疫情第三年，财富大转移

闰然

前1%的人群，总体财富从2020年第一季度的30.7万亿美元，增加到2021年第四季度的45.9万亿美元。然而，底层50%的人群，总财富从1.86万亿美元仅仅增加到了3.73万亿美元，差距过于悬殊。

当大量货币流入市场，带来了超速的经济增长，也带来了价格的失衡。一切表面上“强劲”的数据，都未给现阶段的市场带来太多的乐观情绪。毕竟，普通人正在经历一场史无前例的危机。

在疫情第三年，多国GDP都创下了历史新高。随着荷兰GDP历史上首次突破1万亿美元大关，共有17个国家的GDP总量超过了1万亿美元。

美国在2021年GDP成功突破23万亿美元。欧盟的成绩也不错，突破了17万亿。欧盟成员国中，德国GDP历史上首次突破4万亿美元，法国达到2.94万亿美元。中国在2021年的GDP为17.73万亿美元，已正式超越欧盟。

总体来看，根据国际货币基金组织的数据，2021年全球GDP按现价计算为96.29万亿美元。其中，35个发达经济体GDP为56.09万亿美元，同比增长5.19%。154个新兴市场和发展中经济体GDP首超40万亿美元，同比增长6.78%。

全球经济都不容乐观，相关数据为何会创下“新高”？

一方面，疫情暴发初期的2020年全球经济触底，在2021迎来了较大幅度的反弹。另一方面，为挽救市场，各国央行给受疫情影响最大的个人和企业发放救助津贴和福利，同时通过低利率或零利率的宽松货币政策，给市场释放更多资金流动性。

疯狂印钞，推高了各国“名义经济增速”。在这个过程中，多数新兴市场国家无法像发达国家一样提供大规模的救助补贴和信贷方案，它们的财富总量增长，主要还是得益于钱“印到”了资产价格上。

2021年7月1日，英国桑德兰，英国首相鲍里斯参观日产汽车工厂

中国在2021年的GDP为17.73万亿美元，已正式超越欧盟。

庞大的经济刺激计划，不仅仅是在短期，也一定会在中长期对各国经济产生深远影响，甚至是强烈的副作用。其中，就包括货币贬值带来的物价上涨，另外，汇率波动也影响着各地区的财富增长情况。

以拉美为代表的第三世界国家，2020年货币平均对美元贬值9.6%。这导致其财富总量减少10.1%。如果不考虑汇率，拉美的总财富这一年仅减少1.8%。

但在部分国家，即使GDP增速为负值，家庭财富依然在稳定增长。瑞士信贷发布的《2021全球财富报告》显示，比利时、加拿大、新加坡和英国，尽管属于受影响最严重的一类国家，平均GDP损失7.1%，但它们的财富增长却异乎寻常地高，平均为7.7%。

这也进一步表明，疫情使全球范围内发展中地区与发达地区的差距加大了。

同时，发达地区也面临着非常大的滞胀風险—通胀高企和经济增长放缓。滞胀危机已经逼近了英国，英国国家统计局今年5月发布的数据显示，4月CPI同比上涨9%，创下40年来最高纪录。英国央行则警告称，10月通胀率预计将达到10.2%。

美国的通胀也达到了40年来的高位。在各种令人触目惊心的数字中，失业率本是美国引以为傲的“低位”—根据美国劳工部的数据，今年4月美国整体的失业率为3.6%，是2020年2月以来的最低水平。

实际的美国劳动力市场，远比这一数字混乱。路德维希共享经济繁荣研究所发布了一个新的劳动力市场指标，研究结果显示：今年4月，美国劳动力市场中约有23.1%的人处于“功能性失业”状态。

美国面临着非常严重的劳动力短缺问题，失业率和辞职率却居高不下，尤其在低端工作岗位，比如餐饮、酒店、零售等行业。失业劳动力并没有回到劳动力大军中，令人匪夷所思。

劳动力短缺的原因，还是与“撒钱输血”有关。那些收入最低的美国人的银行储蓄，几乎达到了疫情前的两倍。《华盛顿邮报》援引了一项调查的数据发现，政府福利在刺激消费支出的同时，也让更多的美国人不愿重返工作岗位。尤其是退休账户和住房价值的飙升，使得大量中老年劳动力选择提前退休。

随着福利的取消，更多美国人去找工作，可能带来劳动力市场严重过热的情况。美国银行也在日前发出警告：美国经济明年有1/3的概率陷入衰退。通胀已经显示出持续的迹象，随着美联储收紧金融环境，经济很可能会“颠簸着陆”。

疫情使全球范围内发展中地区与发达地区的差距加大了，也使同一个国家内，穷人更穷，富人更富了。

疯狂印钞刺激经济后出现的局面，就是实体经济很差，股市却在猛涨。因为有很大一部分资金流入了金融市场，而富人持有的金融资产更多，进一步拉大了与穷人的财富差距。

国际慈善组织乐施会（Oxfam）预测，2022年全球可能有2.63亿人陷入极端贫困，相当于每33小时就有近100万人陷入极端贫困。

那么富豪增加了多少呢？美国商业内幕网（Business Insider）称，美国亿万富翁在过去两年里财富增加了62%，而工人工资仅上涨10%。乐施会今年的报告也指向了“富豪增多”这一结论：相比2020年，全球亿万富翁人数增加了573人，达到2668人。

疫情期间，亿万富翁的总净值飙升了3.8万亿美元，达到12.7万亿美元，增幅为42%。其中，疫情第一年财富增幅最大。这一增长在很大程度上就是由股市上涨推动的。

根据《福布斯》排行榜数据，在2020年3月18日至2022年4月5日期间，埃隆·马斯克的财富增加了2660亿美元，增幅为1080%。在这期间，杰夫·贝佐斯、比尔·盖茨、拉里·佩奇等世界上最富有的7个科技大佬，财富增加了6452亿美元。

