商业银行服务横琴粤澳深度合作区的对策与建议

范蕙芳 陈志坚

2021年9月5日，中共中央、国务院印发《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》（以下简称《总体方案》），在《总体方案》中，作为促进澳门经济适度多元发展的一大抓手，跨境金融合作是一大重点。《总体方案》提出“要发展现代金融产业，鼓励多币种创业投资基金、私募股权投资基金发展，鼓励和支持银行机构在合作区开展跨境人民币结算业务，支持合作区投资和贸易便利化;加强合作区金融市场与澳门、香港离岸金融市场的联动，稳步扩大跨境资产转让范围，探索构建电子围网系统，推动合作区金融市场率先高度开放，探索跨境资本自由流入流出和推进资本项目可兑换等”。这些政策有利于构建与澳门一体化高水平金融开放的新体系，将为推动我国内地金融市场高度开放提供可供借鉴的有益经验，同时也将为银行跨境直接投资、跨境融资、跨境证券投融资等相关业务发展创造新的机遇。

横琴粤澳深度合作区建设的机遇

澳门产业多元化发展的需求越来越迫切。近年来，澳门推进银行、租赁、贸易、旅游、会展、文创及中医药等产业发展，相关产业有所发展，但博彩业“一业独大”的产业结构并没有有效改善（见表1）。2020年，受新冠肺炎疫情影响，澳门博彩业受到严重影响，澳门GDP同比下降了56.3%。相比澳门，香港以金融、贸易、旅游、商务为支柱产业，在应对新冠肺炎疫情时具有更强的韧性。2020年，香港GDP同比仅下降了6.1%。澳门经济适度多元化金融必将发挥更加重要的作用，广东地区的银行可与澳门银行在跨境清算、跨境拆借、跨境投融资、跨境财富管理等方面开展更广泛的合作，促进两地金融市场互联互通，实现互利共赢。

跨境双向投融资需求越来越旺盛。2018年，澳门首家提供债券登记、托管、交易及结算等业务的金融机构——中华（澳门）金融资产交易所股份有限公司获准成立;2019年，珠海大横琴投资有限公司、珠海华发集团先后在澳门发行离岸债券;2021年10月12日，广东省政府在澳门发行了22亿元的离岸人民币地方政府债券。伴随着澳门交易所功能的逐渐完善和跨境融资改革的推进，在广东省政府的良好示范作用下，越来越多的企业将赴澳门进行离岸债务融资，以利用澳门地区低成本资金。

跨境资产管理空间将加速扩大。截至2020年底，澳门地区居民和非居民存款总额近1万亿澳门元，折合人民币约8132亿元，为2009年的3.4倍。而澳门地区的存款利率较低，2020年澳门地区平均存款利率为0.2%，收益率较低，因此财富管理的需求较为旺盛（见图1）。在支持澳门发展财富管理方面，中国人民银行广州分行配合总行联合香港金管局、澳门金管局在大湾区探索建立“跨境理财通”机制，支持三地居民在本地银行购买境外银行销售的理财产品。9月10日，“跨境理财通”实施细则正式发布，“跨境理财通”启动。在境内存款利率高于澳门的情况下，澳门资金增值保值的需求会持续增长，这为银行拓展境外存款提供了丰富的资源。同时，随着合作区宜居城市群建设的推进，大量多币种、多形式的资产管理和投资需求会衍生，资产管理市场增量空间将加速扩大。

银行跟进服务的重要实践及其短板

银行跟进服务的重要实践

充分利用澳门低成本资金降低企业融资成本。中国银行、工商银行、农业银行、中信银行等中资银行通过境内分行与其澳门分行联动，由境内分行开立涉外融资性保函给境内企业担保，澳门分行放款给境内企业;基于境内分行与境内企业的合作基础，由澳门分行对境内企业进行直接授信和发放贷款;中信银行通过加强与中信里昂、中信建投国际等协同，助力珠海大横琴、肇庆市国联投资控股有限公司在澳门挂牌上市发行离岸债券;中国银行、澳门国际银行充分利用合作区跨境资产转让的政策，将横琴地区的分支机构打造成跨境人民币资产转让中心，以集中办理福费廷、票据贴现、保理等贸易融资资产的跨境转让业务，降低企业融资成本。

