速读

2022年3月29日，香港恒生指数收市报21927.63点， 上升242.66点， 升幅为1.1%， 全日成交金额1251.04亿港元。

减轻抚养子女负担 

个税专项附加扣除政策出台

中国政府网3月28日消息，国务院决定，设立3岁以下婴幼儿照护个人所得税专项附加扣除。自2022年1月1日起，纳税人照护3岁以下婴幼儿子女的相关支出，在计算缴纳个人所得税前，按照每个婴幼儿每月1000元的标准定额扣除。财政部税政司、税务总局所得稅司有关负责人表示，3岁以下婴幼儿照护个人所得税专项附加扣除政策作为优化生育政策的配套支持措施之一，体现了国家对人民群众生育养育的鼓励和照顾，有利于减轻人民群众抚养子女负担。该项政策实施后，个人所得税专项附加扣除由六项变为七项，基本上考虑了纳税人不同阶段的负担情况。分析人士表示，此次政策正式发布，揭晓了扣除主体、扣除范围、扣除标准、扣除方式及实施时间等细节。上述两部门有关负责人介绍，该项政策规定，自2022年1月1日起，纳税人照护3岁以下婴幼儿子女的相关支出，在计算缴纳个人所得税前按照每名婴幼儿每月1000元的标准定额扣除。具体扣除方式上，可选择由夫妻一方按扣除标准的100%扣除，也可选择由夫妻双方分别按扣除标准的50%扣除。监护人不是父母的，也可以按上述政策规定扣除。

中办、国办发文

严格执行强制退市制度

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的意见》，有序推进各地区各行业各领域信用建设。《意见》要求运用信用理念和方式解决制约经济社会运行的难点、堵点、痛点问题。推动社会信用体系建设全面纳入法治轨道，规范完善各领域各环节信用措施，切实保护各类主体合法权益。充分调动各类主体积极性创造性，发挥征信市场积极作用，更好发挥政府组织协调、示范引领、监督管理作用，形成推进社会信用体系建设高质量发展合力。其中，《意见》要求，以坚实的信用基础促进金融服务实体经济。围绕加强资本市场诚信建设，《意见》强调，进一步夯实资本市场法治和诚信基础，健全资本市场诚信档案，增强信用意识和契约精神。压实相关主体信息披露责任，提升市场透明度。建立资本市场行政许可信用承诺制度，提高办理效率。督促中介服务机构勤勉尽责，提升从业人员职业操守。严格执行强制退市制度，建立上市公司优胜劣汰的良性循环机制。加强投资者权益保护，打造诚实守信的金融生态环境。谈及严格执行强制退市制度，专家指出，“退市新规”实行以来，市场对常态化退市预期增强，在全面实行股票发行注册制预期下，风险类公司出清将进一步提速，从而有效增强市场资源配置能力，促进我国证券市场稳定运行。2022年以来，首家财务类退市公司、首家1元退市公司浮出水面，首家触及重大违法强制退市情形公司也已出现。

助力服务业小微企业 

最高可减免6个月租金

国资委网站3月28日发布《关于做好2022年服务业小微企业和个体工商户房租减免工作的通知》，要求各中央企业按照271号文件（即《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》）要求，对2022年被列为疫情中高风险地区所在县级行政区域（参照国家行政区划标准）内承租中央企业房屋的服务业小微企业和个体工商户减免当年6个月租金（四季度被列为疫情中高风险地区的，要通过当年退租或下年减免等方式足额减免6个月租金）。对于转租、分租中央企业房屋的，国资委表示，要持续加大工作力度，推动减租政策有效传导至实际承租人。对于所属股权多元化子企业，要积极沟通协调，争取中小股东理解支持，在规范履行内部决策程序后对租金予以减免。通知明确，未被列为疫情中高风险地区的服务业小微企业和个体工商户，也可减免3个月租金，并要求普遍减免3个月租金工作要力争在上半年实际完成主体工作，补充减免3个月租金工作要在列为中高风险地区后2个月内完成。国资委要求，各中央企业要切实承担主体责任，制定减租实施方案，严格审批流程，做到高效便利、规范有序，不符合条件的租户不得减免，杜绝随意减免;深入开展督促检查，发现问题及时整改，对减租政策落实不到位、违规操作造成国有资产流失的企业和有关负责人进行严肃追责;完善减租问题受理机制，依法合规妥善处理问题诉求;国资委将加大督促指导力度，逐条核查有关方面反映的各项问题线索;中央企业因落实减免房租政策，对当期经营业绩造成影响的，国资委将在考核中予以剔除。

