疫情拖累原料端“慢运行”

文/季柳炎 编辑/赵颖

疫情影响下纺织业呈现出原材料价格上涨、下游产品价格下跌，物流受阻、产品库存高等特点

2月至今，国内本土疫情呈现多点频发的特点，疫情防控工作面临严峻挑战。广州、佛山、杭州、绍兴、苏州、常州、南通、徐州、潍坊等化纤纺织集散城市，涉及到化纤、纱线、面料、服装、家纺、贸易、消费等多个环节与区域。由于个别地区因疫情防控造成运输受阻，企业的原辅材料、成品均难以流通，整个行业进入“慢运行”状态。

在多重因素叠加之下，整个纺织及原料行业近一个月呈现出原材料价格上涨、下游产品价格下跌、物流受阻、产品库存高、开工率下降等特点。

纺织产业链价格传导受阻

通过对“棉花—棉纱”“溶解浆—粘胶短纤—人棉纱”“PTA—涤纶短纤—涤纶纱”三个产业链不同环节观察（见表1），不难发现，除了涤纶短纤产业链各个环节价格均表现为上涨，棉花、粘胶短纤产业链中，原料价格上涨，而纱线环节均表现为降价。

表1 部分原料及纱线月均价（2022年2-3月）

棉纱企业利润摊薄

3月棉花328B的均价为22850元/吨，环比上涨0.88%，棉纱30 S 环纺价格28000元/吨，环比下跌3.45%。出现棉花与棉纱走势相反的主要原因有：一是2021年轧花厂高价收购的棉花加工后亏损，向下游市场摊销；二是春节过后棉纺企业原棉库存减少速度快，产成品库存上升速度快；三是3月疫情影响，部分市场物流受限，造成纱线、面料销售不畅、库存增加。

近日来，浙江、山东、河北、河南等地部分中小棉纺织企业反馈，棉纱库存超过23 天以上，新接订单比较少，纺纱利润被大幅压缩，甚至部分订单亏损超过1000 元/吨，棉纱、坯布累计库存也在不断增加，近期纺企减产的意愿持续增强。

粘胶短纤价格中心上移

3月溶解浆均价7800 元/吨，环比上涨11.43%，粘胶短纤月均价13300元/吨，环比上涨2.31%，人棉纱涡流纺30S 均价17500 元/吨，环比下跌1.13%。溶解浆市场价格连续上调，虽然国内部分溶解浆企业恢复生产，但是仍没有平抑溶解浆因流通量有限导致市场价格上涨的现状。

随着溶解浆以及化工辅料价格的不断高涨，国内粘胶短纤市场价格重心上移，并带动市场上部分贸易商货源成交好转，价格重心适度提升。但随后因产销失衡而出现了阶段性的高位松动现象，后道部分纱企及中间商补货后价格重心再度恢复。到3月下旬，疫情管控叠加部分工厂减产，局部供应收缩支撑价格走强。

南通、绍兴、桐乡等消耗人棉纱集中地疫情反复，导致下游人棉布工厂开工不足，致使人棉纱价格走软。

涤纶短纤产量攀升

3月PTA 均价6073 元/吨，环比上涨8.99%，涤纶短纤（1.44dtex）均价7832 元/吨，环比上涨2.58%，环锭纺涤纶纱32S 华东地区均价13315 元/吨，环比上涨1.87%。虽然涤纶纱没有出现棉纱、人棉纱价跌的情况，但是从涤纶短纤等上游的价格上涨速度比涤纶纱快可以看出，涤纶纱线工厂的毛利存在被挤压的现象。

进入3月以来，恒力石化、扬子石化和四川能投等十余家大型化工企业PTA 生产设备纷纷停车检修（见表2）。至3月底，国内PTA 开工率维持在76.34%。

表2 部分PTA 工厂3月生产状态

同时，根据统计，3月上旬涤纶短纤行业平均开工率提升至86.54%，较上月均开工率上涨了14.44 个百分点，产量环比上涨了20.02%。由于涤纶短纤产量大幅度增长，导致PTA 与涤纶短纤出现了紧平衡态势，最终导致本月PTA 出现了价格上涨较多的情况。

