浅析医药企业在资源整合视角下的绩效提升

[ 作者简介 ]

李沐宸，河南开封人，广西财经学院，硕士在读，研究方向：会计学、经济学。

[ 摘要 ]

21世纪以来，在我国政府与人民群众上下合力、协同一心的努力下，我国经济发展迅速，社会主义市场经济体制的发展也规范起来。市场竞争激烈，许多行业中的一些企业通过整合资源来扩大自身优势，提升竞争力。本文以某医药企业整合资源为案例，对企业资源整合前后的偿债能力、营运能力、成长能力等财务指标进行绩效研究，希望通过财务数据分析可以为同样想要进行资源整合的医药企业带来一些有益参考。通过对该企业资源整合后的分析发现，在资源整合活动完成后，财务各项指标数据全面提升，使企业本身有限的资源得到高效的配置，并取得利益最大化的效果，对于提升企业绩效具有重要意义。

[ 关键词 ]

资源整合;医药行业;企业绩效;财务指标

1 引言

随着我国经济实力的提高，人民的生活水平得到了很大的改善，消费能力也得到了很大的提高，对身体健康方面也更加关注，这使得国家需要出台措施来促进医疗行业的发展。近年来，国家不断实施医改政策，加强相关医疗保障，保障百姓的医疗需求得到满足，这些因素使医药行业受到很大的关注。宏观背景对医药行业带来巨大影响，对于医药公司来说机遇和挑战并存。面对医药行业巨大的竞争压力和瞬息万变的市场环境，医药企业要想生存绝非易事，企业根据市场变化来整合自身的资源至关重要。

2 发展现状

2.1 企业简介

以福建某医药公司为例进行分析，该医药企业在中药企业品牌价值中高居前列，具有一定的代表性。公司以医药制造、研发为主业，实施“多核驱动、双向发展”大健康产业发展战略。公司核心产品为国家保密配方，连续四年位居清热解毒中药排行榜第一名，其制作工艺入选国家级非物质文化遗产名录。

2.1 资源整合措施

2.1.1 “一核两翼”计划，注重产品研发创新和品牌建设

公司在2015年新董事会推出“一核两翼计划”，打造一幅以医药工业为龙头，以医药商业、日用品及化妆品、食品为两翼的业务版图。此战略搭建起医疗、保健与养生三位一体的大健康产业，并积极寻求与资本市场结合。公司与证券公司合作，成立了健康股权投资基金;与投资公司合作，设立上海投资管理中心;与上海家化深度合作，打造口腔健康领域产品线，等等。公司加大研发力度，突出创新活动，形成传统中药和现代生活相结合的发展模式，在与资本市场及业内企业合作中逐步壮大。

2.1.2 加强企业销售渠道创新，设立体验馆吸引更多消费者

公司在2015年建立了体验馆，意味着销售模式创新迈出重要的一步。营销渠道的创新可以使企业员工和消费群体更好地交流，增加二者之间的沟通频率，除了能使消费者了解企业文化、品牌建设和体验产品外，还能加深消费者对企业的印象，给消费者带来良好的购物环境和体验，提高消费者的认同感。作为企业销售方式的重要创新，体验馆不仅能让人了解到公司传统的中成药产品，还可以了解到公司的普药、日化品、化妆品和保健食品等商品，未来公司将对体验馆模式进行完善，用来吸引更多消费者，提升消费者的体验感受。

2.1.3 充分利用电商平台和互联网来增加营销方式

公司在2015年初步尝试运用互联网平台来推广公司产品;通过媒體平台来宣传公司的相关产品，使越来越多的年轻群体了解到公司产品，提高公司产品的知名度，扩大公司的市场份额，提高产品的影响力。通过新媒体，建立新的营销模式，冠名电视综艺节目;与社交软件公司合作，通过社交软件更加合理地推送企业产品信息。

2.1.4 停止产业园项目建设，降低企业固定资产比重

公司在2017年终止了已投入1.8亿元的产业园项目。该项目占地1070亩，其中主要用于企业生产、项目建设、工业旅游用地和员工宿舍等，投资预算高达16亿。对于该项目终止，公司表示该项投资计划因市场环境和经济环境的变化而终止，另外该项目的建设与公司新发展战略有一定冲突，资金的支出超出预算较多。通俗来说，就是公司新战略的实施会与原发展战略产生矛盾，需要改变一些原来用于发展的措施，转向新的发展方向。

3 财务绩效分析及评价

3.1 偿债能力分析

偿债能力代表了企业能否按时偿还债务的能力，是债权人和公司管理层都十分关注的一项能力。它分为短期偿债能力和长期偿债能力，对于企业的发展至关重要。笔者选取了能够代表偿债能力的流动比率、现金比率、速动比率和资产负债率四个指标，具体分析该公司采取资源整合战略后2016—2020年的偿债能力。具体如表3-1所示。

