金融何时站上数字经济下一个风口

张国云

一、数字经济缘何成为风口

风口，说白了就是一个社会的热点、重点、焦点。数字经济的风口就是围绕当今社会的热点、重点、焦点，围绕国民经济中迫切需要解决的问题，围绕国民经济的主战场。

据中国信息通信研究院测算的47个国家数字经济增加值，规模由2018年的30.2万亿美元增长到2019年的31.8万亿美元，已成为各国国民经济的重要组成部分，德国、美国数字经济占GDP超60%，日本、韩国的占比超过40%。2020年，我国数字经济体量位居全球第二，规模已达到5.4万亿美元，但相比德国、美国等国家仍具有较大发展空间。

当下互联网正在引领着数字经济快速向前发展，自从1994年互联网正式登陆中国，在27年短暂的时间里，中国互联网发展历经三次大浪潮，到如今几乎彻底改变了我们每一个人的生活、消费、沟通、出行的方式。

不过，互联网只是一个工具，数字经济终究由我们人类来决定，不想被时代的浪潮去改变，那就试着去改变这个时代。也许，选择最难的那条路，作茧自缚，才能破茧成蝶。大概这也是最近一段时间各种互联网或数字经济大会相继召开的原因。

故事一，互联网引领数字经济新发展。7月13日—15日，2021第二十届中国互联网大会在北京召开。大会主题是“新阶段、新理念、新格局——互联网引领数字经济新发展”，通过交流思想，增进共识，分析互联网行业发展新形势，判断技术新走向，把握市场新脉搏，共同推动中国互联网发展实现新跨越，促进数字经济高质量发展，助力网络强国建设。

故事二，创新引领数据驱动。8月2日—3日，2021全球数字经济大会在北京召开。大会主题是“创新引领 数据驱动——建设全球数字经济标杆城市”，围绕数字经济的发展趋势和数字化转型对各领域的重大影响，突出国际化视角、前沿性技术、广泛性参与，积极推动跨学科、跨行业、跨区域的全球数字经济交流合作。

故事三，携手构建网络空间命运共同体 。9月26日—28日，2021年世界互联网大会乌镇峰会在乌镇召开。大会主题是“迈向数字文明新时代——携手构建网络空间命运共同体”，共设置20个分论坛，聚焦数据与算法等网络技术新趋势、新热点，设置议题，回应时代诉求，共商解决之道，让网络世界更加繁荣有序。

故事四，智能新时代科技赢未来。9月28日—30日，2021全球数字经济产业大会暨中国5G时代信息产业发展论坛在深圳举办。论坛主题是“5G新时代-智能新时代，科技赢未来”，解析新一代信息通信技术发展趋势及技术应用方向，围绕“5G时代下的光网络技术创新与发展、新一代数据中心光互联技术、5G助力未来工厂建设、芯片及光电集成技术创新、5G赋能下的智慧医疗新场景”等核心内容进行深入探讨。

故事五，数字驱动智能发展。10月14日—17日，2021世界数字经济大会暨第十一届智慧城市与智能经济博览会在宁波召开。大会主题是“数字驱动、智能发展”，以深化“数字产业化、产业数字化、城市智慧化”为目标，打造在全国具有重要影响力的数字经济领域交流合作平台，服务数字化改革和数字经济高质量发展。

故事六，一年一度的数字科技盛会。10月19日—22日，2021云栖大会在杭州云栖小镇举办。大会主题是“前沿•探索•想象力”，在上百场科技论坛基础上，为科技从业者和爱好者带来不一样的参会体验，既能在这里与前沿科学家交流思想，也能参观体验最新的前沿科技成果，还能带来核心基础技术领域的重磅发布。

……

为何互联网引领下的数字经济，时下立刻成为各界追逐的热点话题呢？笔者对此有三点认知：

首先，数字经济时代已经真正到来。以数字产业化为动力主体、以产业数字化为融合实体的经济体系已经形成，数字成为创造经济增加值的核心生产要素。如浙江省2020年数字经济总量占GDP的比重超过46.8%，全国也超过34%的水平，表明我国发展数字经济的条件基本成熟；还有现代人的生活越来越离不开“数字”，像网红带货、云上旅游、线上买菜，已成为老百姓生活不可分割的一部分，这种模式正在改变人类的生产和生活方式。但是，我国数字经济的短板十分明显，主要是产业数字化的道路很长，通过数字给产业解决渠道、融资、信息传递等问题，数字本身能够创造的价值还没有足够显现出来。

