决定交易成败的两个胜率

交易的成败由两个胜率决定，这两个胜率分别是：①个股胜率;②市场整体胜率。

个股胜率指某个股票上升的机会多大，市场整体胜率指市场上升个股数与下跌个股数之比得出的整体胜率。整体胜率从全局角度看赢面，个股胜率只考虑某个股票自身上升赢面有多大。

两个胜率的逻辑关系

个股胜率是主，市场整体胜率为从。市场整体胜率影响个股胜率。

当个股胜率结果为100%时，无论市场整体胜率多少都影响不了个股胜率。而在动态盘面中，市场整体胜率会影响个股胜率。譬如盘中某个时间，市场整体胜率为20%，也就是80%个股下跌，20%个股上升，赢面为20%时，毫无疑问这是一种悲观甚至是恐慌的情况，市场情绪会影响个股盘中价格的波动。而到收盘时若某只个股收市大升，此时市场整体胜率高低对于这支股票都是一样的。

正因为市场整体胜率影响个股胜率，所以在做交易时，投资者必须将大盘环境因素影响作为入市与否以及仓位控制的重要参考。长期满仓、不关注市场环境随意入市者，部分是因为经验不足，部分则是食固不化，不以为然。经验不足者可学可改，而食固不化者多是自认为自己选股强，择出的个股能独立于大市而上行。这要么是自信心爆棚，要么就是抱有侥幸心理。

市场氛围对个股影响存在差异

个股每日盘中或收盘表现有三种结果：上升，下跌，平盘。理论上出现的机率各为1/3。而在实际情况中，平盘状态在个股日内或长期表现中出现的比例并没有33.3%这么高，长期波动中出现平盘的比例要低于10%。所以个股的升跌平三种随机机率中，收盘上升或下跌占比远超1/3水平。

个股盘中升跌与收盘表现受到多因素影响，指数升跌刻画出来的市场氛围是重要影响因素之一。对于个股阶段表现影响最大的因素是存在随机性的。譬如一些个股受消息的影响明显，一些则受成交活跃高换手的影响明显，一些受公开数据买卖机构是谁影响明显。分析时需要注意，对于这些有特定情况的品种，股价日内或短期升跌受指数升跌的影响程度会降低。

基于这个逻辑，选股要选被指数影响小一些，被市场氛围影响小一些，自身独立性强一些的品种。

个股自身独立性分级

指数小升小跌状态时，对较独立的品种影响力较小，而当指数变为暴涨暴跌时，对原来较独立品种的影响力就会升级。

所以在实践分析领域，我们需要对市场指数的影响力强弱进行分级。分级的目的是了解目前市场环境以及对个股影响程度大小如何。

每只个股都有自身的独立性，但不同时段强弱状态不同。影响一个股票自身独立性的因素有很多种：譬如流通盘大小、价格高低、持股机构、基本面好坏、消息面，包括技术面等。

在对个股自身独立性进行分析时，我们应该建立一些分级标准，通过评分机制确定该股独立性的强弱，根据目标个股自身独立性评估打分，以作为是否入市和仓位安排的参考。