从表3-1可以看出，流动比率和速动比率在资源整合后都有明显上升，流动比率有较大的增长。查看年报数据得知，2016—2020年流动负债逐年下降，流动资产稳定增加，导致流动比率激增;现金比率在2019年因疫情影响呈负数，但总体表现为增加趋势，表明企业的各项经济活动能够得到很好的保障;企业的资产负债率越来越低，远低于30 %的行业平均水平，更多地保障了债权人的利益，表明公司有较强的长期偿债能力，具有充足的现金流。

3.2 营运能力分析

企业只有营运资产的效率高，才可以充分利用好企业所拥有的各项资源，如果没有良好的营运能力，再多再好的资源也没法发挥应有的价值。对企业营运能力进行分析，可以发现企业在资源运营中的问题，进而解决问题。分析公司营运能力时选择的指标分别是：应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率。具体如表3-2所示。

从表3-2可以看出，企业在整合资源后，应收账款周转率逐年上升，2020年比2016年高出一倍，这表示公司的运营资金需求量少，应收账款发生坏账的可能性低，收账费用支出也相应减少。在整合资源后，公司的存货周转率上了一个新台阶，于2018年达到顶峰1.89次，意味着企业有较强的存货管理能力，较高的存货周转率说明企业的存货流通速度快，意味着企业有较强的营运能力。2019年和2020年受疫情影响有轻微下降，总资产周转率相比2016年提高一个层次，该指标能充分体现企业整体资产的周转情况，公司0.7左右的总资产周转率高于0.5的行业平均水平。这些指标的提高表明，企业整合资源的政策措施是富有成效的，整合资源的方向是正确的。

3.3 成长能力分析

企业日常所进行的一切投资、生产、销售等活动都只有一个目的，就是实现更好地经营，让企业更好地发展。发展能力表示企业扩大规模、壮大实力的潜在能力。选择营业收入增长率和净利润增长率两个指标对公司资源整合后的发展能力进行分析。具体如表3-3所示。

从表3-3中的数据可以看到，营业收入增长率有较为明显的上升，资源整合后，在2017年度达到最高值60.85%，公司在同年年报中做出说明，因公司制定了新的发展战略，在保证医药生产的同时，将资源转向医药流通、日化化妆品和保健食品等行业，营业收入总体上升势头明显。净利润增长率在2016年至2020年间数据波动明显，特别是在2016年，公司的净利润增长率为负数，主要原因是中药药材价格涨幅较大。资源整合之后的两年已经远高于行业的平均水平。公司在2018年年报中做出说明，公司通过建立自己的中药材基地来解决中药材成本较高的问题，同时也能满足产品衍生品的开发。近两年受疫情影响，净利润增长率增速有所放缓。

3.4 盈利能力分析

企业经营的最终目的是盈利，企业只有保持盈利的状态，才可以持续稳定地经营下去。除此之外，企业管理者利用盈利能力指标来展现自己的管理能力，债权人通过盈利能力来判断是否能收回借款、货款，股东通过盈利能力可以判断企业是否值得投资。所以要根据净资产收益率、总资产净利率等指标，对公司盈利能力的变化进行深入研究。具体如表3-4所示。

从表3-4中可以看出资源整合后净资产收益率逐年上升，保持在16%～25%，表示公司运用自有资本的效率较高。公司在2019年的年报中做出说明，越来越多的人关注保健市场，这个因素扩大了公司的销售市场，使销售收入得到提高，也增加了公司的净利润。总资产净利率经过几年的平稳上升，稳定在18%左右，说明企业总资产综合利用效率较高，公司通过资源整合进入稳定发展后，总资产的获利能力得到了增强，盈利能力也得到了提高。

4 结论

本文采用案例研究的办法，选择了医药行业中的公司，以资源整合的视角分析整合后的财务数据，进而分析得到该公司实施资源整合措施对于企业的健康发展是成效显著的，同时可以为医药行业中想要进行资源整合的企业提供借鉴。一方面，企业要把优质资源投向附加值高的环节，将自身的优势充分发挥出来。企业进行资源整合的最大特征就是合理使用企业资源，如降低固定资产比重、加强品牌建设、外包生产环节等，把资金向企业的经营活动方面倾斜，增加对企业现金流量的关注，积极寻求与资本市场合作来获取资金，这些措施都会增强企业自身的优势。另一方面，企业要增加自身竞争力。进行资源整合后，企业的财务指标会在短期内明显上升，想要保持长期上升趋势，还需要在创新营销渠道和加强研发等方面增加资源，整合企业的优质资源，使企业在市场竞争中处于较大的优势，打造企业核心竞争力，才能使企业更好地适应市场。

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