投资股市最大的风险是什么

黄罗维

种种迹象表明，被称为“史上最严”的退市新规正在发挥积极作用，上市公司退市已经成为一种常态。

在股市跌打滚爬的人都知道，股市投资存在着许多风险，甚至会让你遭遇亏损。而面对账面上出现的暂时亏损，投资者要学会以一种平常心来对待它。比如不少人在投资中会有一蹴而就的心态，希望能够实现财富的快速增值，最后的结果往往并不能达到预期，这让他们感到十分焦虑。其实，投资股市需要长线的思维，没有必要为一时的得失而耿耿于怀。

从总体来看，股市的风险有很多类型，需要大家仔细地加以甄别。那么，在股市的投资中，我们会遭遇的最大风险是什么呢？在笔者看来，这个风险就是上市公司的退市。

在刚刚过去的5月，有不少上市公司发布了退市公告。5月中旬，*ST华讯、*ST易见发布公告称，公司收到交易所股票终止上市决定。5月末，*ST新光等发布公告称，交易所决定终止公司股票上市。今年3月22日，上交所对*ST新亿作出终止上市决定，让其成为2022年A股首家强制退市公司。随着后续上市公司财务报表的不断披露，又有多家公司加入了退市企业的行列。

種种迹象表明，被称为“史上最严”的退市新规正在发挥积极作用，上市公司退市已经成为一种常态。2020年12月，上海证券交易所和深圳证券交易所发布“退市新规”，全面完善退市标准，简化退市流程，严格退市监管。2022年4月，中国证监会发布《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》。由此，A股市场的退市效率得到大幅提高。沪深交易所公告显示，今年将有超过40家公司触及退市红线，创历史新高。

在这种情况下，市场的风险是显而易见的，如果观察一下不少退市股票的价格走势图，可以发现它们过去也曾一度辉煌，创出过令人咋舌的天价。然而，企业一旦与退市沾上边，其股价就会迅疾下跌，让人措手不及。特别是退市新规取消了原来单一的净利润指标，新增扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负且营业收入低于人民币1亿元的组合财务指标。这对那些主营业务不断萎缩的企业来说，无疑是致命性的打击。

那么，怎么样才可以避免踏入退市股票的陷阱呢？笔者认为，其中的关键是不要有“博”的心态。特别要注意3点：一是对一些绩差股不要抱有幻想，它们往往会抛出所谓重组的诱饵，对此投资者不能轻信，不然一不小心就会跌入预设的陷阱。二是不要被个股的低价所迷惑，在市场监管不断加强的大背景下，“壳资源”已不再是“香饽饽”，低价股失去了昔日炒作的价值，反而成了风险的聚集地。三是要及时止损，投资者所持有的股票，如果上市公司出现经营异常情况，应该及时抛出，而不要患得患失产生恋战情绪，从而导致更大的亏损。

最后要提醒大家的是，市场风云变幻莫测，如果投资者没有能力去把握个股的涨跌节奏，或许通过基金进行投资是一个不错的途径，可以避开一些非系统性风险。