美国高通胀形势严峻

文_阙维杭

蔬菜涨价，水果涨价，各种调味品涨价，牛奶涨价，鸡蛋涨价，肉类涨价，食用油涨价，涨幅自20%到200%不等；汽油涨价，房租涨价，房地产涨价，新车、二手车都涨价……岁末年初，一片“涨”声里，美国人每天面对的吃穿住行都昂贵了许多，高通货膨胀形势愈来愈严峻。

过去一年，美国汽油价格飙升50%以上，能源价格大涨30%，二手车价格大涨26.4%，火腿价格上涨20%，鸡蛋价格上涨12%，洗衣机和烘干机价格上涨15%……几乎所有商品都在涨价。排除通胀因素，2021 年10 月美国人的平均时薪实际上比去年同期下降了1.2%。

至笔者截稿时，美国北加州加油站普通汽油价格几乎接近每加仑5 美元，半年前加满一辆车需要40 美元，现在至少要60 美元。有华人在美国东海岸某港口开中餐外卖店，进货价格之高令其苦不堪言：原先一罐去皮大蒜15 美元，现在已经是50 美元；5 加仑的玉米油过去20 美元，现在42 美元；鸡腿肉过去每磅0.99 美元，现在每磅1.6 美元；曾经20 多美元一箱的荸荠罐头，现在70 美元都难买到。而在硅谷地区，勉强维持开业的中餐馆的菜码价格，普遍比一两年前调高50%～100%甚至更高。

从华人超市到开市客（Costco）、沃尔玛（Walmart）等平价大型商店，如今部分商品实在难以“亲民”：在旧金山唐人街超市，米粉现标价1.69 美元每磅，半年前则为0.69 美元每磅，涨幅145%，豆腐一盒过去0.99美元，现在1.5 美元；开市客里的牛肉、猪肉都涨了大约80%，牛肉没有4 美元以下一磅的了，螃蟹、龙虾价格则上涨了近一倍，植物油涨了一倍多……日化巨头宝洁公司（P&G）早先已上调婴儿纸尿裤、厕纸等产品价格，2021 年10 月份又宣布将上调口腔护理、剃须刀、头发皮肤护理等产品价格。

美国劳工部2021 年12 月报告，当年11 月美国的消费者价格指数（CPI）同比增长6.8%，远高于美联储设定的通胀上限2%，是自1982 年6 月以来最大增幅（1982 年通胀率为7.1%），商品价格几乎全面上涨。

美国劳工部数据表明，2021年11月美国能源价格上涨3.5%，同比上涨33.3%，其中汽油价格同比上涨58.1%；食品价格同比上涨6.1%，其中猪肉价格比一年前上涨14.1%，是自1990 年以来的最大涨幅。占据通胀增长主要比例的二手车和卡车价格则上涨了31%。二手车销量提升，价格大涨，是因为芯片短缺导致市场新车缺货，定价过高（新车价格跃升了9.8%，是自1975 年以来的最大涨幅）。截至2021 年12 月15日，美国二手车的价格仍快速上涨，尚未达到最高峰值。此外，家具和床上用品的价格出现自1951 年以来的最大涨幅，轮胎和运动设备的价格上涨幅度为自1980 年以来最高，餐饮消费价格提高5.3%，是自1982 年以来最大增幅。

美国的房租和房价也继续不断上升，根据全美房地产经纪人协会2021 年11 月10 日公布的数据，独栋现房的销售价格中位数比一年前攀升了16%，达到36.37 万美元。如今在美国，无论在哪买房，不加价10%以上几乎买不下来，而且建材涨幅更高，房屋建造成本也大涨不止。

据盖洛普（Gallup）2021 年12 月2 日公布的一项民意调查（受访人数为1600 人）数据，面对日益严峻的通货膨胀，近一半受访家庭感受到了经济压力；其中有大约10%的人称，由通货膨胀引起的经济困难，已经严重到影响他们的日常生活。低收入家庭受影响尤为严重，在年收入低于4 万美元的家庭中，有71%的家庭表示自己经历了困难；而中等收入家庭和高收入家庭中，这一比例分别为47%和29%。

诺克公共事务研究中心（Associated Press-NORC Center for Public Affairs Research）2021 年12 月9 日公布的一项民意调查结果显示，67%的家庭开支高于2020 年3月1 日前。大多数美国人还表示，生活各方面的物价都大幅上涨，包括食品杂货、天然气、电力、节日礼物和服务业。这项民意调查还发现，57%的美国人不赞成拜登处理经济问题的方式。

纽约联邦储备银行的一项消费者调查显示，美国消费者对2022年的通胀预期升至6%的新高，而消费者对新年个人收入增长的预期降至2.8%，表明美国消费者估计短期内通胀的涨幅将是工资涨幅的两倍。调查的其他数据还表明，消费者预计新的一年大多数关键必需品价格将上涨10%左右。其中，预计汽油价格上涨9.15%、食品价格上涨9.24%、医疗费用上涨9.6%、租金上涨10.03%、大学教育成本上涨9.1%，这是自2015 年3 月以来的最大涨幅。

