汉王科技：文本大数据业务值得期待

刘吉洪

漢王科技（002362）近日连续两天接待了机构投资者的调研，调研机构包含公募、私募以及券商自营等，主要交流了公司的2021年业绩情况以及业务发展中的一些问题。

2021年，汉王科技营收小幅增长3.74%，达到16.13亿元，归母净利5409万元，同比下降超47%;研发投入2.22亿元，同比增长43.44%，研发投入占营收比重为13.77%。

公司文本大数据业务营收实现29.07%的同比增长，其依托业内领先的自由手写体识别、复杂报表识别、自然语言处理及RPA技术形成“技术平台+行业赛道”的模式，目前深耕司法、档案、数字人文、金融、教育等领域，在各领域打造标杆项目。

笔智能交互业务实现营收10.98亿，在高基数上保持稳定。2021年，在数字绘画方向，汉王科技打破国外垄断，切入专业级市场，上拓下达，形成“Xencelabs”、“XP-PEN”、“UGEE友基”高、中、低三个不同品牌定位的系列产品矩阵，产品销往100多个国家和地区，在国内外主流线上平台和线下渠道推广销售。

人脸识别及生物特征识别业务，营收实现近10%的同比增长。依托业内领先的人脸识别、行为识别、物体识别、视频结构化等技术聚焦身份识别和智能视频分析领域。2021年，标杆项目有为冬奥会部分卡口提供的人证核验系统，为河北省防疫专项提供的健康码+测温+电子身份证+人证比对产品，与中国移动合作的智慧社区项目。

AI终端业务，充分发挥软硬结合、智能制造的优势。2021年，汉王科技推出全市场第一台搭载安卓11平台的手写电纸本，新一代手写电纸本基于公司笔智能交互技术及手写体识别核心技术带给使用者以更接近于自然纸笔记录的体验感，以期打造继手机/电脑/PAD之外的第四大主流电子产品;仿生扑翼飞行器产品形态更加丰富，其中搭载GPS及摄像头的大型扑翼机器鸟进入试产阶段;另外，公司新进入的大健康领域也取得一定成果，创新研发的首款柯氏音血压计完成研发，进入产品注册阶段。

2021年，汉王科技进一步健全了全球营销网络，形成海外线上营销网络、全球线下营销网络、国内线上营销网络三位一体的营销平台，将技术、产品及解决方案向外推广。

汉王科技董秘表示，公司未来会在保持核心技术投入的同时，将产品、营销等方面做到更好，让AI服务更多人群，同时也将通过更多的途径和形式向资本市场传递公司价值。

对于增收不增利的问题，汉王科技董秘表示，主要是两方面的原因：

第一，成本上升，导致毛利下降。公司各业务线的AI硬件产品占比较大，2021年，供应链紧张，芯片、屏模组等原材料价格大幅波动上涨，导致成本上升。

第二，研发投入加大，为满足未来发展需要，在研发、人才等方面做储备。2021年，为满足国产化适配需求以及技术升级等在技术及产品持续投入、缺芯潮带来产品技术方案切换、布局新技术新业务领域的前期投入，导致研发投入上升;加之公司在人才储备、健全营销网络、国内多区域布局进行业务推广导致在管理配置上有所增加。

另外，公司目前外向型业务占比较大，国际汇率波动、人民币升值，对公司损益亦构成一定的不利影响。

值得注意的是，汉王科技经营性现金流为负，造成这一问题的原因除前面所述如成本上升、研发投入增加、管理配置增加、汇率波动的因素外，存货包括产成品及原材料储备增加也是一个重要原因。由于去年海运物流整体紧张，商品在途时间延长，为满足产品在海外的销售需求，公司在海外仓储方面相应增加。供应链紧张、多地疫情反复导致的物流不畅也使公司增加了芯片、屏等关键原材料的储备。以上两方面综合导致公司存货整体增加。

董秘强调，经营性现金流是管理层重点关注的指标，公司会进一步预警管理及费控管理，如未来供应链改善、物流改善且有效满足业务需要的情况下，将合理控制相关业务存货水平。

从各业务表现来看，汉王科技去年增长较为突出的是文本大数据业务。据介绍，汉王科技多年在文本智能领域耕耘，突破性地解决了行业应用中自由手写文稿识别、复杂报表识别的技术难题，技术的突破推动行业应用数字化、智能化建设向前发生实质性进步，使电子化的传统业务档案资料由图像资源变成可检索、可应用的格式化、文本化资源，进而利用NLP技术实现语义化、图谱化。另外，公司应用技术能力的提升，可以很快较好满足客需，多样化的技术解决方案可以嵌入客户的业务流程，嵌入式业务服务+多种AI机器人能更好满足客户智能化、数字化需要，同时嵌入业务流程的产品也会提升客户粘性，更有利于公司挖掘客户价值。

国家政策层面对数字经济的发展给予了明确的支持与导向，如国务院发布的《“十四五”数字经济发展规划》，对数字经济作出一系列具体部署，指出优化升级数字基础设施，大力推进产业数字化转型，加快推动数字产业化。汉王科技的技术及产品为数字政府、数字经济赋能，在智能化、数字化社会建设中有广泛的应用场景。

董秘表示，在文本大数据业务上依托OCR识别、自由手写文稿识别、复杂报表识别、自然语言处理NLP、RPA机器人流程自动化等技术形成“技术平台+行业赛道”的业务模式，在各行业赛道中寻找数字化、智能化的落地场景，并在全国重点战略城市成立分子公司搭建大营销网络，目前在司法、档案、医疗、金融、数字人文、教育等众多领域广泛应用，通过嵌入式业务服务+多种AI机器人，助力政府企事业单位数字化业务流程再造及智能化水平，提升公共服务的效率与服务水平。可复制的产品体系使公司在有智能化、数字化需求的行业可快速推广，2021年公司新拓交管、移民、城建、人才等行业领域。

未来，汉王科技将紧抓数字经济、数字政府的建设机遇，用自身技术及产品为其更好赋能。