他们的财富，大部分来自在科技公司的持股。当钱流入金融市场以后，人们会跟着各行业的龙头走，尤其是引领技术变革的科技行业，投资它们成为了优先选择。用经济学家陈志武的话说，现代经济实际上是赢者通吃经济。

2022年3月14日，纽约街头的流浪汉

2022年5月5日，保加利亚天然气压缩机站内的管道。石油、天然气和煤炭行业的资产净值，自2020年以来增长了24%

杰夫·贝佐斯、比尔·盖茨、拉里·佩奇等世界上最富有的7个科技大佬，财富增加了6452亿美元。

另一部分的造富机会，来自食品行业和能源行业。目前，很多国家CPI处于高位的两大因素，就源自食品价格和能源价格的飙升。

粮食巨头在这场危机中财富激增。被称为“四大粮商”的公司，掌控全球75%至90%的粮食交易。尤其是嘉吉公司，近期嘉吉家族中就有3人新加入了彭博社评选的全球最富有500人名单，使这份名单中的嘉吉家族人数达到了5人。新增加的3人的净资产，自今年以来增加了20%，目前各自拥有约53亿美元。

能源矿业方面亿万富豪的表现，也非常突出。石油、天然气和煤炭行业的资产净值，自2020年以来增长了530亿美元，经通胀因素调整后增长了24%。

2021年榜单前100位富豪中，有8位来自金属和矿业，到2022年增加到了14位，包括印度大亨穆克什·安巴尼、澳大利亚“矿老板”吉娜·莱因哈特、俄罗斯矿业巨头弗拉基米尔·波塔宁。

疫情期间，位于抗疫前线的制药业也新增了40名亿万富翁。

从地区来看，根据Knight Frank的2022年《全球财富报告》，超高净值人群增长最多的5个国家和地区，为美国、英国、法国、日本和中国大陆。其中，英国增长率达11%，仅次于美国的13%。调查中，83%的受访者预计其客户的财富将在今年進一步增长。

财富越来越集中。随着全球出口达到创纪录的水平和跨境房地产投资的增加，私人资本方面的“全球化”正处于上升阶段。虽然国际机场抵达人数与疫情前水平相比暴跌了72%，但大约15%的超高净值人士正计划申请第二本护照或新的公民身份。

发达经济体的股市、楼市以及其他资产，对于全球的投资者来说都极具吸引力。2022年1月，联合国贸发会议发布了最新一期《全球投资趋势监测报告》，显示2021年全球外国直接投资（FDI）流量强劲反弹，从2020年的9290亿美元增长77%至约1.65万亿美元，超过了新冠疫情前的水平。

2021年外国直接投资最大的特点，就是发达经济体的增幅达到了新高。尤其是美国，在2021年引入的外商投资增长了114%，大幅攀升至3230亿美元，成为全球吸引外资最多的国家。除了美国外，2021年流入加拿大、澳大利亚、韩国等发达经济体的外资，也增长强劲。

大量印钞，释放无限流动性，本身就违反了资本主义市场经济的主要原则。

美国粮食巨头嘉吉公司

总体来看，2021年全球外国直接投资流量总增长7180亿美元，发达经济体占比近3/4，超过5000亿美元。相比之下，发展中经济体吸引外资的增速为30%，就显得温和了。

其中，流入中国的外国直接投资达到创纪录的1790亿美元，增幅达到20%。东亚和东南亚的吸引外资增速也超过了20%。西亚的流入量也有所上升，拉丁美洲和加勒比地区则恢复到了疫情前水平。

今年5月，瑞士达沃斯的一场名为“全球化的未来”的分论坛上，面对“全球化是进步了还是倒退了”的提问，多数参与者选择了后者。世界经济论坛预测，2022年全球经济活动缩减、通货膨胀攀升、实际工资水平下降、粮食不安全加剧……经济碎片化正在对人类造成破坏性后果。

全球产业链不会在短期内得到恢复，越来越多的国家和地区在寻求建设更独立的供应链。在封控政策的背景下，福耀集团董事长曹德旺认为，疫情不只是改变着微观企业的命运，也在重构全球经济政治的秩序，全球产业链“去中国化”是一个趋势。

2020年疫情最严重的时候，日本也担忧产业过度依赖中国，专门拨出22亿美元，鼓励日本企业将制造生产能力迁移出中国，特别是将零部件生产能力转移到东南亚相关国家。

近日，美国总统拜登访问日本，宣布启动《印太经济框架》（IPEF），成员包括了美国、日本、韩国、澳大利亚、印度、越南等14个国家，没有中国。这一供应链协议，本质就是要将投在中国的供应链分散到其他成员国去。

理论上，跨国企业会自然地选择成本洼地，但人为强行地制造一种产业断链，给疫情之下脆弱的全球经济又增加了一定的压力—供应链重构将进一步推高各国经济成本。国际货币基金组织的研究估计，仅技术分裂就可能导致许多国家的GDP损失5%。

世界的确处在国际合作困难的时刻。诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨认为：“人们指责全球化带来一些问题，其实并不是全球化造成的，而是资本主义本身。”大量印钞，释放无限流动性，本身就违反了资本主义市场经济的主要原则，尤其还要进一步打破全球经济秩序。

面对这种情况，很多人开始怀念弗里德曼的话：“政府官员总是能为通货膨胀的发生找出种种借口—企业家的贪得无厌，工会的得寸进尺，消费者的挥霍，阿拉伯人提高了石油价格，气候问题，或者其他一些更不着边际的理由。”

特约编辑荣智慧 rzh@nfcmag.com