熊市浪潮垃圾为王（下）

中国股市规模日渐庞大，上市公司数目超4000只，不同股票之间表现差天共地。我选取今年4月26日收市价低点为基准，至周四收市为止，上市时间超过500日者，升幅榜中前20名，除去盈方微（000670）长期停牌后复牌外，其余19只股票有两只无市盈率，17只动态市盈率平均102倍。102倍市盈率，可以称得上垃圾股矣。最低市盈率广东鸿图（002101）28倍，最高宝馨科技（002514）318倍。这20只股票最高升幅3.45倍（科信技术300565），最低1.7倍（广东鸿图）。

科信技术2016年11月22日上市，每股发行价8.78元，开市价10.54元，上市后短期冲高至2016年12月13日39.23元（前复权），之后一直跌至今年4月27日最低6.81元，跌幅82.6%。但由4月27日最低点至8月26日，最高升至58.39元，升幅7.6倍，目前股价约30.95元左右，已经下跌47%。科信目前动态市盈率270倍。2017年公司纯利5882万元，2018年纯利下跌至1670万元，2019年亏损8202万元，2020年纯利1242万元，去年大幅亏损1.2亿元，今年上半年纯利1188万元。公司盈亏波动非常大，上市六年有两年暴亏，即使计算今年上半年1188万盈利，共亏损1亿左右，垃圾股当之无愧。公司主业是网络传输设备及解决方案，虽然是高科技公司，但网络技术其实已不算新技术，而比较成熟。股东人数由上市初期3.6万户减少至2020年9月底1.49万户，近期回升至2.09万户，变动并不算大。特别是今年3月底及6月底股东人数变动只有200户，可见近期飚升行情仍然是场内资金为主。科信自6.81元升至58.39元，走势上明显一组5浪推动上升。自58.39元下跌以来，即使是调整走势，后市都要回落至前期第4小浪区间水平——即介乎18.58元至27.45元之间。当前125日平均线位于23.1元，可做参考。再下面，250日平均线及500日平均线有较大支撑。科信目前总市值63亿，属于小盘股，股价波动大，投资者须小心谨慎。

钧达股份（002865）2017年4月25日上市，每股发行价9.05元，开市价10.33元，上市后短期冲高至2017年5月15日41.27元（前复权），之后一直跌至2020年2月4日最低11.69元，跌幅71.7%。此后震荡上升，2021年6月开始加速上升，升至今年9月8日最高218.04元，升幅17.7倍，目前股价约185.8元。钧达股价回落幅度较小，只有15%左右。钧达目前动态市盈率49倍。公司2017年纯利6744万元，2018年纯利跌至4183万，2019年纯利更减少至1722万，2020年纯利再跌至1354万，2021年则亏损1.78亿元，不过今年上半年纯利2.72亿元，但扣除非经常性盈利后则只有5939万——近2.1亿元投资收益乃处置子公司及相关资产产生投资收益，以上半年经常性盈利约6000万两倍计算，全年1.2亿，实际预期市盈率高达221倍以上。对于投资者奋勇追高之举，我佩服得五体投地。钧达上市后短期高位跌至2020年5月25日12.28元，为一组abc下跌，其中b浪为水平三角形，c浪为楔形，其中c浪5为失败型态。

12.28元次低点开始展开新升浪。12.28元升至2020年12月2日21.05元为浪1，21.05元跌至12月30日16.97元为浪2，16.97元升至今年3月23日97元为浪3，97元跌至4月27日53.85元为浪4，53.85元升至9月6日218.04元为浪5。目前仍未能确定218.04元已经浪5见顶，但存在此等可能性。主要考虑到250日乖离率已经出现顶背驰，周线图上RSI、MACD亦出现顶背驰。不过股价尚未跌破55日平均线，仍有再创新高可能性。

中通客车（000957）早在2000年1月13日便上市，每股发行价5.94元，开市价9.66元，上市后短期冲高至2000年4月10日29.30（除权前价格），2000年6月2日10送转8除权，6月14日最高见17元，相当于除权前30.6元，创新高。之后一直跌至2005年7月19日最低1.77元，跌89.6%。此后展开大牛市。

公司2017年纯利1.91亿元，2018年纯利跌至3657万，2019年纯利3307万，2020年纯利减少至2352万，2021年则亏损2.19亿元，今年上半年纯利2193万亿元。中通客车与钧达股份情况相似，且更差，扣除非经常性盈利实际亏损4505万，买入此股投资者必须胸口写个“勇”字。因为即使计算非经常性盈利，目前动态市盈率仍然高达184倍。投资者憧憬新能源汽车为中通带来巨额盈利，但历史经验表明，或许仅仅是一厢情愿，投资者已经给予非常高之期望，而一旦事与愿违，股价会有大波动。我认为，中通自2005年7月底部以来其走势已经完成一个楔形第【5】浪。其中2005年7月底部升至2007年5月28日高点为【5】浪（1），2007年5月28日高点跌至2008年11月4日低点为【5】浪（2），2008年11月4日低点升至2016年7月7日高点为【5】浪（3），2016年7月7日高点跌至2022年4月27日低点为【5】浪（4），2022年4月27日低点之后进入【5】浪（5）上升。7月19日断头闸可能结束【5】浪（5），亦可能仅仅是其中（5）浪a，目前（5）浪b回落，后市仍有（5）浪c上升。

“熊市浪潮，垃圾为王”最典型写照莫过于近期彩虹集团（003023）股价持续飚升。近期欧洲出现能源危机，新闻报道指欧洲人抢购中国产取暖器，于是彩虹集团股价飚升。深圳证交所发关注函，要求公司回复。彩虹集团发布《回复公告》，称2022年公司获得一些产品出口订单，但总体上数量少金额低。截至6月底，电热毯等家用柔性取暖产品实现海外销售收入21万元，目前在手订单金额约133万元。彩虹集团指“目前，公司业务基本面未发生重大变化，公司及控股子公司经营情况正常，同时不存在应披露而未披露重大信息。”

彩虹集团2020年12月11日上市，发行价23.89元，开市价28.68元，短期高位45.68元（除权后为34.52元，前复权），此后跌至4月29日15.23元（前复权），近期最高位45.01元，升幅1.96倍。近12个交易日有8个升停板，总市值攀升至44亿。从走势图上看，短期升势过急，有快速回落要求，但即使回落，股价仍未见顶。根据牛股过往经验，250日乖离率达到150%后再见顶的可能性较大，目前只有115%。不过，公司历史盈利成长性非常一般，2017年纯利7853万元，2018年升至1.39亿元，2019年又回落至8421万，2020年纯利1.12亿，2021年1.1亿，今年上半年6154万，目前动态市盈率36倍左右，尽管不算离谱，但亦是偏高水平。当股价进一步攀升时，投资者宜落袋为安。