证监会澄清

小米产业链IPO未受限

近日，市场有传言称监管层对“当前科创板、创业板在审涉及小米产业链的项目做了排查，涉小米产业链IPO政策受限”。证监会官方网站3月29日发布消息，以答问形式回应称，证监会关注到部分自媒体有关小米代表的产业链IPO政策有重大变化的文章，证监会未对小米产业链相关企业出台IPO限制性政策，也未开展专项排查。证监会新闻发言人表示，证监会坚持市场化、法治化方向，依法依规开展发行上市审核注册工作，依法公平对待各类企业，确保政策预期稳定。证监会希望市场各方不信谣、不传谣，共同营造和维护良好的市场环境。此外，小米公司29日在微博发布《关于坚决使用法律武器维护我司合法权益的声明》。声明称，近日，小米公司发现有自媒体针对公司生态链及相关投资业务发布了大量歪曲捏造、毫无根据的不实谣言。经查，该自媒体背后操作者长期对公司持续进行造谣抹黑，误导公众对小米的认知，损坏公司形象。“在此之前，我司已对其提起诉讼，将于近期开庭审理。对于这类恶意造谣，刻意曲解的抹黑攻击行为，我们将坚决诉讼到底，用法律武器维护我司合法权益。”小米公司表示。

能源工作指导出炉 

电力装机26亿千瓦

国家能源局近日印发的《2022年能源工作指导意见》提出，将统筹国内外能源资源，适应能源市场变化，充分考虑可能面临的风险和极端天气，适度超前布局能源基础设施，加大储备力度，保持合理裕度，化解影响能源安全的各种风险挑战。《指导意见》明确，保障电力充足供应，电力装机达到26亿千瓦左右，发电量达到9.07万亿千瓦时左右，新增顶峰发电能力8000万千瓦以上，“西电东送”输电能力达到2.9亿千瓦左右。同时，煤炭消费比重稳步下降，非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右，新增电能替代电量1800亿千瓦时左右，风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。《指导意见》要求，以保障能源安全稳定供应为首要任务，着力增強国内能源生产保障能力，切实把能源饭碗牢牢地端在自己手里。落实“十四五”规划及油气勘探开发实施方案，压实年度勘探开发投资、工作量，加快油气先进开采技术开发应用，巩固增储上产良好势头，坚决完成2022年原油产量重回2亿吨、天然气产量持续稳步上产的既定目标。《指导意见》明确，加大力度规划建设以大型风光基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。优化近海风电布局，开展深远海风电建设示范，稳妥推动海上风电基地建设。积极推进水风光互补基地建设。继续实施整县屋顶分布式光伏开发建设，加强实施情况监管。因地制宜组织开展“千乡万村驭风行动”和“千家万户沐光行动”。充分利用油气矿区、工矿场区、工业园区的土地、屋顶资源开发分布式风电、光伏。健全可再生能源电力消纳保障机制，发布2022年各省消纳责任权重，完善可再生能源发电绿色电力证书制度。同时，积极推进输电通道规划建设。结合以沙漠、戈壁、荒漠等地区为重点的大型风电光伏基地规划开发及电力供需发展形势，积极推进规划已明确的跨省跨区输电通道前期工作，条件具备后，抓紧履行核准手续。加快建设南阳—荆门—长沙、驻马店—武汉、荆门—武汉、白鹤滩—江苏、白鹤滩—浙江等特高压通道。推进重点输电通道配套的电网、电源工程建设，着力提升输电通道利用效率和可再生能源电量占比。根据《指导意见》，要增强能源供应链弹性和韧性。具体包括推动制定各省抽水蓄能中长期规划实施方案和“十四五”项目核准工作计划，加快推动一批抽水蓄能电站建设。在保障电力稳定供应、满足电力需求的前提下，积极推进煤电机组节能降耗改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”。落实“十四五”新型储能发展实施方案，跟踪评估首批科技创新（储能）试点示范项目，围绕不同技术、应用场景和重点区域实施试点示范，研究建立大型风电光伏基地配套储能建设运行机制。扎实推进在沙漠、戈壁、荒漠地区的大型风电光伏基地中，建设光热发电项目。《指导意见》还提出，继续实施农村电网巩固提升工程，提高农网供电保障水平。充分发挥可再生能源供暖作用，持续推进北方地区清洁取暖，做好清洁取暖专项监管。出台推进电能替代的指导意见，扩大电能替代的深度和广度。深入推进成品油质量升级国家专项行动，确保2023年1月1日全国全面供应国六B标准车用汽油。提升城镇电网智能化水平，满足分布式电源就地消纳与电动汽车充电设施、新型储能等多元化负荷的灵活接入。