其次，数字经济创造了新的就业空间。数字经济发展既推动就业升级，也带来新增就业，特别是传统产业数字化转型已成为我国吸纳就业的重要渠道。有研究显示，数字经济每100个就业人口，72个为升级原有就业，28个为新增就业岗位；还有数字经济带来的灵活就业快速发展壮大，在就业中的比重快速增加，像疫情期间催生的云办公、云教育等新业态。但是，要解决好当前面临的就业压力，关键要通过数字经济发展让智能制造业、数字服务业的发展空间得到充分释放，从根本上解决就业结构问题。

第三，数字经济能够促进消费需求。自2013年起，我国已连续八年成为全球最大的网络零售市场。据统计，2020年我国网上零售额达11.76万亿元，数字经济核心产业增加值增长产值13%，像浙江以“互联网+”为代表的数字消费不断加快，全省产业数字化指数连续两年保持全国第一；还有随着互联网及信息技术手段与传统金融服务业态的有机结合，网上支付、移动支付、网上银行、金融服务外包以及网上借贷、网上保险、网上基金等数字金融服务相继出现，诸多新的消费场景不断涌现，如电商直播、“云购物”、在线教育、在线医疗、智慧旅游等。但是，相当一段时间内，电子商务的发展让假冒伪劣商品得以混杂其中，让市场陷入完全价格竞争的格局，网红经济又刺激了非理性消费的产生。

那么数字经济的风口究竟在哪里？

二、数字经济的风口在哪

有人笼统说，数字经济的风口就是要融入中央提出的“新基建”战略，融入“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，融入碳达峰碳中和、“一带一路”、制造强国、乡村振兴等国家战略。

或许，说这些是风口都没错。

但笔者在这里，更倾向从数字经济分类中寻找答案。2021年5月末，国家统计局正式公布并实施的《数字经济及其核心产业统计分类(2021)》，归置出5大分类，分别为数字产品制造业、数字产品服务业、数字技术应用业、数字要素驱动业、数字化效率提升业。其中，前四类对应着《国民经济行业分类》中26个大类、68个中类、126个小类，被视为发展数字经济的基础所在，意味着更多曾经的细分领域将逐渐壮大，走向规模化、标准化发展；后一类专注于促进数字技术与实体的融合，对应着《国民经济行业分类》中的91个大类、431个中类、1256个小类，这意味着，数字产业与传统产业正在持续扩大融合规模，两者基于共生共创，将新技术和数据资源导入各个领域，实现产能扩张与效率升级。

这个数字经济分类的面世， 对数字经济来说，无异于又开启了一个绝佳的发展窗口期，预示着数字经济又将迎来东风，将催生更多新业态，诞生更多创新企业。这就是说，未来只有融入国家网络发展战略的企业，才能在风口中趁势发展，才能成为数字经济的中流砥柱。

三、金融如何站上数字经济的风口

有了这一尚方宝剑，金融才能有效支持科技创新。就像前不久，工业和信息化部公布第三批2930家专精特新“小巨人”企业，提出下一步培育更多中小企业成长为“小巨人”企业，要在政策上发力，在服务上用力，加大财税金融政策支持力度。这就要求我们下一步必须加快金融与数字经济融合，一边是被数字经济所改造的金融，或者叫数字化金融——金融科技，一边是服务于数字经济的金融——科技金融，还有一边是最终实现我们需要的金融服务实体经济——金融生态。具体说：

——加快数字金融，首先强调是被数字经济所改造的金融，或叫数字化金融——金融科技，这类基础设施建设是数字金融发展的基础。

一方面金融要加速向数字化转型，这对5G基建、大数据中心等新型基础设施建设和支付、信用等金融行业基础设施建设等提出了更高要求。具体说，应有序推进网络基础设施优化工作，为金融服务提供高速率、广普及、全覆盖的网络基础设施；持续完善各类支付清算系统功能，为互联网支付特别是移动支付创新提供坚实的支付基础设施；完善数据、技术等要素市场化配置体制机制，推进金融、社保、司法、市场监管等领域的数据融合应用，稳步加强金融信用信息基础数据库建设。

另一方面要加快建设国家级的信用信息广泛采集、大数据综合动态分析、信用信息严格保密和相关方面低成本共享的平台和机制，还要把加强信用体系建设作为金融基础设施建设的重中之重。

——加快数字金融，特别强调要服务于数字经济的金融——科技金融，这类体制机制的创新是数字金融发展的前提。

人们知道，当前多层次、多元化的金融市场尚未形成，数字经济难以获得有效融资，金融市场定价模式较为陈旧或不够全面，与数字经济相适应的价格发现机制尚未形成，金融市场的风险化解功能发挥不够。金融如何发力？一方面要继续完善多层次资本市场。加快建立以注册制为核心的多层次资本市场，改革股票发行制度，鼓励更多的企业通过股权融资，建立适应数字经济相关企业的资本市场融资层级。还应探索建立多层次资本市场间互联互通机制，引导不同阶段数字企业通过不同层次资本市场融资，增强各层次资本市场流动性，使企业能根据自身发展阶段、融资需求，转板到相应层次资本市场。