积极开展跨境理财业务合作。“跨境理财通”作为国家推动粤港澳大湾区建设的重要举措，有利于促进金融市场进一步对外开放，同时将拓宽粤港澳大湾区居民跨境投资理财渠道，丰富人民币国际化应用场景。10月18日，澳门金融管理局公布了已完成“跨境理财通”业务报备手续的澳门银行清单，包括中国银行澳门分行、交通银行澳门分行、建设银行澳门分行、广发银行澳门分行、招商永隆银行澳门分行、工商银行（澳门）和澳门国际银行。澳门中银联合中国银行广东分行、深圳分行及横琴分行共同协作，推出了“中银跨境理财通”服务。

积极打造跨境业务创新中心。近年来，外汇管理和跨境人民币的政策改革均呈现了特定区域、特定银行、特定企业先行先试的特点。如FT账户试点，在南沙和横琴自贸区，选定了农业银行、中信银行、中国银行和工商银行，在广东自贸区注册企业、广州市高新技术企业和境外机构中先行先试。各家商业银行为积极把握先行先试的政策机遇，纷纷在各自的广东分行建立业务创新中心。如农业银行广东分行在横琴分行建立了“粤港澳跨境业务创新基地”、建设银行广东分行建立了广东产品创新实验室、广发银行在南沙建立了跨境金融中心。

仍存在的短板

粤澳业务规则、标准不统一。广东地区的银行可以利用澳门地区银行的低成本资金支持实体企业发展和合作区建设，但境内法律法规与境外法规存在差异。境内企业希望澳门银行能够有制式的借款合同，且合同能适用境内法律。对于澳门企业的FTN贷款规则遵循境内《贷款通则》《流动资金贷款管理暂行办法》等国内法规，在贷款种類、贷款期限、贷款用途等方面与港澳地区贷款规则存在较大差异。

澳门金融基础设施建设需要进一步改善。澳门没有外汇管制，资金进出自由、国际化程度高，已享受重要离岸金融市场的待遇。但要进一步提升金融对于经济的贡献度，还需重点发展债券发行和交易、离岸金融、风险投资、财富管理等业务。这些业务不仅需要完善的硬件基础设施，更需要完善的软件基础设施，合作区应重点完善金融市场组织体系、制度体系、清算体系、风控体系和人才队伍建设，以满足业务发展的需要和应对金融风险冲击的需要。

银行自身没有建立境内外协同的长效机制。目前，大部分银行在境内外联动方面还处在各自为政的阶段，没有建立起客户管理、授信协同、系统共享、激励约束、风险管理等一体化的协同机制。

银行做好跨境金融综合服务的对策

银行应充分利用合作区政策优势，全力做好跨境投融资、跨境人民币结算、自由贸易账户、财富管理等综合金融服务，进而为合作区建设、国家开放“新格局”构建作出更多的贡献。

紧跟合作区建设机遇，为跨境投融资提供综合金融服务。一是全力做好合作区建设的跨境融资服务。目前，在美元融资利率维持较低水平的情况下，广东银行可以为合作区企业提供内保外债或赴澳门直接发债服务，并在广东银行办理人民币外汇衍生产品，规避汇率风险，帮助客户降低融资成本。二是全力服务跨境投资项目。银行应从源头上做好外商投资企业的注册、资金结算、资本金结汇等综合服务，做好广东走出去企业的直接投资登记、资金结算和ODI资金购汇等综合服务。三是全力服务境外上市和发债企业。加强与境外证券公司、澳门银行合作，加强高新技术企业的境内外联动营销，为境外上市和发债企业提供更优质的上市和发债辅导、资金结算、资金交易和衍生品等综合金融服务。四是全力服务QDII、QFLP、QDLP等资本项下客户，充分利用结售汇差异化定价，为易方达基金、广发基金、广发证券资产管理有限公司等在粤基金和资产公司提供资金结算和交易等综合金融服务。

