“东数西算”，第二波炒什么？

@董师傅

新基建，又有了新“风口”。

日前，国家发展改革委等部门同意京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等地启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，之前贵州、内蒙古、甘肃、宁夏启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点已获得批复。

这意味着，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”8大算力枢纽和10个集群全部落地。

消息一出，“东数西算”概念股出现了普涨，这其中浙江建投、宁波建工等工程建筑股票的表现格外引人注目，可这似乎并不是“东数西算”的底层逻辑。

那么，市场冷静之后，第二波到底炒什么？

“东数西算”，“数”指的是数据，“算”指的是算力。

即通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导至西部，优化数据中心建设布局，促进东西部协同联动。

通俗易懂地说，东部数据丰富，西部算力富余。

有知情人士表示：“我国数据中心大多分布在东部地区，由于土地、能源等资源日趋紧张，在东部大规模发展数据中心难以为继。而我国西部地区资源充裕，特别是可再生能源丰富，具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力。为此，要充分发挥我国体制机制优势，从全国角度一体化布局，优化资源配置，提升资源使用效率。”

工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林指出：“西部的能源产业，比如光伏和风电，之前在西部富余较多，输送到东部消耗又太大，所以在中西部的数据中心可以依托中西部廉价能源供给。”

目前，中国已成为全球最重要的数据产生地，2019 年的数据量已经达到全球的23%，到2025年中国产生的数据量将达到全球的29%，而大型数据中心存量仅占全球9%的份额，肉眼可见两者不匹配，存在广阔的成长空间。

这意味着，作为信息化的基础设施，IDC将成为“东数西算”最为明显受益的细分赛道。

据科智咨询数据显示，截至2020年年底，北京及周边、上海及周边、广州深圳及周边地区IDC资源占比分别为23.3%、16.4%、13.7%，而中西部地區IDC市场发展尚处于早期阶段，IDC资源占全国总量不足三成。

据国家规划目标，到“十四五”末，东部数据中心总量占比由60%下降至50%左右，西部数据中心占比由10%上升至25%左右。

从这个角度来看，“东数西算”与“西气东输”、“西电东送”、“南水北调”等有异曲同工之妙。

国联证券认为：“‘东数西算’涉及四市八省二区及三大电信运营商等央企，假设约50个示范项目，将拉动约1000亿元投资规模。”

中泰证券表示：“稳增长下，数据中心产业链条长、带动效应强，有望充分受益‘东数西算’工程推进，拉动我国云基建板块整体投资支出。”

“东数西算”全面启动，最先炒的是光环新网、数据港、奥飞数据等IDC企业以及涉及IDC施工建设的公司。

对此，知名大V“唐史主任司马迁”有不同的意见：“土建优先，这是包工头出身吧？你没有解决时延问题、链路问题，你敢去做土建？你建好的厂房，数据传得回来？能满足时延要求？”

那么，“东数西算”的底层逻辑应该是数据传输、处理与计算，这方面长飞光纤、浪潮信息、优刻得等获得较多的共识。

长飞光纤是国内重要级光纤光缆公司，市场份额高达20%，直接受益“东数西算”。

东方财富证券认为：“业务多元化发展，数据中心业务改善毛利率。受益于云计算的高景气，数据中心需求持续增加，公司抓住数据中心数量及规模快速增长的机遇，积极开展光纤、系统集成和光模块等业务，相关产品实现销量稳步增长，成为公司新增长点，另外，数据中心相关业务毛利率高于公司传统运营商业务，有利于公司持续改善利润结构。”

浪潮信息是国内屈指可数的服务器厂商之一，受益于全球算力增长，行业景气度肉眼可见。

据专业机构预测，2020年全球算力总规模达到429EFlops，增速达到39%，预计未来五年全球算力规模将以超过50%的速度增长，到2025年整体规模将达到3300EFlops。

那么，浪潮信息也能站上“风口”。

开源证券：“我们认为公司把握住了算力最重要的两大需求点，一是公司把握云计算浪潮，较早推出云服务器，并且创新推出JDM模式实现与云计算巨头的合作共赢;二是引领人工智能时代，形成了业内最全的人工智能计算全堆栈解决方案。得益于此，公司市场份额不断提升，成为国内当之无愧的服务器龙头。长期来看，公司有望不断强化领先地位，实现规模化与效益化发展。”

优刻得是一家云计算公司，其上海青浦云计算中心、乌兰察布云计算中心分别位于全国一体化算力网络国家枢纽节点的长三角和内蒙古节点，两大数据中心同属国家算力枢纽节点，东西布局，协同联动，大大提高算力品质以及使用效率。

不过，优刻得业绩不佳，2021年第三季度净利润同比下降83.92%。

总而言之，长飞光纤、浪潮信息、优刻得虽然前景不错，但能否转化为业绩，仍需要观察，一旦不如预期，就可能面临“业绩杀”。

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董师傅，雷曼光电还有解套的希望吗？成本11.43元，谢谢。

短时间看，难度不小。虽然在手订单充足，下游需求比较旺盛，公司的成长性仍需要观察，毕竟据Wind数据显示，其上市11年以来净利润累计为亏损。2021年，雷曼光电预计实现净利润4600万元～5900万元，而上年同期为亏损3.16亿元，成功实现扭亏为盈。尽管如此，实际控制人李漫铁家族又开始了第七轮减持，之前已有六轮减持，持股比例从74.18%下降至45.21%，共计套现超8亿元。那么，在第七轮减持之下，雷曼光电的股价承压是大概率事件。

董师傅，新闻说今世缘大手笔扩产，未来业绩可能爆炸式增长，那长线持有是不是最佳的选择？

二线白酒企业今世缘拟投资90.76亿元扩产，预计将新增优质浓香型原酒年产能1.8万吨、优质清雅酱香型原酒年产能2万吨，项目年平均利润总额13.94亿元，年平均所得税3.48亿元，年平均净利润10.45亿元，资本金净利润率11.52%。需要注意的是，2015年～2021年今世缘累计净利润为84亿元～86亿元，这意味着其押上过去7年净利润之和参与白酒行业当下的扩产潮：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、郎酒、习酒、国台酒业、珍酒、金沙酒业等均在谋求扩产，进一步抢占中高端市场。这意味着，未来的竞争势必激烈，今世缘能否脱颖而出暂无法下结论，求谨慎的话，中线布局或许更好。

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