华灿光电：2021年归母净利润同比大增413.29%公司重回快速发展轨道

汉中

4月11日晚间，华灿光电（300323.SZ）发布2021年度报告，全年公司共实现营收达31.56亿元，同比增长19.37%，归母净利润为0.94亿元，同比上升413.29%，经营活动产生的现金流量净额2.49亿元，同比增长325.81%，全年公司营收、净利润、经营现金流均呈现高增态势。伴随新一轮产业景气周期的开启，华灿光电发展重新回到快速成长轨道。

降本增效成效显著高毛利产品占比提升增厚盈利

作为全球领先的LED芯片及先进半导体解决方案供应商，华灿光电的主要业务为LED芯片、LED外延片、蓝宝石衬底及第三代半导体化合物GaN电力电子器件的研发、生产和销售。目前，公司已成为LED芯片行业第一梯队供应商，并在蓝宝石衬底片保持国内市场领先供应商地位。据年报显示，2021年全年华灿光电业绩的大幅增长一方面得益于公司持续提升治理水平，在精细化管理、降本增效方面取得明显成效;而另一方面则与公司提高MiniLED，高端背光，高光效通用照明，植物照明等高毛利产品占比，有力推动收入及盈利增长具有重要关系。

从产品端来看，2021年华灿光电在MiniLED、高端显示、高光效照明、传统背光市场占有率均实现持续提升。在传统背光领域，公司通过与终端客户的紧密合作，使高端背光产品占比得到进一步增长;在MiniLED背光领域，多款搭载公司MiniLED背光产品的消费电子新品推向市场;而高端显示方面，企业一方面将产能向MiniRGB直显产品倾斜，持续提升市场占有率;另一方面重点发力户内外高端工程市场，现阶段市占率已稳居行业首位。与此同时，公司产品的市场竞争力也实现快速提升，数据显示，2021年全年华灿光电的综合毛利率为8.77%，比上年同期提升了4.56个百分点，其中，LED芯片毛利率同比提升了4.89個百分点，LED衬底片毛利率同比提升了17.99个百分点。公司通过以产品线管理模式优化产品结构，聚焦细分市场，使之高毛利产品占比得到明显增长，并推动生产效率和规模效应达到最大化，致使盈利能力得到大幅增强。

而从财务方面表现来看，公司销售费用和管理费用分别下降7.44%和0.51%，净利率较去年提升2.28个百分点，应收账款周转率由上年的3.35增至4.60，总资产周转率由0.23提升至0.28。在精细化管理等体系的推进下，公司整体治理水平提升显著，并已在多项财务指标中得到体现。业内人士分析认为，当前，疫情背景下衍生“宅经济”需求以及积极的财政政策，推动电视、平板电脑、笔记本、手机等消费电子产品需求增长，全球传统背光市场正处于回暖趋势。而华灿光电目前在高端背光、车灯、植物照明及超高清显示等多个领域的技术均已相对成熟，并形成了较强的市场竞争力。预计随着高毛利收入增长、产品结构改善及定增项目Mini/MicroLED、GaN电力电子器件等项目的持续落地，公司盈利水平将有望进一步提升，并持续打开成长的新周期。

多项技术取得突破MiniLED芯片打入大厂供应链

除了经营上的全面增长，公司在技术研发领域亦取得了多项突破。

数据显示，2021年华灿光电研发投入2.06亿元，较上年同期增长34.82%。截至目前，公司已累计拥有专利及软件著作权共1042项，授权专利769项，其中4项发明专利获中国专利奖，正在审核中专利273项。在长期积累中，公司形成了大量具有自主知识产权的科研成果，且在技术领域形成了持续性突破。

据悉，报告期内，公司已在MicroLED的外延和芯片技术、波长均匀性、表面缺陷密度等方面均取得突破性进展;在第三代半导体GaN器件的大尺寸功率器件外延技术上获得阶段性进展，现芯片技术开发工作在有序进行中，正积极布局相关专利;同时，6寸蓝宝石晶片的抛光技术亦得到PSS及外延厂商的认可。

此外，值得重点关注的是，作为最早研发并量产MiniLED芯片的龙头企业之一，华灿光电MiniLED芯片目前已成功打入了群创、京东方等终端大厂供应链，并在2021年有多个终端新品亮相。同时，据可靠的市场消息，2021年7月上市的华为V75Super智慧屏以及9月上市的创维鸣丽屏SmartMiniLED电视Q72，其中的MiniLED芯片供应商均为华灿光电。此外，据悉，华灿光电还与京东方共同开发了MiniLED主动式玻璃基技术，实现了MiniLED技术领域的重大突破。综合来看，在业绩与经营全面成长的形势下，华灿光电目前已成功回归快速增长轨道。展望未来，公司表示，将持续提升公司治理能力，坚持技术创新为核心竞争力的发展战略，加速推进与国内外龙头企业的深入合作，进一步巩固公司在先进半导体领域的核心竞争力和领先地位。