另一方面要更加重视数据要素。更先进更包容的价格发现机制，应参考各要素的贡献率衡量其价值。数字经济中，数据要素参与生产的价值也会体现在全要素生产中，在组织管理、设备及其他技能等传统技术因素不变的条件下，产出的增加即是数据要素价值的体现。发展数字经济要求提升生产要素的包容性，把数据要素加以量化并体现在金融会计、资本制度等方面，使企业更容易达到上市融资、私募筹资或银行贷款的标准。

还有为数字经济提供更丰富的风险管理工具。要转变监管理念，把握好监管介入时机，这里有一个度的把握问题。要合理设定数字经济活动的准入门槛和行为标准，这里要求我们必须改变现有监管方式。数字经济本身包含大数据、人工智能、区块链等的应用，对信息披露的要求应更加科学和严格。

——加快数字金融，还应强调为实体经济赋能，建立“去中心化”的金融系统——金融生态，这类发展环境打造是数字金融发展的保证。

助力实体经济、践行普惠金融、实现数字化转型已成为金融服务创新的主要方向。要以大数据为能源，以人工智能技术为手段，以区块链为组织架构，以云计算为支撑，以物联网为终端连接点，建立“去中心化”的金融生态系统。

一是加强关键技术应用。通过开放场景、开放数据等创新服务手段，将数字金融深度融入G端、B端、C端各类业务，为数字经济社会提供随时、随地、随需的无界金融服务。全面布局大数据、人工智能领域创新，融合多种技术，建立金融业自主可控的企业级数据中台，实现金融机构内外海量金融数据资产要素的融合，全面支持客户营销、产品创新、风险控制、内部管理、生态建设等多领域智能化创新，面向全客户提供便捷易得、温暖贴心、质优价廉的金融产品。通过搭建区块链分布式记账与交易场景生态，让核心企业信用可以在区块链上逐级流转，为多层级供应商提供供应链融资服务，解决传统供应链金融面临的信息不透明、核心企业信用难以传导、小微企业融资难融资贵等问题。

二是加强服务中小微企业。近年来，金融业积极支持科技创新，科技金融产品日益丰富，对科技产业的支持更加精准有效，多渠道的资金保障网络越织越密。人民银行数据显示，截至今年5月末，科技型中小企业获贷率达41.8%，贷款余额比年初增长8.75%，越来越多科技型中小企业获得资金甘露的滋养，金融体系和金融服务更加适应科技创新需要。但是，不可否认，中小微企业融资难不仅是中国的问题，还是世界性难题，不仅仅是银行自身的问题，还与中小微企业自身的特点有关。当务之急要借助产业互联网金融，通过“五全信息”的合理运用，可以有效解决中小企业存在的信息、信用孤岛，为小微企业提供与之匹配的金融服务。

三是构建一个适合数字经济融资的良好“生态圈”。如，在知识产权认定和流转方面，需要相关部门出台更便捷、有效的办法，让科创企业的专利技术真正具备市场价值，金融机构才能据此提供融资；又如，如果风险过度集中在金融机构身上，势必会影响金融机构积极性，需要各方参与建立有效的风险分担机制，协同推动科技金融加快发展。还有，在依法合规、确保安全及保护好金融消费者的前提下，推动创新试错容错和风险监控机制持续完善，实现金融科技创新与有效管控风险的更优平衡。

就在准备结束本文时，恰逢中共中央政治局10月18日就推动我国数字经济健康发展进行第三十四次集体学习。习近平总书记在主持学习时强调，数字经济健康发展有利于推动构建新发展格局，数字技术、数字经济可以推动各类资源要素快捷流动、各类市场主体加速融合，帮助市场主体重构组织模式，实现跨界发展，打破时空限制，延伸产业链条，畅通国内外经济循环。

随着互联网的世界一日千里，没有人能够清晰地看到一年后的未来。所以，无论哪一类的数字经济，都将可能引爆下一轮的互联网资本热潮。就像英国小说家狄更斯说的一句话，这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代。这句话用在今天的数字经济应该是再合适不过了，有人借此得以称霸武林，也有人独自黯然神伤。

不过，在数字经济下一个风口若隐若现的时候，谁能站对位置，谁就可以迎风而起，对不对？