个人养老金，雪球滚起来

崔传刚

个人养老金账户是一种助推，通过限制你的操作来实现更理性的投资。

最近，国务院出台了《关于推动个人养老金发展的意见》，中国个人养老金制度被认为正式出炉。

个人养老金，关键在“个人”两字。我国的养老保险体系目前有两根支柱：一是基本养老保险，覆盖面最广，属于基础性养老保障制度;二是企业年金和职业年金，由企业和个人共同出资支撑。现在，国家要打造的第三根支柱就是个人养老金制度。

说得通俗一点，个人养老金就是国家搭建一个平台，你通过它把自己的钱一点点积累起来，退休时在国家和企业所支付的养老金之外，就有了另一笔养老钱。

有人会说，这不就等于我在银行存了一笔钱，等到养老的时候再用吗？这与储蓄存款又有什么区别呢？

区别还是非常大的。首先，你缴纳到个人养老金账户里的钱不仅是一笔储蓄，还可以用来投资，比如购买理财产品、商业保险以及符合规定的公募基金。因此，个人养老金账户是一种投资账户，这是投资性养老和储蓄性养老的关键区别。

其次，个人养老金账户里的钱可以享受税收优惠。按照目前规定，每年缴纳的个人养老金上限为1.2万元，根据个人所得税优惠政策，这意味着我们每月可以享受到1000元的专项附加扣除。不要觉得这笔钱少，如果连续缴纳十几年、二十几年，所节省的钱还是很可观的。

又有人会说，我自己也可以买基金、买保险，为什么非要用缴纳个人养老金的方式来投资呢？这涉及个人储蓄账户和养老账户的一个本质区别：是否具有强制性。

个人养老金账户具有一定强制性。它是封闭运行的，在缴费阶段只进不出，就是说，你只能不断往里存，却不能往外取。此外，你自己缴纳的本金和投资收益，都会在账户里不断滚存，这意味着你可以享受投资复利（利滚利）。一般来说，钱存得越多、存得越久，最终收益越可观。

假如你每年缴存1.2万元，连续缴存30年，以年化4%的利率计算，退休时可以拥有大概70万元。这就像滚雪球，开始只是一小团，最后却可能大到引发雪崩。享受复利，正是价值投资的真谛之一。

如果你自己做投资，是很难坚持30年的。这个月投进去一点，下个月可能就忘记了。有的人则承受不住波动，看到市場起起伏伏，就忍不住追涨杀跌，这正是投资失败的根源之一。按照行为经济学的解释，个人是很难在这些事情上实现自律的，因此多数人的个人投资都以亏钱告终，像巴菲特那样的是极少数。

诺贝尔经济学奖得主理查德·泰勒发现，完全依靠自己判断去做养老投资的人，结果普遍不太好。所以他提出了“助推”概念，就是用一个外力帮助个人规范投资行为，不能三天打鱼两天晒网，更不能被情绪左右。个人养老金账户显然就是一种助推，通过限制你的操作来实现更理性的投资。那么，我们不妨从现在开始就准备好第一笔资金，为20年、30年后的生活未雨绸缪。