锂资源并不稀缺供需错配是涨价主因

石运金

碳酸锂价格自2021年年初的5万元/吨，在一年多的时间里飙升至50万元/吨，整整翻了十倍。笔者记得一年多前，很多新能源行业研究员对碳酸锂的供需判断还是供给略大于需求，如今口风都一百八十度大转弯了，都认为供不应求，供给存在缺口，出现缺口的原因是需求端的超预期增长。由于锂资源的开发和投产周期长，比如锂矿开发周期需要3-5年，盐湖提锂开发周期需要5-8年，所以锂资源供给端增加需要时间，但需求端由于动力电池项目扩产速度快，2021年国内新能源汽車销量、动力电池发货量的同比增幅均高达1.6倍，供应增速落后于需求增速，由此导致的供需错配，碳酸锂价格暴涨。

全球范围看，锂资源并不稀缺。在7月21日召开的2022世界动力电池大会上，宁德时代董事长曾毓群表示：“矿产资源并不是产业发展的瓶颈，目前已探明的锂资源储量可以生产160TWh的锂电池，完全足够生产全球需要的动力电池和储能电池。”另外，曾毓群还认为，电池不同于石油，石油用了后就没有了，电池里面绝大部分材料都是可以循环利用的。

8月18日，由中国有色金属工业协会、江西省工信厅、宜春市政府共同主办的2022年中国锂业大会上，赣锋锂业董事长李良彬表示：“锂资源足够满足全球新能源车发展需要，随着全球锂项目产能释放的高潮到来，锂盐价格有发生逆转的可能。”特斯拉CEO马斯克在今年二季度财报电话会议中也指出，全球锂资源储量很大，本身并不短缺。美国地质调查局（USGS）2021年数据显示，全球已探明锂资源量为8856万金属吨，储量约2200万金属吨。去年全球锂矿产量折合10.5万金属吨，仅为探明储量的0.48%。目前，除主要锂矿、锂盐企业外，传统矿企、下游锂电材料及终端汽车厂商为保障自身锂资源供给，也在加速布局锂矿资源，建设自身锂盐冶炼工厂，相信随着这些产能释放出来，锂的供给将不是问题，另外锂资源的回收量越来越大，也能缓解锂的供给压力，由于供需不再紧张，碳酸锂的价格也可能大幅下降。

从资源端角度，全球的锂资源供给50%来自于澳大利亚，它将锂矿石运到中国，被中国企业加工成碳酸锂和氢氧化锂，30%锂资源来自南美，包括阿根廷和智利的盐湖开发;最后20%来自于中国青海的盐湖、江西云母矿和四川的川矿。中国供应全球70%的锂深加工产品，其中50%是依赖澳洲矿的资源供给。

简单回顾下2014年以来碳酸锂的价格，从2014年9月开始碳酸锂价格开始上涨，分别在2016年4月和2017年11月到达阶段高位17万一吨的价格，2017年11月之后一路下跌，最低价格跌到2020年8月的4万元一吨，2020年8月以来则启动了最大的上涨行情，最高涨到2022年3月的50万元一吨。碳酸锂价格两次上涨期，都是伴随着新能源汽车行业销量大幅增长，带动对碳酸锂需求大幅增长，但供应端增速却难以迅速跟上，导致行业出现了严重的供需错配，引发碳酸锂价上涨。回望历史上碳酸锂的价格走势，供需错配时价格大幅上涨，但一旦供过于求，价格则会暴跌，投资者对碳酸锂价格不宜抱有太高预期。