股神榜：天赐材料、先导智能、炬华科技

收盘收益=（本期收盘价—上期收盘价）/上期收盘价。

本期累计收益率=（1+上期累计收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌;2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌

本期招商证券推荐的东瑞股份跑赢指数较多，天风证券累计收益率升至第一，但累计收益率未能转正。

东瑞股份（001201）2021年公司生猪出栏量为36.8万头、其中供港活大猪19.97万头，占内地供港比例约26%，是内地供港活大猪的最大供应商。

目前公司是上市猪企中少有的负债率低、账面现金充足的猪企，规模扩张有望提速。结合公司的猪舍、母猪、人员及资金状况，预计公司2022/23/24年出栏量有望达60/120/180万头。受益于香港猪价更高且实行优质优价、公司自产供港比例持续提升及非瘟防控得当，公司的养殖盈利中枢远超行业，2021 年其养殖业务毛利率高达41%。考虑到内地供港市场复已在复苏，而公司的地理优势和历史高完成度有望带动其供港市占率持续提升，预计公司的供港猪销售占比有望维持50% 的高位、从而支撑其头均盈利水平持续优于行业。

本周个股推荐：炬华科技（300360）

1）成本端碳酸锂价格依旧情况下，六氟磷酸锂价格接近于中小厂成本线，新增产能未如预期扩出，成本对六氟价格有强支撑，短期六氟价格触底;需求端来看5-6月恢复情况较好;天赐作为一体化龙头企业具备成本竞争优势。2）公司实现了电解液产业链-碳酸锂-磷酸铁锂产业链-电池回收的产业闭环;在电解液行业以33%的市占率雄踞第一且产能扩张节奏稳健，市场份额依旧在提升中。3）新型添加剂成为未来趋势，LiFSI 加速商业化推进，天赐材料将充分享受新型添加剂、新型锂盐浪潮下降本及业绩驱动的巨大优势。4）22 年公司将完成30 万吨磷酸铁的产能投放，该业务将在23 年快速起量出货。

国信证券

公司依靠优质码头扩充海上产能，近期收获海外单桩供应项目，将为OceanWinds 在苏格兰附近的Moray⁃West 海上风电场提供48 根XXL 单桩，项目单桩总容量为9.6 万吨，海外单桩项目将为公司带来新的业绩增量。深入布局风电产业链，打开增量空间。综合考虑山东省海上风电增量空间大、蓬莱基地区位优势显著、自有码头运费优势、叶片轻资产低门槛等因素，公司瞄准海上风电叶片，于蓬莱基地附近布局大兆瓦叶片生产基地项目。同时，布局风电场能够带来60%-70% 丰厚毛利，促进塔筒企业与风机主机厂开展战略合作，因而公司择机切入风电场投资与开发赛道。公司分别以阜新、张家口、蓬莱基地为基础布局风电场项目，开发规模分别为250MW、50MW、165MW。

天风证券

公司锂电设备业务不仅受益国内动力电池产能扩张，还受益海外动力电池产能扩张，以及全球储能市场的发展。2019 年公司开始布局欧洲市场，持续获得欧洲直接客户订单，根据公告和公众号等公开信息，公司目前已经获得Northvolt 19.39 亿元订单，ACC 14GWh 订单（另有首次合作的试验线，未披露数据）。预计大众20GWh 对应设备招标结果也即将公布，公司很有可能成为主要设备供应商。储能方面，目前公司已交付近60GWh 储能锂电整线，并且于2022 年6 月与宝豐能源新签订20GWh 锂电整线+模组PACK 全产线储能订单，预计双方将在后续200GWh 储能电池工厂上达成更多深度合作。此外，公司作为平台型企业，燃料电池设备、光伏设备、3C 设备等非锂电设备业务也保持快速发展。

