葛兰不过是曾经的重复

石运金

基金代有才人出，各领风骚一两年。最近跌落神坛的是医药女神葛兰，公开资料显示，中欧基金经理葛兰总管理规模为970.01亿元，共管理5只基金，分别是中欧研究精选混合、中欧阿尔法混合、中欧医疗创新股票、中欧明睿新起点混合、中欧医疗健康混合。以管理规模超过300亿元的中欧医疗健康混合持仓为例，“牙茅”通策医疗、“眼茅”爱尔眼科股价均腰斩不止，其他CRO等龙头股也跌幅巨大，长春高新虽然没有进入前十大持仓，但中欧医疗健康混合基金是长春高新第六大股东（2021年3季度末），长春高新已经连续三个跌停板，导致基金净值回撤超过30%。

要知道葛兰的基金2021年是规模爆发的一年，高位申购基金的投资者数量巨大，这么一跌无数投资者被套牢，葛兰管理的资金从高点下来可能损失了300亿的市值，葛兰在基金净值爆发式增长的时候赚取的利润都未必有300亿元，真是“高位加仓一把输光”的典型代表。虽然中欧医疗健康混合的基金净值还有2.70元以上，但有多少投资者是在2.70元以下申购的呢？从表二的份额变动可以清晰看出，在2019年末基金份额不过11.70亿份，2021年前三季度就增加了56亿份，也就是说70%的投资者可能都是高位申購的。投资者虽然亏损累累，但基金经理葛兰和中欧基金可是赚得盆满钵满，毕竟规模上来了。

葛兰的跌落神坛，不过是这两年张坤、蔡嵩松等的重复而已，再往前追溯也不过是被称为“基金一姐”、“TMT女王”的王茹远在2015年的重复，当时王茹远一直坚定看好互联网，比如互联网金融、移动医疗服务和信息安全等，在2015年大放异彩，随后成立私募而折戟。

2015年中邮基金的任泽松也曾是称为“基金一哥”的人，他在中邮基金2013-2015年的表现可称惊艳，其执掌的中邮战略新兴连续两年排名遥遥领先，如今也是淹没于人海。

这些“基金一哥”和“一姐”们，必然是在某一个风格或投资方向上赌到极致，但最终并不能给投资人带来多少回报，反而是后续追进的投资者伤痕累累。历史不停地在重复，投资者似乎并不长记性，当然中介销售机构也是在其中推波助澜，毕竟有出色业绩的基金好卖，他们更容易获得销售佣金。笔者建议投资者多关注有十年期稳健出色业绩的基金，在这些基金中短期表现不好的时候买入，然后中长期持有，大概率能获得不错的回报，希望不要再重复葛兰的故事。

资料来源：Choice数据，股市动态分析整理

资料来源：Choice数据，股市动态分析整理