发达国家金融支持制造业高质量发展的经验借鉴

刁依河

摘要：制造业是立国之本、强国之基，是实体经济发展的重要支撑。2020年政府工作报告中提出，要依靠创新推动实体经济高质量发展。从美国、日本、德国等发达经济体的高端制造业发展历程看，均离不开其金融方面的大力支持，主要是通过强化政策扶持、搭建对接平台、增加金融供给、创新金融服务等途径，为先进制造业发展提供强有力的支撑。我国在迈向制造业强国的过程中，要在结合本国国情的基础上，要充分借鉴发达国家的经验做法，发挥好金融资源的撬动作用，大力支持高新技术产业，推动我国制造业高质量发展。

关键词：制造业;金融;经验借鉴

一、发达国家金融支持制造业高质量发展的主要做法

（一）强化政策扶持，减轻企业营运成本

一是设立研究开发补贴、税费减免制度，引导企业开展重点领域的研发活动。德国制定了中小企业创新核心计划，为中小企业和研究机构的新产品开发、创新型生产工艺或技术性研发活动提供必要的资金扶持，资助范围不区分技术领域和行业属性，每家企业和研究机构分别可以获得19万欧元和38万欧元的资助额度。2014年，日本出台了《生产率提高设备投资促进税制》，为鼓励企业使用新型设备对传统生产线进行改造提供了支持。在美国的税法之中，明确规定了可以直接扣除和高新技术有关的研究或者是实验支出，这些支出不必作为计提折旧的资本支出。2012年美国《先进制造业国家战略计划》提出，为联邦先进制造业提供22亿美元的资助，用于扩大制造业流程创新和先进工业材料的研发，进一步削减企业的生产成本，在提高产品质量的同时加快产品开发进度。

二是给予融资优惠安排，推动产业技术发展。德国复兴信贷银行设立了“ERP创新计划”，向中小科技型企业发放低利率贷款，2015年共投入了6.2亿欧元支持中小企业的生产创新。此外，通过设立“ERP創立基金”资助了很多生物技术领域刚起步的科技公司，帮助其增加自有资本。美国小企业管理局建立了政府对小企业融资支持的常态化体系，确保小企业可以以合理价格和融资条款获得信贷资金，不仅可以在许可范围内直接向小微企业贷款，更多是通过担保等信用加强措施鼓励金融机构加大信贷投放。

（二）搭建对接平台，促进银企互惠合作

一是与金融中介机构合作，加强各类经营主体与金融机构的信息交流。英国标准协会发布了《支持金融科技公司与金融机构合作-指南》，通过将双方合作过程中最佳商业实践标准化的方式，为金融科技公司提供从提出解决方案概念、完善商业模式、明确技术发展路线图、签署合作法律协议到最终部署实施的全流程指南，降低金融科技公司服务金融行业的难度及成本，充分发挥金融机构在客户资源、资金渠道、法律合规等方面的优势，有助于促进英国金融科技行业的创新活力和协同效应。日本设立产业集群支持金融协会，通过召开会议、设立基金等形式，为金融机构与企业提供交流平台，解决双方的信息不对称问题，弥补了本地金融机构在科技和企业项目方面鉴定能力的欠缺，为企业融资创造便利条件。

二是建立信息交流平台，提供金融信息服务。如美国中小企业局有l.3万名经验丰富的经理服务公司和950个小企业发展中心，通过自愿的和合同的方式为企业家提供创业准备、日常管理等方面的咨询服务，并通过商会、大专院校、贸易协会等向企业提供技术、经销及决策等管理方面的培训。日本创设“独立行政法人中小企业基盘整备机构”，为中小企业提供咨询、培训，同时设立“小规模企业互助制度”，为参加互助的小企业提供无利息“特例紧急经营稳定贷款”。韩国设立中小企业振兴公团，为中小企业提供直接融资、间接融资、企业咨询和顾问、交易信息等服务，通过技术转移项目探索出以技术为核心的商品出口模式，培育出一大批以技术为核心的创业公司。

（三）增加金融供给，提供多元化融资渠道

一是发挥政策性银行的低息贷款优势。如日本开发银行实行国产技术振兴资金贷款制度，陆续设立了新技术企业化贷款、重型机械开发贷款、新机械企业化贷款，用于促进国内开发新技术、新产品的实际运用和商品化。韩国产业银行一直致力于支持产业开发和国民经济发展，在韩国经济发展和产业调整过程中扮演了引领者作用，为企业技术和产品开发等方面的研发活动提供长期、低息贷款，同时通过直接投资或者是基金投资的方式对高科技产业企业以及有市场发展潜力的企业进行投资。2012年法国成立了国家投资银行，该投资银行是公共投资银行，通过自有资金以及准自有资金对企业的研发和创新进行投资和资助，特别是对信息技术、生物技术、纳米技术、情结技术等朝阳产业进行重点支持，帮助法国企业创新并在国际上发展。

二是发挥风险资本的产业撬动作用。德国复兴信贷银行通过欧洲复兴计划- 风险投资基金融资项目，参与到德国和欧洲的风险投资基金和风险债务基金比例最高可达19.99%，金额最多可达2500万欧元，为德国技术性企业在初创阶段和快速增长阶段提供所需资金。同时，通过与风险投资资本合作的形式，最多能为每个企业投资额500万欧元，为产业开发、教育和科研机构振兴、发展战略性新兴产业等项目提供了大量的资金支持。日本建立了比较完善的中小企业信用补充体系，如中小企业信用担保协会根据贷款规模和期限进行担保，担保比例一般为70%，中小企业信用保险公库对中小企业信用担保协会发放的70%～80%贷款给予再保险，降低了企业贷款的风险，增加了中小企业获得贷款的机率。