中信建投

近期公司收到国网、南网中标通知，金额分别为4.88、1.07 亿，较去年同批次增加45%、308%。另外在此前国网额外新增批次招标中，公司中标约1 亿，年初至今公司公开披露的中标/预中标金额合计近7 亿，同比增加超过90%。全国电表替换周期启动，未来3-4 年有望保持一定速度的增长;同时新的电能表国家标准升级之后，电网公司电能表标准相应升级，新标准电表功能更强大;而功能更强大的物联网电表也开始走向应用。由于新标准的费控电表与物联网电表单价大幅提升，预计未来几年国内电表市场有望出现高速增长。公司专注电表行业，精益化水平高，下半新产能即将投运，有望有新的发展;此外，公司水表、充电桩等新业务也将开始产生贡献。

招商证券

2021 年公司锂电正极出货量1.2 万吨，21 年底锂电正极5 万吨新产能释放，22 年9 月份6 万吨新产能释放，22 年底公司锂电正极产能有望达到12.2 万吨，预计22 年出貨量有望达到8 万吨，出货量和产能均快速提升，公司锂电正极材料业务正处于快速增长阶段。

智能电控深度绑定华为汽车&BYD。公司智能电控板块主要产品为减速器、电磁阀、电子水泵等产品，该业务领域主要产品下游新能源客户均处于快速成长阶段。公司产品VVT、摇臂、张紧器等在该领域处于国内领先的地位，是上汽通用、大众、奥迪等全球供应商，公司电动VVT 产品主要用在BYD dmi 等混动车型上，有望随着国内混动车型放量充分受益。

国泰君安

公司是老牌厨电龙头，品牌优势显著，通过全渠道深度分销，烟机市占率有望持续提升;近年推出“中国新厨房，老板四件套”的口号，发力一体机和洗碗机为代表的新兴品类，业绩表现亮眼，有望开辟第二增长曲线，有效对冲地产下行影响。预计公司未来收入复合增速或达15%;利润受原材料和新兴品类影响，预计增速前低后高，整体业绩增长确定性较强。

公司依靠品牌调性、多元渠道、产品矩阵形成自身优势，预计未来公司主业将受益于C 端渠道深度分销，提高全渠道渗透率;以洗碗机、一体机为代表新兴品类快速增长，有望接棒烟灶成为业绩增长主驱动。

中信证券

2021年公司实现营业收入16.51亿元，其中风机主轴业务收入15.08亿元，全球市占率约26%，下游客户涵盖多数全球主流风机制造商。2021年公司销售毛利率39.15%，销售净利率30.07%，原材料成本上涨背景下，在众多风机零部件企业中出类拔萃，同时公司经营稳健，内生造血能力强，2021 年资产负债率仅9.07%，公司财务表现亮眼，整体呈现“高成长、高盈利、低负债”特征。当前铸造主轴市场竞争分散，格局未定，且环保趋严背景下新增铸件产能受到严格限制，率先扩产将获得明显先发优势，公司40 万吨铸件产能已开工建设，一期预计2023 年投产，且公司有望借助锻件时期积累的客户资源与市场口碑顺利实现过渡，同时开拓其他精密轴类。

安信证券

公司业绩持续高速增长，22年Q1营收和利润分别为39.5/2.7 亿元，同比大幅增长10%/26%。盈利能力稳步提升，21 年公司净利率11.2%，同比增长2.1pp;ROE16.3%，大幅领先于同行。公司现金流充裕，21 年经营性现金流净额21.0 亿;债务结构不断优化，22Q1 资产负债率为60.8%，较2021年末大幅下降10pp。所属集团内部协同效应强，有助于公司补充短板，强化核心竞争力。

公司持续加码新能源运营，21 年公司风电总装机容量832MW，未来三年预计将新增风电装机1000MW，19-21 年市场化交易服务电量CAGR 达7.4%。公司定增募资37.65 亿元进入换电市场，25 年计划建成5000 座。公司换电业务创新协同优势突出，从目前换电站运营效果来看，公司换电毛利在20% 以上，有望成为业绩增长新引擎。

西南证券