没完没了的新冠疫情导致美国货币政策和财政政策“大放水”，必然推高物价的上升，并加剧社会困顿。2020 年年初新冠疫情刚袭来时，美国国会就通过了2.2 万亿美元救济法案，数额之高，相当于罗斯福新政支出的两倍多；当年罗斯福新政使美国成功走出大萧条，而如今两年来美国撒钱将近10 万亿美元，美国国内却依旧是新冠疫情肆虐，物价飞涨，供应短缺，近半数家庭陷入财务困境，低收入家庭不得不挣扎于“严冬”之中。无节制印钞必然引发通货膨胀的恶果。众议院少数党领袖凯文·麦肯锡认为，总统拜登和议长佩洛西的刺激计划“完全失败”，美国的生活成本正在经历过去30 年以来最高飙升。可以说，尽管美国经济开始复苏，但数十年罕见的高通胀率，湮没了2021 年美国的经济增长率（5.5%）。

高通胀也迫使政客们开始审视关税政策。美国财长耶伦日前直言特朗普任内对中国输美商品加征关税“没有任何实质战略理由，却制造了麻烦”。她认为对每年价值数千亿美元的中国输美商品加征高达25%的关税“导致美国国内物价更高”。她同时表示，将努力通过重启排除程序降低上述关税。美国前财政部长雅各布·卢也表示，取消对中国输美商品加征的关税有助于缓解美国通胀压力。报告显示，2021 年年初，美国对中国输美商品的关税税率按贸易加权计算，平均为19.3%，远高于2018 年年初的3.1%。

日益高涨的通货膨胀率不仅严重影响到美国的经济发展和民众生活，也直接影响到政府的经济议程和拜登的支持率。一项拜登和民主党人力推的约2 万亿美元社会支出和气候计划遭到阻拦，连民主党参议员曼钦也质疑该法案会进一步助长通货膨胀。

《财富》杂志网站2021 年11 月16 日刊文指出，除非美联储和拜登政府改变当前做法，否则通货膨胀将会对社会弱势群体，即穷人、妇女和少数族裔带来尤为严重的后果。文章特意提醒美国民众，不要听信所谓“通货膨胀对穷人有好处”的说法，现实往往严酷得多。该文揭露了美国社会上流传的荒谬论说，例如美国知名资产管理公司贝莱德（BlackRock）前执行董事声称的“非富裕群体更容易从更高水平的通胀中获益”。通货膨胀首先导致分配严重不均，侵蚀了所有人的购买力；但工薪阶层显然更加受困于高通胀，消费能力、生活水平每况愈下。另一位美国前财长、哈佛大学教授萨默斯早在2021 年2 月就在《华盛顿邮报》刊文提出了通胀担忧：“规模更接近二战水平的宏观经济刺激有可能引发我们一代人从未见过的通货膨胀压力，影响美元和金融稳定。”萨默斯对通胀形势做了详细分析后，测算美国经济每月产出缺口约为300 亿美元，而美国政府提出的财政刺激规模相当于每月近2000 亿美元；过度经济刺激必然会带来通胀，美国正面临“相当严峻”的通胀形势。

然而，萨默斯的警告被拜登政府当作耳旁风。拜登当局和美联储官员2021 年年初漠视通胀风险，全力推动国会通过拜登总统提出的1.9 万亿美元经济救助计划。美联储主席鲍威尔说，财政刺激只会暂时推高通胀水平，物价不大可能持续大幅上涨。白宫和美联储官员过去半年来一直断言，通货膨胀只是美国经济的暂时性或过渡性特征，因为价格上涨是由供应链瓶颈推动的，而供应侧的限制因素压制了汽车制造、住房建设和食品生产，一旦供需趋于平衡，通胀将会回落。但事实证明美国政策制定者判断失误，所谓“通胀暂时论”“通胀好处论”是多么荒诞不经。鲍威尔不得不改口，表示2021 年10 月底和11 月初公布的一系列通胀、就业数据才使他真正意识到美国通胀升至更高、更加持久的风险已经上升，美联储需要转变货币政策。美联储在2021 年12 月中旬的货币政策会议结束后，正式摈弃了“通胀暂时论”，同时决定加快缩减资产购买规模，为2022 年上半年启动加息铺平道路。美联储暗示，新年首次加息的时机将完全取决于就业市场的发展路径，预计未来几个月就业市场将继续改善。

展望2022 年美国通胀水平，美国富国银行(WELLS FARGO)证券经济学家预计，随着服务价格进一步上涨，到2022 年第一季度，美国消费者价格指数（CPI）同比涨幅将升至约7%；而等到供应链瓶颈趋于缓解后，到2022 年下半年美国整体通胀将有所回落，但全年美国CPI 涨幅仍将超过5%。问题在于，上述假设或预计都是以疫情稳步向好为前提，预计2022 年下半年全球疫情常态化，是政策制定者勾勒并希望看到的“软着陆”情境。即使通胀在未来逐渐放缓，经济稳步复苏，失业率维持低位数，通货膨胀对美国经济的影响仍然会持续相当长一段时间，而供应链危机缓解、劳动力市场稳步修复则更不可能加速实现。

美联储预测2022 年美国GDP 增长率4%，超过预计的物价涨幅2.6%。美国寄望2022 年是经济逐渐恢复常轨的一年；但挑战依然严峻，而经济恢复常轨，需要财政及货币政策的常态和理性。新的一年，如何降低新冠疫情的风险，如何在实现经济复苏和控制通胀方面取得更好平衡，都是白宫和美联储无法逃避的严峻考验。