结合“一线放开”的政策，积极推进合作区FT账户业务发展。一是优化澳门元的结算和资金交易服务，使FT账户可以开立澳门元，并利用FT账户结算优势，为合作区企业提供便利化的结算服务。同时，利用FT账户适用境外汇率的优势，充分利用境内、境外两个市场帮助企业降低汇兑成本。二是积极打造跨国公司跨境资金管理中心，充分利用FT账户全功能资金池优势，为合作区企业提供跨境资金管理服务，便利跨国企业集团在境内外成员之间进行本外币资金余缺调剂和归集。三是加大对广东地区分行的信贷支持，将自贸区机构打造成为离岸授信业务中心，可以基于FTN账户为“走出去”企业提供有力的信贷支持以及开展跨境供应链融资的创新。

把握大湾区跨境资产流动与财富配置需求，为合作区居民财富增值提供专业化服务。一是持续优化“跨境理财通”系统，充分利用远程开户、理财产品定制等服务，更好地服务于合作区居民理财需求。二是跟进“跨境保险通”的政策创新，提前加强与保诚、友邦等境外保险机构对接，为合作区居民跨境购买保险做好储备。三是加强科技投入，实现跨境财富管理业务移动化、智能化、场景化及定制化，全面满足客户需求，提升客户体验。四是积极推动财富管理生态圈建设。以电子支付为切入点，拓展交通、餐饮、零售等生态圈，以隐形化的服务渗透客户生产、生活、工作的各个领域。通过系统优化财富管理特别是私人银行业务，为私行客户提供专属产品或服务，提升客户体验。

加强境内外协同，建立长效的协同机制。一是银行的境内外机构应建立联席制度，搭建客户信息共享平台，对于客户的跨境金融需求能够通过平台及时响应和业务跟进。二是完善境内外授信协同机制，对FTN贷款、内保外贷、跨境直贷等业务建立贷前调查、贷中投放、贷后管理的协同机制，规避境内外信息不对称的问题。三是通过收益双算、影子考核等方式建立境内外协同的激励机制，提高境内外协同的积极性。

政策建议

支持合作区开展离岸转口贸易业务。FT账户业务按照分账核算的原则，正好契合合作区“一线放开，二线管住”的政策。建议合作区借鉴上海自贸区支持离岸转口贸易的做法，充分利用南沙、珠海等港口优势，大力发展离岸转口贸易业务。同时，探索建立离岸转手买卖信息服务系统，通过整合国际货物运输信息、境外港口装卸信息、境外海关报关信息等多方数据，用以支持贸易真实性审核。

支持港澳金融机构在广东自贸区开立FTU账户。资金的互联互通是金融枢纽的重要内容，合作区有众多的金融机构，金融合作有着天然的地缘和血缘优势，通过FTU账户可以有力地促进金融机构之间的资金互联互通，实现优势互补，境内银行可以吸收澳门金融机构低成本资金用于支持实体企业发展和合作区建设，澳门金融机构也可以获得较高的收益。应支持澳门金融机构在广东具有FT业务资格的银行开立FTU账户。

探索推出FTF账户政策。目前，广东自贸区只开放了自贸区注册企业和境外机构的FT账户业务，FTF账户仍未能开立。但随着澳门居民迁移到合作区生活，其日常生活的支出将越来越多，为澳门居民开立FTF账户，可以为澳门居民提供更加便利的結算服务，真正便利澳门居民生活和就业。

完善业务规则、制度体系等金融市场基础建设。探索在合作区建立统一的贷款规则，合作区内金融机构发放的贷款可以参照港澳法规;加快澳门金融市场人才建设，吸引全球金融人才到澳门发展，完善制度体系、清算体系、风控体系等基础设施建设。

（作者单位：广州工商学院，中信银行广州分行）

责任编辑：杨生恒