“一带一路”倡议下数字货币对人民币国际化影响研究

韩晓媛 许志杰

（喀什大学经济与管理学院,新疆 喀什 844006）

1 数字货币的发展

1.1 全球法定数字货币的基本情况

2019年，在央行数字货币的全球调研中，参与调查的66个国家中，80%已进入了法定数字货币的试运行阶段，50%同时采用批发模式和零售模式，35%仅采用零售模式，剩下的15%则仅采用批发模式。

1.1.1 发行模式

法定数字货币目前采用足额缴存储备金及中心化的发行模式，由国家垄断发行，以国家信用为背书。该模式保障了金融体系的稳健运行，确保数字货币价值不会受到影响而大幅波动。在整体上保持稳定安全的态势，从而就能够在根本上避免恶性通货膨胀情况的发生。

1.1.2 投放机制

实行双层投放机制，法定货币的投放与回笼由中国人民银行直接负责。商业银行主要负责的是法定数字货币的兑换、供给，并为社会公众提供相关服务。投放机制的分工与模块化在发挥商业银行资源优势的过程中，能够更好地防止出现金融基础设施中断或者别的问题[1]。

1.1.3 监管设计

加强监管，推广全面应用多层级匿名方式，从而在合规的前提下发挥了匿名的监管优势。因为采取了分布式分类账本技术，因此，能够允许用户在符合条件的前提下进行匿名交易，需要注意的是，超额交易不被允许。总之，这种具有创新性的监管设计既符合法律监管的要求，又兼顾了客户群体的真实需求。

1.1.4 底层技术

实行分布式账本，增强可编程性，也有助于提高效率。优势为：第一，合作性记账。确保一样的信息被同时储存在全部节点。第二，数据共享。使账本数据能够及时更新和读取。第三，加密技术。一定程度内保护用户隐私。第四，可编程性。协议能够自动执行，通过“智能合约”完成交易。

1.2 我国法定数字货币的基本情况

2014年，在条件成熟之际，央行果断制定了发展法定数字货币的计划；经过五年的发展，即到了2019年，在多个目标得以实现，包括功能研发、顶层设计等方面取得了很大进展；2020年4月，我国法定货币的实地应用场景终于建成。

1.2.1 执行“一币、两库、三中心”框架

“一币”的本质为经过加密之后形成的一种相应的字符串，其代表一定的金额，并由中国人民银行担保发行。“两库”是以下两个库的简称，即商业银行库是第一个库，数字货币发行库是第二个库。“三个中心”由大数据分析中心、认证中心与登记中心构成，“三个中心”各司其职。其中，大数据分析中心负责监管指标的分析，认证中心负责集中管理用户的身份信息，登记中心负责数字货币的流通登记[2]。

1.2.2 实现“前台自愿，后台实名”

通过用户行为分析潜在的欺诈风险或交易风险。“前台自愿，后台实名”兼顾隐私保护与安全监管，实现了对数字货币的合规审查与可控追溯。加强对反洗钱、反恐融资等非法活动的监管。

1.2.3 采用智能合约

在内置智能合约的技术稳定应用下，能够及时避免货币政策失灵的情况，成功实现其对宏观货币政策的辅助功能。央行可以通过设置内置智能合约的具体触发条件，确保资金使用更加安全，防止资金流入热钱领域。

2 人民币国际化的发展现状

2.1 “一带一路”助推人民币国际化

2021年12月，已有28个国家将人民币作为国际结算货币，50%以上为“一带一路”沿线国家。随着对外贸易的加深与扩大，人民币的国际支付能力与持币意愿也随之增强，有利于促进人民币在全球范围内的跨境支付和结算。

我国与“一带一路”伙伴国的双边贸易额与非金融类直接投资额均实现了不小的跨越。截至2021年12月，“一带一路”进出口贸易总额超46万亿元（见图1），“一带一路”国家非金融类直接投资额累计达到687亿美元（见图2）。根据统计，“一带一路”进出口贸易总额在2020年实现了小幅增长，达到了93 696亿元，较2019年仅增长1%，源于新冠疫情在全球的肆虐，双边贸易总量及规模均未达预期水平。2020年，非金融类直接投资受新冠疫情影响较小，比上一年增长18%有余。“一带一路”非金融类直接投资的显著增长与《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）的签订与生效有紧密联系。

图1 “一带一路”进出口贸易总额及增长率

图2 “一带一路”沿线国家非金融类直接投资额及增长率

2.2 “石油人民币”诞生

2020年，伊朗宣布将人民币作为石油结算货币。截止到现在，全球主要产油国都对使用人民币进行石油交易明确表示了支持的态度，如沙特以及俄罗斯等，除此之外，位于南美的委内瑞拉也发行石油货币，以逃避美国的制裁。近年来，中国利用人民币与伊朗、俄罗斯等国家进行石油交易，打破了石油美元垄断，进一步加快了人民币国际化进程。俄罗斯一直是我国重要石油进口来源国，且位居前三。仅2020年，中国就从俄罗斯、独联体国家、中东地区、西北非地区和北非进口原油3.957亿吨，占中国原油进口总量的78.02%，为我国进一步推进人民币的石油计价结算职能打下了良好的合作基础。这些国家积累的“石油人民币”作为外汇储备，广泛用于对华贸易和投资，有利于形成人民币“资本项下输出+经常项下回流”的良性循环圈，不断推进人民币国际化[3]。

