润也保持在相对较好的状态。经销行业利润目前是属于偏低的状态，也是受到疫情的严重影响，所以目前来看，整车汽车行业目前表现是最为优秀的。

从主力国际车企的表现来看，大众和丰田两大企业的营收相对最为优秀。其中，丰田在上世纪末表现一直就是持续较强的特征，在2300亿美元左右，目前上升到2800亿美元左右，上升速度相对较慢。而大众汽车从2007年的1500亿美元上升到现在的3000亿美元，呈现相对较强增长的良好态势，体现了大众汽车的良好产业布局和良好市场表现。奔驰和福特的表现相对来说是处于下降之中，在2008年金融危机之前都在1700亿美元左右的，销售收入目前下降到1400亿美元左右的规模，相对较为明显。通用等企业下降幅度相对较大，从近1800亿美元下降到1200亿美元，都体现了美系汽车的相对走势压力较大。

主力车企的利润在发生重大的变化，波动性极其剧烈，尤其可以看到像大众汽车等利润变化相对较大。2013年大众汽车达到279亿美元的利润水平，随后进入调整，至2016年出现亏损15亿美元，而到目前又呈现持续增长态势，2022年达到182亿美元。丰田目前来看也保持较好的盈利状态，在254亿美元左右，远高于大众。近几年丰田的盈利都远好于大众，但是大众的市场份额表现远强于丰田。奔驰和福特等的利润表现相对波动巨大。在2019年和2020年相对利润偏低的情况下，奔驰在2021年的利润达到272亿美元，较2020年的40亿美元大幅增长。而福特的2021年利润也增加了近200亿美元，达到179亿美元。宝马的利润也从43亿美元上升到146亿美元，表现相对来说也较强。所以，欧系车企大集团利润的增长，在近两年都表现得特别突出。

从销售利润率的表现来看，汽车整车集团总体的销售利润率在5%-10%之间的水平波动，而近期部分企业的利润表现相对突出，奔驰在2021年的销售利润率达到17%，福特达到13%，宝马达到11%，三家都达到10%以上的水平，也是相对的历史高位水平，表现相对优秀。丰田和大众也是在6%-10%间的水平，表现相对较强。

所以，2022年各家车企在缺芯的情况下，销售利润率表现反而都很好，这也是因为各厂家在缺芯的情况下都生产相对高端的车型。在供给不足情况下，高端车型能获得相对较高的利润，消费者以较高的价格购买相对紧缺的产品。

以奔驰为例，近期虽然销量持续下跌，7月27日发布的第二季度财报显示，受到半导体短缺、新冠疫情反复和俄乌局势升级等因素影响，当季奔驰全球销售新车48.71万辆，同比下滑6.5%。2022年上半年，奔驰在全球总交付量超过98.52万辆，同比下跌15%。但是，与销量的持续下滑形成反差的是，奔驰二季度营收为364.4亿欧元，同比增长7%。调整后息税前利润49亿欧元;净利润为32亿欧元，同比增长2%。

经历过2013-2015年世界经济低迷下的剧烈下滑后，2016-2020年中国车企出口增速逐步企稳改善，目前的月度出口量维持在月均10-15万台左右。2020年的出口达到106万台，同比下降13%;2021年出口达到了213万台，这仍是受到疫情冲击，未来汽车出口发展仍有巨大空间。2022年中国汽车出口表现很强，1-6月实现出口133万台，同比增长40%。

从销量看，2017-2021年的出口是逐步回升的态势，主要是非洲和欧洲的贡献。近期欧洲和北美发达市场的市场份额增长突出，而非洲和南美洲的表现相对回落。汽车出口的主力地区是欧洲地区，增量在经济发达地区。

从集团的出口表现来看，2022年上半年，上汽集團在智利市场、埃及市场、沙特市场、澳大利亚市场、英国市场、墨西哥市场、印度市场、泰国市场等都呈现极其强势良好的态势。而奇瑞汽车在智利市场、俄罗斯市场和埃及市场表现都较为优秀，长城汽车在俄罗斯市场和南非市场以及部分其他市场表现也是极其良好的态势。由于俄罗斯市场在二季度出现了相应的剧烈下滑的调整，除了重卡有几个企业加大出口，其他的企业都规避风险。近期可以看到在澳大利亚、英国、墨西哥以及其他主力市场上，中国车企的表现也都是极其良好的态势，比如挪威市场上的上汽、吉利以及比亚迪等车企表现相对优秀。造车新势力在挪威市场也有相对较好的表现，几家新势力主要从挪威，进而再登录欧洲，在上半年总体有几百台的规模，体现了中国车企在海外市场获得良好的突破。