疫情阻碍物流网络运转

纺织行业属于高密度、跨区域协调行业，尤其纤维生产环节，涉及危化品等物资的运输。2月以来，国内疫情防不胜防，导致几百城几千个物流网点的延误及停发。车到目的地不能卸车等情况影响了众多纺织企业的正常物流。

疫情防控期间，全国多地对从事运输行业的人员要求严格，多个省市结合自身疫情防控需求，制定出台了各地《通行证》管理制度和办理流程。以江苏为例，清明节期间共关闭129 个高速公路收费站，其中59 个收费站关闭了出口，3 个收费站关闭了入口，67 个收费站关闭了出入口（4月2日）。据了解，根据疫情防控要求，江苏南部市县通往宿迁、徐州、上海、苏州、无锡、南京等地的高速出口多处关闭，货物流通暂停，该区域内大中型棉花贸易、纺织、服装等企业产品交易流通受到不同程度的影响。

其他诸如家纺名城南通、化纤名镇盛泽、人棉纱产业基地徐州沛县、山东高密、浙江萧山等地均出台了不同等级的《通行证》管理制度和办理流程（见表3）。

表3 部分省市（涉及纺织生产）疫情防疫政策（2022年4月3日）

作为中国经济中心、长三角外贸出口咽喉，以及全球最大集装箱港口所在地，上海的疫情在3月底4月初大面积爆发。深圳停摆对航运业的影响还没退去，上海又受到严重影响，其叠加效应或将对全球航运和国际物流业带来严重冲击。长期来看，本次上海疫情将可能造成港口的拥堵、延误和运费上涨。

出于疫情防控，长三角多城市地方政府对于货车的流通采取了愈加严格的管控态势，且管控政策不断变化，物流压力也不断增加。进入4月，40%从上海发出的货流已经受到影响，主要波及的收货地以嘉兴、湖州、无锡以及苏州的昆山、太仓、南通等地区为主，宁波、温州、萧山等地区影响要略小。出现这种情况的主要原因有：一是当地政府严格的防疫政策，二是缺乏司机、车辆。疫情导致司机到达目的后，就地隔离现象频发，导致物流变成了单程运作。

物流运输受限对下游工厂的影响主要在于成品销售方面，同样由于车辆运输受到一定限制，成品无法运出。即使有订单需要发货，但物流停运，部分交通管制，运输难度增加。

物流受阻对纺织专业市场也带来了不利影响，根据中国纺联流通分会景气监测结果显示，2022年3月，全国纺织服装专业市场管理者景气指数为45.75，比1-2月的49.95 下降4.20 个百分点，选择市场经营总额减少的比例为58.06%，比1-2月上升48.38 个百分点，选择市场物流发货量减少的比例为61.29%，比1-2月上升54.84 个百分点，选择市场客流量减少的比例为64.52%，比1-2月上升51.62 个百分点，市场经营总额指数、物流发货量、客流量指数整体下降，表明纺织服装专业市场销售偏冷。

开工率普遍下降至六成左右

3月以来，化纤及棉纺织企业产品购销缓慢，产成品积压在一个月左右，业内各个行业的开工率也出现不同程度的下降。纱厂、坯布厂均有短期减产甚至停产的预期，其主要原因有：一是国内疫情大面积扩散，各地防控力度持续升级，部分地区物流陷入停摆状态，让纺织企业经营雪上加霜，江苏、山东、河北、河南等地纱厂面临棉花、粘胶短纤仓储库出库受到制约，纱线发货运输不顺畅，且运费不断上涨的困境；二是由于人民币汇率宽幅波动，我国纺织服装外贸企业普遍面临春夏季和初秋季的订单取消、交期延迟、新订单签约困难等问题。尤其是中小纺织服装外贸企业和以海外加工贸易为主、客户端与供应端均在境外的纺织服装外贸企业，受到的影响更为直接。

尽管当下是用棉企业节后生产原料补库和销售启动期，但严峻的疫情防控形势下，企业只得通过减少开机率的办法克服暂时困难。山东及江苏纱线企业目前产品主要销往上海、苏南、杭州、绍兴和广州、佛山等地。受疫情管控影响，部分员工居家、居厂实行防疫管理，同时原料及产品运输缓慢，企业开机率下滑至60%～70%。预计一些疫情防控压力较大地区的纺织企业开机率或将继续下降。相关行业表现如下：