2.3 中国正式签署RCEP协定

2020年，随着开放水平持续提升，中国与东盟等合作进一步深化，且成功签署RCEP，开创了包括各类自由贸易区、合作经贸区、免税区在内的多样化发展平台。在这个过程中，人民币的发展空间有所增加，我国政府借助于RCEP加强与别的地区和国家的经贸关系，不断提升人民币的国际地位。根据2021年9月发布的《2020年人民币东盟国家使用报告》，东盟国家跨境资金在当年的流动总额比上一年有大幅增长，总额达2.41万亿元。2020年12月，东盟6个国家将人民币纳入官方外汇储备，另外4个与我国签署货币互换协议。中国注重多赢的发展理念，与RCEP国家联系非常密切，在许多领域都有所合作，RCEP成员国在历史发展中大部分形成了海外华人华侨的主要聚集地，这些华侨带动本地区产业发展的作用十分明显，此外，他们还为我国开展对外人文交流起到了关键性作用，可以说是经贸往来的中流砥柱。总之，源于我国的积极作为以及RCEP协定的助推作用，人民币的使用率得到极大提升[4]。

2.4 数字货币助力人民币国际化

2020年8月，在长三角、京津冀、粤港澳以及经济发展符合条件的部分中西部地区按照部署有条不紊开展了数字人民币试点工作。在我国经济平稳增长的背景下，数字人民币是新时代货币金融稳定发展的创新举措之一，只有不断推进人民币国际化，才能在最大程度上抵挡住美元垄断所带来的不利影响。人民币国际化是大势所趋，可以有效减少国际交易成本，有助于减少贸易壁垒，避免世界朝着单极化发展。充分利用我国数字货币技术的研发优势，在数字货币舞台上为数字人民币争取国际领先地位。随着“一带一路”建设与发展进程的逐步推进，新疆地区尤其是南疆数字人民币的试点及推广将大有可为。

3 “一带一路”倡议下的人民币国际化

3.1 人民币初具三大职能

2017年，人民币国际化走出了关键的一步，成为俄罗斯等“一带一路”国家和地区承认和实际使用的外汇储备货币，由此，让人民币的储备价值得到体现；2018年，基于国际发展形势和市场需求，中国推出了人民币原油期货，目的在于用人民币开展金额巨大的原油交易，由此，促进了人民币的定价优势增长；2019年，铜、黄金、白银和铁矿石等商品在计价的时候也开始使用人民币，这具有积极的意义，进一步推进了人民币计价职能的发挥；2021年，“一带一路”沿线的贸易合作伙伴涉及近150个国家，我国与这些贸易伙伴国的贸易规模与合作深度在不断扩大与加深。自从人民币跨境支付系统投入使用以来，人民币业务的结算效率得到了极大的提升，2021年，CIPS系统共有1 171家参与者，跨境人民币收付业务已超2.7亿美元[5]。此外，俄罗斯、沙特等“一带一路”国家也在进行石油交易时候不再使用美元，而是纷纷加入了人民币石油交易的范围。在这些努力的基础上，人民币在国际货币舞台初具计价、结算、支付三大职能。

2016年以来，人民币业务规模增长十分显眼，根据统计，2021年的跨境人民币结算额达7.94万亿元，直接投资人民币结算额达5.8万亿元（见图3）。

图3 跨境人民币结算情况（单位：万亿元）

3.2 货币互换合约稳定推进

2011年，中乌两国签订货币互换协议，约定7亿元人民币的互换规模；2020年12月，人民币互换协议的签署主体已达40多个国家和地区，其中包括马来西亚、新加坡、日本、韩国、印度尼西亚、新西兰等；2021年12月，互换规模已达3万亿元人民币，50%以上的货币互换协议国为“一带一路”沿线国家，且多次续签互换协议。

表1 货币互换协议表 单位：亿人民币

3.3 香港人民币离岸中心市场地位逐步巩固

为增强人民币跨境结算的高效性与流通性，我国把关注焦点放在了人民币离岸市场上。由于各方面原因和实际考量，香港是离岸人民币交易和投融资的重要场所，它能及时发现发展症结与问题，在区位、制度安排等方面优势更加突出，这都是“一带一路”国家所没有的。香港在“一带一路”国家离岸人民币交易市场的参与度很高，“一带一路”倡议对香港能否迅速成长为全球最大的人民币离岸市场至关重要[6]。香港离岸人民币市场的交易规模占存款货币资产交易规模的70%以上，确立了香港人民币离岸市场的中心地位。

