顺丰控股：并表嘉里物流国际业务快速增长

本期股市动态30指数收于1357点，较上期下跌1.78%，同期上证指数下跌2.18%，创业板指数下跌7.75%。成分股中，招商蛇口、华能水电和中国国航等个股涨幅靠前。航发动力、丽珠集团和中科三环等涨幅靠后。

顺丰控股（002352）：公司预计2022年1-3月业绩扭亏，归属净利润约9.5亿元至11亿元，同比上升196.00%至211.00%，每股收益约0.19元至0.22元，扣非净利润约8.5亿元至10亿元，同比上升175.00%至188.00%。今年3月份经营简报显示，3月顺丰速运物流业务营业收入约124.63亿元，同比下降5.87%;业务量8.03亿票，同比下降7.91%;单票收入15.52元，同比增长2.24%。对于速运物流业务收入同比下降，顺丰表示，主要是因为自2021年下半年起公司主动调优产品结构，减少低毛利产品件量，同时国内部分城市因疫情实施封控，单月业务量出现波动。

顺丰控股速运物流业务主要包括公司的时效快递、经济快递、快运、冷运及医药、同城急送业务板块，供应链及国际业务主要包括公司的国际快递、国际货运及代理、供应链业务板块。供应链及国际业务收入同比增长360.65%，增長较快的原因主要为合并嘉里物流的相关业务收入所致。目前，顺丰在中国拥有约40%的货机，以及500多名的飞行员，且在2021年公司国内航空货运量就占全国航空运输量的35.5%。

顺丰控股自2022年3月3日开始实施股份回购。截至2022年4月13日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份28，642，555股，回购资金约为人民币15.06亿元（不含交易费用），回购股数占公司目前总股本的0.59%，平均成交价为52.59元/股（最高成交价为59.40元/股，最低成交价为46.77元/股）。

近日《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》指出，建设现代流通网络，支持数字化第三方物流交付平台建设。近年来，物流行业比较低迷，文件的出台也让行业出现了点火效应，物流板块已经成为市场关注的热点，长期看好顺丰在综合物流赛道的龙头地位和竞争优势。

华能水电（600025）：截至2022年3月31日，公司2022年一季度完成发电量176.27亿千瓦时，同比增长1.62%，上网电量174.88亿千瓦时，同比增长1.61%。2021年公司完成新能源核准（备案）386.8万千瓦，开工建设99万千瓦。2022年，公司计划投资50亿元发展新能源项目，计划新开工项目15个，拟投产装机容量130万千瓦。“十四五”期间，公司拟在澜沧江云南段和西藏段规划建设“双千万千瓦”清洁能源基地。2021年实现营业总收入202.02亿元，同比增长4.93%;实现归属于上市公司股东的净利润58.38亿元，同比增长20.75%。

中国神华（601088）：公司2021年实现净利润500亿元，每股收益2.53元，而公司拟每股分红2.54元，分红比例超过100%。中国神华自上市以来，高度重视股东回报，持续实施稳定的高比例分红政策，累计现金分红金额达3515亿元（含2021年度分红）。2019年之前公司基本按照归母净利的40%进行年度现金分红。经公司2019年度股东周年大会批准，2019至2021年度每年以现金方式分配的利润提高至不少于当年实现归属于公司股东的净利润的50%，2019年度末期股息实际分红比例为60.1%，2020年度为100.3%，2021年度董事会建议比例为100.4%。

中国神华发布的2022年3月份主要运营数据公告显示，2022年3月份中国神华商品煤产量2780万吨，同比增长6.9%;煤炭销售量为4220万吨，同比下降8.3%。2022年1-3月份，中国神华商品煤累计产量8080万吨，同比增长3.6%;煤炭累计销售量10570万吨，同比下降8.4%。2022年1-3月份，中国神华黄骅港装船量为5190万吨，同比下降5.8%;神华天津港煤码头装船量为970万吨，同比下降11.0%;航运货运量为3070万吨，同比增长1.7%。2022年3月份，中国神华总发电量159.7亿千瓦时，同比增长18.0%;1-3月累计总发电量467.5亿千瓦时，同比增长25.7%。3月总售电量150.6亿千瓦时，同比增长18.8%;1-3月累计总售电量439.9亿千瓦时，同比增长26.1%。