（四）创新金融服务方式，促进产业与金融融合发展

一是加强银企合作，实现产融结合。如，日本银行与企业相互交叉持股，双方能够建立长期稳定和相互合作的关系，银行注重企业的长期稳定发展，能从第三方视角提供经营建议，并在企业遇到资金困难情况下给予必要的支持。德国银行机构通过对工商企业进行投资参股和控股，或通过兼并工商企业董事的方式直接参与企业的日常管理，能够提高企业的融资能力，缓解其转型升级期间融资难的问题。

二是发展促进融资租赁业，为技术升级和设备更新提供融资支持。融资租赁能够解决企业在技术升级和设备更新提供融资支持，成为很多西方发达国家仅次于银行信贷的第二大金融工具。如，德国的设备租赁渗透率已由1975年的5.4%增长到2018年的23.2%，目前德国融资租赁市场总额已超过2000亿欧元，且每年新增合同中约85%是与中小企业签订的，有利促进了中小企业技术改造进程。 日本开发银行对工业机器人、防污染设备等特殊行业提供政策性财政融资，并对计算机、集成电路卡利用设备等IT关联机器给予减免6%的税收优惠，2003年日本IT机器租赁交易额占机器交易总额的35.9%。

三是打造新型科技型銀行，提供全周期金融服务。如美国硅谷银行与风险投资紧密合作，为高科技中小企业提供生命周期各阶段创新的金融产品和服务。如在初创期发放中长期创业贷款，并指导企业如何创业，在成长中期提供供应链融资，并协助企业推进国际化，在成熟期做好全球财务管理，指导企业开展并购、管理全球业务，成功帮助过Facebook、twitter等明星企业。伦敦金融城是欧洲金融业的中心枢纽和全球风险投资中心之一，其发达的金融业为金融科技产业的发展提供了相当充足的资本以及应用场景的支持，同时还吸引并推动金融科技企业的高度聚集，发达的风险投资为处于初创期、成长期及成熟期等各个生命周期阶段的金融科技企业提供了充足的资本投入，培育出了很多独角兽企业。

二、对我国的相关启示

（一）完善金融扶持机制

一是进一步发挥财政资金的引导激励作用，通过税收减免、贷款贴息、设立风险补偿基金等方式，减轻制造企业税费负担，引导金融机构加大对战略性新兴产业的支持力度。二是优化信贷管理机制，鼓励金融机构进一步优化信用评级体系、信贷准入标准以及考核激励机制，提高金融机构信贷投放的积极性。三是出台差异化的金融监管政策，针对高端制造业融资不确定强、研发周期长、资产专用性强等特征，在风险容忍度、不良贷款核销等方面实施差异化管理。

（二）完善信息共享和工作联动机制

一是大力推广中小企业融资平台，为产业集群内企业和金融机构共享生产经营信息、金融需求，提高投融资双方的信息对称，营造良好的社会融资环境。二是用好人民银行应收账款融资平台，鼓励制造业核心企业、金融机构与平台进行对接，帮助企业盘活应收账款存量，提高市场融资效率。三是搭建银政企交流平台，结合辖区的发展规划、产业布局、重大建设项目等情况，引导金融机构加强与地方政府的联络、沟通和协调，优化信贷结构、创新金融服务，加大对制造业的信贷力度倾斜。

（三）大力发展多层次融资渠道

一是加大先进制造企业在科创板、创业板、债券市场融资的支持力度，积极引导私募股权、创投基金、信托计划等风险资金参与企业投资，为企业提供全生命周期、全方位的金融服务。二是发挥政策性金融机构对先进制造业的支持作用，探索设立先进制造业融资事业部，鼓励金融机构在高新技术园区等制造业集聚区域设立特色支行，大力发展科技金融专营机构，为制造业企业提供综合金融服务。三是发挥保险的长期资金优势，为国家级发展战略、前沿科技发展密切相关的新动能培育项目提供大规模、稳定性强的长周期资金支持。

三、探索金融服务新模式

一是创新抵押质押担保方式，积极推动动产抵押、知识产权抵押、未来收益权抵押等创新贷款产品。二是大力发展投贷联动融资体系，鼓励银行机构联合创投机构、风险投资基金，根据科技型中小企业融资需求的周期性特征，建立“信贷+创投”融资模式，通过债券与股权转换等形式为制造业企业提供融资支持。三是大力发展供应链金融，根据上下游企业特征需求，量身定制综合金融服务方案，提供高效便捷的资金支持。四是设立专门针对先进制造业的融资租赁公司，为芯片行业等重资产、高技术行业提供资金，增强制造业企业资产的流动性，提高资金周转率。

参考文献：

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[3]陈洁，宋梦莹.先进制造业绿色供应链建设的金融支持研究[J].天津经济，2020（01）：29-32.

[4]杨晓辉，陈诗瑶.发达国家“再工业化”战略的提出背景及成效简析——以美国为例[J].现代商业，2015（29）：66.

（作者单位：中国人民银行梅州市中心支行）

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