中国品牌亮眼 “国产替代”上位

文 / 张恒

在十一长假之后的7个交易日中，A股汽车板块涨了6个交易日，下跌的那天也仅跌幅0.33%，表现大幅跑赢沪深指数。在这个时间点上，意味着投资者认为9月的汽车销量数据是超预期的。

从传统意义上来看，今年9月车市销量并不算好。中汽协数据显示，9月份我国汽车销售206.7万辆，环比增长14.9%，同比增长-19.6%。其中，新能源汽车销售35.7万辆，新能源汽车渗透率达17.27%，新能源乘用车渗透率达19.47%。

乘联会零售数据显示，9月自主品牌销售了69万辆车，同比增长5%，环比增长16%，较2019年9月也增长了6%。也就是说，自主品牌跑赢了整个汽车市场23个点左右。

《汽车人》认为，从9月份的车市数据能够看出三点：第一，是“缺芯”的情况并没有继续恶化，反而出现了一定程度的好转；第二，是新能源汽车的渗透率高速增长；第三，是自主品牌呈现正增长，这意味着中国品牌正大幅跑赢整体市场。

乘联会的数据进一步反映了上述的情况。乘联会数据显示，9月新能源汽车国内零售的渗透率已经达到了21.1%，1-9月的渗透率为12.6%。其中，中国品牌新能源汽车的渗透率更是高达36.1%，新能源豪华车的渗透率为29.2%，主流合资品牌的新能源汽车渗透率为3.5%。

在新能源赛道上，中国汽车品牌已经把合资品牌远远地甩在了后面。从9月数据看，36.1%对比3.5%，已经甩出了一个数量级。

9月新能源汽车批发数量破万的车企有：比亚迪7.0万辆、特斯拉中国5.6万辆、上汽通用五菱3.9万辆、上汽乘用车2.2万辆、广汽埃安1.4万辆、长城汽车1.3万辆、蔚来汽车1.1万辆、小鹏汽车1.0万辆。

特斯拉和新势力的表现异常抢眼。9月蔚来交付了10628辆，环比增长81%；小鹏汽车交付10412辆，环比增长44%；理想交付了7094辆，环比下降25%；而哪吒汽车交付量达到了7699辆，环比增长16.4%，哪吒汽车已连续两个月交付进入新势力的第三名，把理想汽车挤至单月的第四名。

上述数据不难看出，虽然9月的汽车销量并不算好，但是自主品牌凭借着新能源汽车真正实现了换道超车。对于资本市场而言，炒作点自然就是“国产替代”。

事实上，《汽车人》发现，对于汽车板块而言，进10月以来，近几个交易日表现最为抢眼的并非整车企业，而是汽车零配件企业。如近期涨幅靠前的有：福耀玻璃、金固股份、玲珑轮胎、赛轮轮胎、华域汽车、德赛西威等。

同时，A股锂电板块也连续实现了三个交易日的上涨。其中，宁德时代在10月15日单日涨幅高达6.89%，股价收于569元，重回历史最高一线。

近几年，每当到A股市场表现不尽如人意的时候，汽车板块往往都起到了防御作用。“十一”国庆节前后，市场因为风格漂移基金和量化交易的问题出现了宽幅震荡，汽车板块再度成为了防御板块，其中的逻辑也被9月的车市证明，就是“国产替代”。