关注市场高低位风格切换的确认

陈亮

进入9月份后，市场走势冲高后大幅回落，基本上是一个反弹再探底的过程。其中最容易引起交易者恐慌的是9月15日的急跌。9月以来，各指数先是震荡向上反弹反抽运行，上证指数自9月2日的3173点震荡向上，9月13日最高反弹到了3278.17点，受阻于64日均线，随后回落;代表中小盘指数的国证2000分类指数和中证1000分类指数基本上也是同样的走势，只不过表现得更弱。

中证1000指数和国证2000指数在9月15日以大阴线暴跌收盘，创出了阶段调整以来盘中和收盘价的新低。笔者前期曾经指出，要注意中小盘类高位题材股的风险，特别是国证2000指数和中证1000指数，很容易见重要的顶部。相反，权重类板块和指数则属于提前下跌调整，整体风险并不大，应该注意高低位风格切换。从市场的实际运行和走势来看，这个判断是基本正确的。

下面我们仍然需要继续关注低位低估值板块能否继续走强，借此来确认市场的风格切换是否完成。这对于四季度的整体布局是非常重要的。笔者的观点一如前期，认为市场在明显的高低切换的过程当中，只不过还没有“确认”高低切换完成，但大方向应该不会出现错误。当然，这并不代表中小盘题材类就是要天天下跌，低位低估值的就是要天天大涨。

我们回到上证指数上来，通过技术分析看看后面的运行。

笔者还是看好四季度的运行。市场在2863点开始向上运行一个大的“N”字型结构，其中3424点是大“N”字型的第一段，目前运行在第二段回落过程当中，四季度会向上运行大“N”字型上升的第三段。这个观点维持不变。

至于3424点开始的调整回落是否已经结束，从上证指数的角度来讲，重点还是要看3155点是否会再次被下破。不被下破，则3155点就开始了大的“N”字型结构的第三段上升;如果被下破，则3155點只是下降过程当中的一个低点。那么整体调整结束的时间和空间都不会离得太远了。笔者预计空间上略破掉3155点，时间看9月下旬。

2022年A股走势预测图

短期来看，重点在于9月下旬是高点还是低点。这需要多观察两三个交易日才会有答案出来。市场经过了9月15日的中大阴线急跌破位，会出现一个短期的低点。如果后续上升速度快、空间大，那么9月下旬就是高点。反之，若上升的速度慢、空间小，仅仅只是一段正常的急跌后的反弹反抽运行，那么9月下旬则是低点性质，而且大概率是进入大底部的震荡构筑过程当中。

笔者的观点是，预计市场在9月下旬为高点性质。

总结：

最近重点关注高低位切换、风格转化能否得到确认，四季度大概率是低估值权重类股会领涨;

四季度运行大“N”字型上升的第三段，3155点是短期关注的一个重点;

短期上升的强弱决定9月下旬的日线时间节点是高点还是低点。