2年/10年期美债

收益率曲线倒挂 

备受关注的美国2年/10年期国债收益率曲线3月28日短暂出现倒挂，为自2019年9月以来首次，债券投资者押注美联储激进的紧缩政策可能会在较长期内损害美国经济，在俄乌冲突和油价急升令经济前景面临的风险陡增之际，债券市场无疑正发出越来越多的警告。行情数据显示，2年/10年期美债收益率差在隔夜盘中一度触及负3个基点，尾盘报正2.3个基点。2年期美债收益率当天最终上涨3.7个基点报2.377%，指标10年期美债收益率则下跌6.4个基点报2.401%。较长期美债收益率低于较短期美债收益率表明对未来增长缺乏信心，而10年期美债收益率低于2年期美债收益率则被广泛视为衰退的前兆。在此之前，20年/30年期美债收益率曲线早在去年就已经出现倒挂，而7年/10年期、5年/10年期、3年/10年期也在2022年早些时候相继陷入了倒挂。此外在3月27日，周期跨度更大的5年/30年期曲线也自2006年2月以来首次呈现倒挂。自此，在2年至10年期的中期国债（T-Notes）以及20年期和30年期的长期国债（T-Bonds）区间内，美债收益率曲线倒挂现象已比比皆是！从历史上看，投资者眼下的确有理由对美债收益率曲线尤其是2年/10年期收益率曲线的倒挂现象感到担心。根据旧金山联储在2018年发布的一份报告，自1955年以来，2年期和10年期美债收益率曲线在每次衰退之前都会出现倒挂，经济衰退大致发生在倒挂出现的6-24个月之后。在这段漫长的岁月长河里，美债收益率只发出过一次错误的倒挂信号。类似的统计在德意志银行分析师Jim Reid近来的研究中也同样被提及。Reid发现，虽然并非每个美联储加息周期都会导致衰退，但所有使得收益率曲线倒挂的加息都将在1到3年内触发经济衰退。最为神奇的是，上一次2年期和10年期美债收益率曲线反转发生在2019年。而次年，美国经济便陷入了衰退——由新冠疫情大流行所引起的。显然，没有谁能意料到新冠疫情的突然大爆发，但美债收益率曲线却似乎如“先知”般地预见到了这一点！但许多业内人士眼下也表示，投资者当前可能依然无须过于恐慌，保持适当的警惕就好——尽管经济衰退前几乎都会有倒挂现象出现，但并非所有的倒挂都会导致经济衰退。