涤纶短纤、粘胶短纤行业整体开工率在七到八成，圆机行业整体开工率在5 成附近（见图1），圆机的开工率低，主要受嘉兴、绍兴地区近期开工率低迷所致。

图1 涤纶短纤、粘胶短纤、圆机负荷（2021.10-2022.3）

人棉纱、包芯纱、坯布行业当前平均开工率在六到七成，造成这种情况出现的原因主要是，一方面桐乡、钱清等原料市场周边疫情防控，导致客户前往原料市场采购不便，货物流通不畅。另一方面棉纱及坯布产品价格弱势下滑。企业普遍反映，年后订单呈现大幅减少趋势，部分企业遭遇客户退单及压价，目前勉强维持生产。

色纺纱、牛仔布、色织布企业以使用库存原料为主。下游市场需求持续走弱，多数企业订单明显减少。总体看，色纺纱产品库存低于纯棉纱产品，利润略好于纯棉纱产品。但是牛仔布、色织布企业普遍面临原材料和产品运输问题，同时由于2021年库存太多，导致行业整体产能释放不足，开工率较为低迷，约在五到六成附近。

纺织行业用工荒再现

纺织行业属于传统劳动密集行业，目前，“90 后”以及“00 后”从事纺织行业一线操作人员的越来越少。同时，疫情防控期间由于长时间的静态管理，春节期间以及其他节假日未返乡的人员，在疫情结束后可能会选择回到家乡与亲人团聚；另一方面，目前中西部地区政府正在大力推进乡村振兴，很多年轻人都可能选择留在家乡就业，这将会造成东部城市工厂劳动力短缺。

春节至今，在萧山、盛泽、南通的通州区、如东县等化纤、坯布生产基地，多年未见的用工荒再次出现，部分企业再次为招不到一线操作人员而犯愁。虽然智能化化纤、纺织设备让企业的用工人数减少很多，但是由于2020 疫情开始至今，抖音等平台开放购物平台之后，市场对于差别化类的纺织品需求越来越多，而差别化订单以小而精著称，每次平台卖家下单数量并不多，这使得智能化设备发挥不了优势，让企业重新走向用人操作机器的老路。

劳动力的短缺对纺织企业的直接影响就是产品订单的交期问题。疫情防控期间，企业即使接到订单也存在没有能力按时交付的可能性，这也会让纺织企业面临违约风险，而这也正是导致订单量减少的原因之一。

三个层面入手降低运营风险

3月疫情打乱了纺织行业运行节奏，导致了第一季度整个行业业绩滑坡，甚至第二季度也可能不会出现所谓的产销旺季。为了降低本轮疫情在3月对化纤、纺织行业的影响，业内的企业需要在第二季度做到如下几点：

战略层面。把握战略方向，做正确的事情，方向比努力更重要。对化纤、纺织企业经营来说，要做到良性的商业模式和投资决策，就一定要将疫情防控与企业经营结合，客观评价疫情发展对企业经营带来的风险性，结合原辅材料及产品的流动性，对财务上的收益性进行有效平衡。在这种情况下，企业决策团队需要权衡好自己的开工率，以及疫情之下的原料采购及保底销售订单。

运营层面。目前整个纺织行业，各个环节的生产速度均已减慢，在第二季度，业内部分企业将有在市场上“裸泳”的可能性。经营者需要结合订单情况“以销定产、以产定料”，合理地组织安排生产，切不可盲目备货，同时在销售环节要做好客户的信用评估，以及通过精细化管理，进一步降低生产的成本。

风险层面。企业管理者必须建立一套以现金流管控为主线，涵盖企业投资、经营和融资等重要活动的风险管控长效机制，并且设立专人管理。对风险实时监控，并实现提前预警。

当前纺织行业内，存在设备融资租赁的现象，在一般情况下，企业只要管理好自身的现金流以及按期支付应付资金即可，但现在是疫情防控期间，由于物流的不畅，会导致部分纺织企业资金流不畅，如果存在类似问题的企业，需要及早准备好应对资金，避免出现违约现象。

总之，第二季度纺织行业从业者，需要在做好疫情防控的同时，以底线思维模式客观评估自己的企业经营现状，保护好企业的资金流、物流以及客户的黏性，同时做好应对系统性风险爆发引发企业运营风险的应对策略，在变化之中不断寻找企业在行业内的战略定位。