市场反转时刻仍未到

黎仕禹

从月K线上看，创业板市场已经持续地调整下跌5个月，市场开始跌得惨不忍睹，不少投资者撤离股市，心灰意冷，跟2018年相差無多。这就是市场转入熊市后的第一波杀跌，在为过往3年的局部牛市去泡沫和“买单”，如宁德时代在本周内就正在带领创业板指数不断地日渐创出新低。

由于上海疫情的原因，导致了汽车产业供应链的断裂，使得新能源汽车开始停产，这对产业的伤害有多大众人皆知。虽然后期这些需求还在，不怕消失，但是对于市场形成的短期利空，怕是无法避免的。所以近期新能源汽车板块持续性地调整下跌，成为了市场反弹行情的“毒瘤”。

煤炭股由于去年受到政策的利空压制，可能很多人在那一轮的腰斩暴跌后都远离了，但是想不到它们却是今年股市里最亮的“那颗星”，涨幅领先市场。其次是地产，这是蓝筹的一条行情主线，然后就是磷化工的反弹，其它的均是题材概念炒作，比如中药、预制菜、元宇宙、数字货币、东数西算、共同富裕、不老药、中俄贸易概念等等。

在熊市里，稳定的业绩成长性才是最重要的，所以这就是煤炭股今年以来走得最强的原因。除此之外，也就磷化工跟得上，至于锂电光伏等高成长性赛道股就不用多说，已经被市场炒烂，所以看它们的业绩成长性没有用。

至此，市场的题材概念炒作，轮番启动，但是持续性都不长久，所以无法形成有效的群体赚钱效应，那自然也就对指数没有任何的贡献作用。另外，因为科创50指数的持续暴跌新低，导致科技股成为了近2个月跌得最惨的成长性板块。这就是美联储超预期加息和提前缩表的“魅力”。

从指数上看，蓝筹股所代表的上证50和沪深300指数肯定是调整到位了，因为它们的高点是从2021年春节后第一个交易日算起的，所以截止至今，它们已经调整了1年多的时间。无论是从调整的时间还是调整的空间看，蓝筹股均已调整到位，所以大家后市可以关注一下近期开始蠢蠢欲动的以白酒为代表的大消费板块。

近期市场对新冠的炒作也是连绵不断，先是炒抗原检测，接着炒中药治疗，再就是炒西药的新冠特效药和中间体。总之，今年以来新冠治疗和检测板块，算是反复跑出了一些牛股，抓住的就吃肉，没抓住的只能干瞪眼。

现在，俄乌事件还在继续，疫情防控仍在紧张的进行当中，所以今年国外和国内经济形势都不容乐观，也许这就是今年A股熊市产生的诱因吧。本周末，应该会有降准消息出现，但是不知道能否挽救现在的A股。

当然，总是期待利好救市，那是不可能的，市场要自然走出的底部才是可靠的底部。现在国内外的形势还很复杂，市场没有那么快就见底反弹上攻。所以，市场仍然会继续磨底、探底、筑底，现在就是市场的中期甚至有可能是长期的底部区域！所以大家无需对市场的当下磨底过分恐慌，保持好适当的仓位，继续在股市里观察和做波段。

耐心等待，现在就是黎明前的黑暗，曙光终究会出现。

（作者系广东小禹投资管理有限公司总经理）