好莱坞对冲经济衰退两大“法宝”：主题公园、现场活动

田英

大部分好莱坞公司最近的日子都不大好过——流媒体用户数量停滞不前，Netflix首次连续两个季度报告用户流失，NBC环球旗下流媒体平台孔雀（Peacock）的季度增长持平。广告方面的情况更不乐观，苹果、Roku和Meta等公司都放缓了广告支出，NBC环球首席执行官杰夫·谢尔（Jeff Shell）近日也公开承认，市场的确“局面叵测”。

尽管付费订阅和广告收入等媒体核心商业模式的近况不尽如人意，但有些领域看起来正在蓬勃发展，而且短时间内没有放缓的迹象：主题公园和现场活动。拥有这两项业务的公司，或能借此渡过难关，支撑到其他业务出现转机。

由NBC环球7月底公布的今年第二季度财报中，可略窥一斑。

财报显示，位于美国奥兰多和洛杉矶的环球影城在财务表现上有赶超2019年同期水平之势。杰夫·谢尔日前在电话会议中总结，“长期以来，主题公园业务显然都會受到宏观经济形势的影响，未来势必也会如此。虽然，今年这块业务收入还未达到预期，但考虑到受新冠肺炎疫情影响，美国国内主题公园的国际游客数量只有历史同期水平的一半，因此我们还是提出了较高的盈利预测目标。”

迪士尼公司于8月上旬公布的第二季度财报，也透露出类似信息。

迪士尼目前面临着投资者对其流媒体业务不满的压力，但最新财报披露的主题公园盈利状况，可以帮助减轻投资者对于流媒体或广告短期形势的担忧。其实，迪士尼的高管一直将主题公园业务放在重要的战略位置上。上一季度，在投资者电话会议上，迪士尼首席执行官鲍勃·查佩克（Bob Chapek）就充分肯定了美国本土几家迪士尼主题公园的表现——与2019年相比，主题公园游客人均消费增长40%以上，而且这还是在公园人数限流的情况下实现的。

早在今年5月，由美国传媒分析公司莫菲特·内桑森主办的行业会议上，迪士尼首席财务官克里斯廷·麦卡锡（Christine McCarthy）就强调，主题公园是让迪士尼从新冠肺炎疫情打击下恢复过来的关键业务之一。正如摩根士丹利分析师本·斯温伯恩在7月发布的分析中所言，主题公园甚至能起到“对冲”经济衰退的作用，“我们认为，近两年由于疫情被压抑的出游需求，尤其是合家出游需求，显然是目前主题公园游客量强劲反弹的最大驱动力，加上合理的投资收益管理，即使在较为温和的经济衰退中，迪士尼也有可能因此实现业务增长。”

正经历强势反弹的行业远不止主题公园。演唱会、大型音乐巡演、体育赛事等疫情后回归的现场活动市场也在蓬勃生长。

一家与现场活动相关的美国策划机构高层透露，“因为疫情被压抑的需求是切实存在的，人们对于现场演出的需求仍然处于狂热状态。就算真有经济衰退，但我们目前没在这个领域看到迹象。各种现场演出门票票价比疫情之前更贵，但依然很快就被抢购一空，虽然我们不确定这种火爆能持续多久，但尚未有迹象表明短期内会降温。”

麦格理公司分析师保罗·戈尔丁（Paul Golding）在7月的一篇分析中写到，虽然现场演出在未来仍可能受到通货膨胀或其他不利经济因素的影响，但受益于疫情导致的需求扼制，各种形式的现场活动可能在近期大量集中涌现。

以策划组织现场音乐会的莱恩娱乐公司为例，公司高层对从这一趋势中获得可观回报信心满满——由于今年夏秋两季各国的需求高涨，公司预计将有45个国家和地区的1亿人前往现场观看莱恩娱乐组织的演出活动，该公司在2022年的收入可能高于疫情前，甚至创下历史纪录。此外，2023年，公司还有60多个现场演出正在策划当中。

戈尔丁还以美国纽约麦迪逊广场花园体育公司为例进行了说明——该公司的经营依赖于两支主场球队——美国职业篮球联赛（NBA）尼克斯队和美国国家冰球联盟（NHL）游骑兵队的赛事收入。自去年以来，观众观赛的热情居高不下，上一季度麦迪逊广场花园赛事季票的续订率为85%，其他套票收入也已经高于疫情前的水平。

对于像康卡斯特或迪士尼这样的公司来说，由于业务多样，多元化的收入来源可以帮助公司暂时平稳度过疫情引发的危机。而对于经营现场活动的公司，如世界摔角娱乐公司（WWE）和拥有终极格斗冠军赛（UFC）、职业骑牛大赛等多个现场活动举办权的奋进娱乐公司（Endeavor），未来数年内来自现场活动的收入，甚至可以让公司整体收益实现逆势增长。