2010年1月，香港人民币离岸市场进入扩张阶段，香港人民币存款达640亿元人民币；2015年1月，香港人民币存款达到第一个峰值，为9 814亿元；2015—2017年香港人民币存款持续下降，降至2017年的5 225亿元，2018年后恢复增长期；截至2022年1月，香港人民币存款达10 959亿元（见图4）。可见，2010年至今，香港人民币存款总体呈上升态势。

图4 香港人民币存款情况

4 法定数字货币助推人民币国际化

4.1 利用数字时代的网络外部性

新冠疫情的暴发与持续使得“无接触交易”和“在线支付”进入大众视野。在全球数字服务贸易出口额方面，我国位列第二。《数字中国发展报告(2020年)》显示，2016—2019年，我国在线支付增长约2万亿元，增速高达105.3%和8 792.2%。2020年12月，我国数字经济规模已达41万亿元，其中，云计算业务收入比上年增长85.8%，数据中心业务收入比上年增长22.2%。2020年一季度是新冠肺炎疫情最严重的时期，移动支付的业务量不减反增，网联平台的支付量达63.63 万亿元，同比增长 16.29%。

在数字产业合作方面，主动开展数字贸易合作。“一带一路”沿线国家受到技术和基础设施欠发达的制约，我国可以利用技术优势，为“一带一路”沿线国家提供技术援助[7]。一方面，中国建立平等的国际规则以用于推动数字服务跨境输出的增长，形成良好的国际环境来支持数字人民币跨境流动；另一方面，中国借微信、支付宝等支付平台积极推进数字人民币作为结算货币，快速扩大使用规模。

4.2 创新跨境结算方式

2015年，CIPS一期上线运行。2022年4月，CIPS系统参与者数量已超1 000家，基本完成对“一带一路”沿线国家的全覆盖。在逆全球化的道路上，美国越走越远，这使得越来越多的国家和地区为了避免受到美国的金融制裁，开始将目光放在了数字人民币上。国际贸易中使用人民币，可以很好规避被恶意制裁。数字人民币应该整合资源优势，积极取得“一带一路”合作伙伴的认可，在此基础上尽快成为国际贸易的官方结算方式[8]。数字人民币由央行发行，并得到各国政府的充分认可，具有与国际上主权国家现有货币体系对接的成功范本，因此，我国有信心也有能力可以打造出一个更具有活力和优势的跨境结算系统，数据处理能力更强。数字货币通过为沿线贸易地区提供便捷安全的结算服务，使数字人民币承担“一带一路”贸易区的专属结算职能。

4.3 促进货币职能的均衡发展

“一带一路”早期阶段，中国与贸易伙伴国的计价、结算货币主要为欧元、美元等第三方货币。现阶段，被制裁国家开始减少美元的使用频率，并降低美元计价资产占比[9]。最近几年，国际油价波动频繁且幅度往往很大，主要原因是其以美元计价，尤其是在疫情常态化以来，国际油价出现明显下滑，这种情况严重挫伤了石油出口国的经济发展动力。此外，受美国制裁的国家，如伊朗政府明确认识到如果依然通过美元来进行结算会造成很大风险。所以，经过理性考量，接受和使用人民币作为结算货币的国家愈来愈多。实践已证明，我国与石油出口国的合作功在当代，可以按照预期把石油价格波动控制在合理范围内。数字人民币的本质并没有变，在功能方面和现金人民币相同，特殊性在于它是一种数字形式，可以继续发挥人民币大宗商品计价权的功能，有助于推动人民币国际化的均衡发展。

4.4 依托平台推广数字人民币

数字人民币的推广须依托平台。第一，充分利用“一带一路”平台，提升DC/EP国际认可度。第二，大力推进RCEP电子商务、数字经济等专项行动的实施。抓住亚洲国家与澳大利亚、新西兰合作的难得机遇，以亚太地区一体化为契机，推动中国法定数字货币的建设，促进数字人民币在东亚的流通。第三，依托现有跨境支付平台。目前，在大洋洲、亚洲、美洲、欧洲，支付宝已成功上线并正式投入使用，这无疑成为我国推广数字人民币的优质平台。中国人民银行应制定减税、经营福利等DC/EP支付鼓励政策，以促进数字人民币在国际贸易中的广泛使用与流通，逐步实现人民币国际化[10]。

5 结语

数字货币是信息化背景下区块链和大数据不断成熟的产物，顺应了全球化发展的大势，和“一带一路”发展需求相符合。通过数字人民币有效防范和控制金融冲击，保障金融安全，加快资本项目开放，扩大人民币覆盖范围意义巨大。事实上，为了保障本国金融安全，全球各大央行都非常重视建立数字货币体系。所以，基于数字技术与“一带一路”的双重背景下，中国发展数字人民币刻不容缓，要深刻认识到人民币数字化的重要现实意义。为此，我国应该重视和“一带一路”沿线国家建立可靠的伙伴关系，继而逐步建立以人民币为核心的数字支付平台，不断推进人民币国际化。

注释：

①2009年1月至2022年1月《金融数据月报》。