现阶段的全球煤炭贸易格局，印尼主导全球动力煤贸易，澳大利亚主导全球炼焦煤贸易，俄国在煤炭贸易格局中具备一定影响力。2020年印尼动力煤贸易量约占全球43%，澳大利亚炼焦煤贸易量约占全球57%，2020年俄国动力煤的贸易量约占全球19%，炼焦煤约占全球13%。现阶段局部贸易格局变化后，海外煤炭价格的涨幅明显高于国内，预计全球煤炭贸易格局重塑的过程中或新格局下，海外贸易煤价易涨难跌。从供给角度看，印尼煤炭产能已处于满产状态，短期暂无提升潜力;澳大利亚主要煤炭产区近期受到天气因素影响，煤炭产量同比降幅明显，同时由于过去5年内资本开支不足，未来3年内产量难有修复，国际煤炭供需紧张格局不改。

当前全球能源价格上涨的根本原因为能源供给周期下的产能不足叠加长期以来全球货币超发，是一轮以供给周期为主导的能源大通胀。煤炭板块上半年业绩具有高确定性，目前阶段焦煤比动力煤弹性更大，中国神华作为一体化的公司今年涨幅接近40%，一季报值得期待。

浪潮信息（000977）：经过二十多年的发展，浪潮信息已经成为一家领先的全球化IT基础架构产品和方案供应商，全球有8个研发中心、6个生产中心以及6个服务中心，业务覆盖了120多个国家和地区。根据IDC最新数据，2021年浪潮服务器位居全球第二，持续以30%+的市占率领跑中国市场。公司预计2022年第一季度盈利31，386.43万元-36，215.11万元，比上年同期增长30%-50%。

收入利润方面，2021年公司实现营业收入670.47亿元，同比增长6.36%，归母净利润20.03亿，同比增长36.57%。收入分产品结构来看，服务器及部件实现收入643.42亿元，同比增长4.02%，IT终端及散件业务实现收入24.57亿元，同比增长160.70%。收入分行业来看，通信、金融行业及企业级客户增长较快，互联网行业出现轻微下滑。

研发投入方面，2021年研发投入28.32亿，占营业收入比重4.22%。研发人员数量3002人，占比40.45%，其中硕士及以上学历1200+。

京东方A（000725）：2021年公司全年实现营业收入2193.10亿元，同比增长61.79%;实现归属于上市公司股东净利润258.31亿元，同比增长412.96%。作为全球半导体显示产业龙头企业，公司市场地位持续提升，2021年，公司显示产品销售面积同比增长37%，创新应用产品销售面积同比增长26%。根据咨询机构数据，京东方在手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等五大应用领域市占率持续稳居全球第一。

2021年，半导体显示行业在上半年延续了史上最长的景气周期;三季度以来，随着需求端出现调整，行业产品价格出现结构性回调，截至2021年四季度，32寸、43寸LCDTV类产品价格回调至近2020年二季度水平，NB类产品出现价格调整迹象。面对行业调整，京东方2021年四季度盈利水平仍高于2021年一季度，业绩波动幅度远小于产品价格波动，与同业相比仍保持较好的盈利性。

柔性AMOLED方面，2021年公司柔性AMOLED产品出货量持续快速增加，12月出货量突破千万级。根据咨询机构数据，截至2021年底，京东方柔性AMOLED产品市占率约17%，排名位于国内第一、全球第二。车载显示方面，公司近三年车载产品出货面积逐年增加，根据咨询机构数据，2021年京东方车载产品出货面积口径排名第一，8英寸以上车载产品市占率自2020年来保持第一位，2021年市占率达20.28%。

研发投入及成果方面，2021年公司研发投入首次突破百亿，同比增长31.72%。公司技术创新实力持续领先，截至2021年底，累计自主专利申请超7万件，年度新增专利申请中发明专利超90%，海外专利超35%，其中OLED、传感、人工智能、大数据等领域专利申请占比超50%，覆盖美国、欧洲、日本、韩国等多个国家和地区。公司的技术创新实力屡获全球权威机构认可，专利服务机构IFIClaims发布的2021年度统计报告中，京东方位列美国专利授权排行榜全球第11位，连续4年跻身全球TOP20;世界知识产权组织2021年专利申请榜中，京东方以1980件PCT專利申请量位列全球第七，连续6年进入全球PCT专利申请TOP10。