资金连续4日流入腾讯控股

林然

据东方财富Choice数据显示，近两周，南向资金呈平稳态势，从成交额来看，沪港股通合计成交超86亿元，深港股通合计成交金额超88亿元。

港股通前十大活跃成交股包括腾讯控股（00700）、比亚迪股份（01211）、协鑫科技（03800）、腾盛博药-B（02137）、香港交易所（00388）、兖矿能源（01171）、新东方在线（01797）、中国移动（00941）、理想汽车-W（02015）、小米集团-W（01810）。

7月19日，南向资金大幅净买入腾讯控股（00700）4.32亿港元，该股已连续4日出现成交净买入。

2022年6月27日，SPARK2022腾讯游戏发布会在线上举行，共公布12款新游戏的进展，有20余款游戏发布了新内容，同时发布7项基于游戏技术的跨界合作和7款社会责任项目。

游戏业务持续发展，有望为腾讯控股带来新的业绩增量，因此获得市场关注。

据光大证券点评，腾讯控股游戏业务有三个亮点：

一是传统旗舰游戏内容更新，多方合作发扬文化价值。《和平精英》《火影忍者》等核心游戏公布新玩法与新系统，《王者荣耀》推出多款联名公益皮肤，文化影响力逐步辐射至文旅、音乐、科技等领域。

此外重视经典游戏IP建设，以旗舰游戏为基石拓宽产品线。比如核心端游《英雄聯盟》在2021年两款衍生产品之后继续推出IP新游《英雄联盟电竞经理》，利用电竞赛事的热度发掘IP受众的转化潜力。

二是新品管线上公司自研游戏品类储备较为丰富，多款游戏即将上线。三款新游戏定档22M7上线，有望拉动今年三季度公司游戏业务营收增长。比如官网预约数1930万（2022年6月28日）的重磅射击类手游《暗区突围》于7月13日上线，偏硬核属性有望转化更多核心射击玩家，玩法可重复性高获取较高用户粘性。

三是前沿游戏技术与文旅公益、经济生产相结合，彰显企业社会责任。公司发布了首款原生云游戏技术StartEngine的实机demo《Evolution：进化》，在极低CPU占用下体验高画质流畅游戏;同时推出7款基于游戏技术的跨界合作新项目，将游戏技术运用到数字文保、工业、机器学习、天文等领域，此外推出《腾讯扣叮》等7款社会公益类项目，涵盖科普、教育、乡村振兴、医疗等领域，展现游戏更多价值。

南向资金前20大活跃个股（2022年7月7日-2022年7月20日）

成交占比：指区间内陆股通成交金额占总成交金额的比例

比亚迪股份（01211）今年上半年业绩增长亮眼，吸引资金驻足。公司2022年7月15日发布公告，预计2022年上半年度实现归母净利润28亿元-36亿元，同比增长138.59%-206.76%;实现扣非净利润25亿元-33亿元，同比增578.11%-795.11%。

2022年上半年度，比亚迪股份新能源汽车销量增长势头强劲，屡创历史新高，市场占有率遥遥领先，同比实现迅猛增长，推动盈利大幅改善，并一定程度上对冲了上游原材料价格带来的盈利压力。手机部件及组装业务方面，消费电子行业需求疲弱，但公司得益于成本控制能力提升及产品结构调整，盈利能力有所恢复。

经国元国际控股计算，二季度比亚迪股份净利润归母净利润约为20-28亿元，同比增加113%-198%，由此推测公司二季度单车净利润或可达到5500元/辆的水平。这主要得益于：规模生产效应显现、涨价对冲原材料成本上升、产品结构升级以及ASP重心上移。预计上述3个因素会继续在下半年发挥作用，进一步提升单车净利润至7000元以上。

南向资金净流向图（2022年6月21日-7月20日）

数据来源：东方财富Choice

车辆交付上，预计三季度交付量有望达到45万辆以上，月均交付超过15万辆，比二季度环比增加27%以上。量价持续提升有助于公司净利润环比大幅提升。

小摩预计，比亚迪下半年销量将较上半年增长58%至100万架，相信将在第四季达到另一个里程碑，即月度新能源车销量约20万辆，将跑赢所有内地车企。而该行对公司今年新能源车销量预测为160万架，高于公司指引的150万架。此外，该行预计其下半年将推出一个更高端的产品或品牌，通过各品牌的差异化定位，如王朝和海洋系列、腾势和未来的高端品牌，形成全面的产品组合。